Многие скажут, что прогнозировать большие рыночные крахи очень сложно, даже невозможно. Если большее количество игроков считает, что рынок ждет падение, то их действия по продаже активов, произойдут быстрее, чем кто-либо сможет об этом догадаться — динамика сделает любой метод достоянием истории. И, тем не менее, пара физиков, черпая вдохновения из рынка биткоина — пытается поменять ситуацию. Об это рассказывает Bloomberg.
Джонатан Дониер и Жан-Филипп Боушад, которые работают в парижском хедж-фонде по управлению активами, пришли к вполне очевидной идее: можно было бы легко прогнозировать большие падения, если бы мы обладали информацией о фактическом настроении и ожиданиях всех инвесторов. С такими данными мы можем получить своевременную информацию о дисбалансе между оптимистами и пессимистами, то есть потенциальными покупателями и продавцами. Такие диспропорции говорят об ожидаемых сменах тенденций с одной на другую.
Безусловно, доступа к подобной ментальной информации нет ни у кого. Тем не менее, Дониер и Боушад нашли хитрый способ оценки подобных настроений, используя всего-навсего открытую публичную информацию.
Они обратились к рынку биткоина, поскольку он обладает одной уникальной особенностью, возможно, из-за своей молодости, либо экзотичности: заявки трейдеров, которые размещают заказы на покупку или продажу, находятся на всеобщем обозрении. Безусловно, картина постоянно меняется, так как часто меняется цена, но, тем не менее, текущая картина заявок позволяет предсказывать настроение толпы.
В своей недавней статье Дониер и Боушад отметили, что рынок склонен к падению в ситуации, когда количество заявок на покупку резко сокращается. При этом, при грамотной оценке объемов заявок на продажу в пропорции к покупкам, можно дать картину глубины падения рынка. Используя этот метод, они смогли с высокой точностью предсказать периоды падений с января по апрель 2013 года.
На большинстве других рынков участники не размещают заказы заранее. Они выставляют свои ордеры только тогда, когда цена начинает двигаться в их направлении, все это скрывает истинные намерения игроков, которые становятся очевидными только тогда, когда цена уже уходит.
Чтобы решить проблему прозрачности, ученые используют сложный математический анализ, для определения потенциала нисходящего движения и дисбаланса заявок со стороны покупателей. Результат, правда, носит сугубо технический характер. На практике формула выглядит достаточно просто — показатель волатильности рынка делится на квадратный корень объемов торгов, который может быть рассчитан исходя только из открытых данных. По их словам, эта формула позволяет прогнозировать достаточно большие движения рынка.
Будет ли она работать в перспективе? Время покажет. Данная формула была предложена физиками несколько лет назад и прошла некоторые испытания на 5 самых больших обвалах в истории, в том числе на обвале 1929 года и на падении 6 мая 2010 года. По сути, формула выдавала подтверждение. Однако потребуется еще значительное время, чтобы понять условия, при которых показатель выдает верные прогнозы.
Точное прогнозирование основывается на глубоком анализе торговых дисбалансов, особенно при анализе ордеров на продажу и резком сокращении заявок на покупку. Этот метод не подойдет к логике любителей графиков, которые выдают прогнозы на будущее, основываясь на прошлых данных. Он также не прогнозирует точное время краха, которое почти всегда корректируется случайными факторами. Даже случайный и временный дисбаланс в соотношении бида и аска, может привести к лавине распродаж.
Многие считают, что раз рынок узнал об этой формуле, то он автоматически адаптируется к ней и сделает ее, таким образом, устаревшей. Однако ученые так не считают. Эта простая формула отражает фундаментальные принципы поведения рынка, и она не потеряет своей прогнозной актуальности, даже когда станет известной, и все примут ее во внимание. Движения рынка все равно остаются по сути все равно непредсказуемыми.
