Forbes объяснил, есть ли корреляция между фондовым и криптовалютным рынками

Аналитиков часто спрашивают о корреляции фондового рынка и биткоина (и некоторые уже успели присвоить последнему титул некоррелируемого финансового актива). Если говорить кратко, её наличие или отсутствие зависит от того, какой временной отрезок рассматривать.

В краткосрочной перспективе встречаются случаи, когда рынки акций и цифровых валют движутся в тандеме. Например, в течение 2017 года как акции, так и цифровые валюты существенно росли. Корреляция проявилась и в начале этого года, когда оба класса активов начали падать.

Акции и криптовалюты могут демонстрировать значительную корреляцию в ситуациях, когда настроения играют решающую роль. Джо ДиПасвале, генеральный директор криптовалютного хедж-фонда BitBull Capital, говорит:

Инвесторы выходят на рынки, традиционные или цифровые, когда те настроены оптимистично, а при негативных настроениях стремятся выйти.

Хотя краткосрочный анализ акций и криптовалют может показать заметные корреляции, всё меняется, если взглянуть на эти рынки более широко. Согласно данным, собранным американской компанией по управлению активами Blockforce Capital, в долгосрочной перспективе корреляция весьма слабая. В своём исследовании Blockforce сравнила биткоин и индекс Standard & Poor's 500 (S&P 500) в период с января 2015 года по 11 октября 2018 года. Корреляция оказалась несущественной.

Исполнительный директор Blockforce Эрик Эрвин говорит:

Несмотря на то, что корреляция между двумя классами активов в этом году выросла по сравнению с историческими средними значениями и теперь колеблется в районе 0,11, мы считаем, что это незначительный показатель, и не верим, что рынки связаны между собой. В то время же время, когда большинство людей говорят о том, что биткоин не коррелирует с S&P 500, важно понимать, что отсутствие корреляции и отрицательная корреляция — это не одно и же.

Аналитик и управляющий директор Digital Capital Management Тим Эннекинг отмечает, что ситуация может измениться, поскольку «традиционные» инвесторы, которые имеют больше опыта с такими активами, как акции и облигации, выходят на рынок криптовалют. Это может привести к тому, что корреляция между акциями и цифровыми валютами повысится. Эннекинг отмечает, что одно из «исторических преимуществ» криптовалюты — это как раз отсутствие взаимосвязи с фиатными инвестиционными классами. Он говорит:

Если корреляция будет расти на постоянной основе, это сделает криптовалюты гораздо менее привлекательными инвестициями.

По материалам Forbes