Мнение: Биткоин — идеальная система для международных платежей (в мире без фиата)

Стоимость перевода биткоинов часто сравнивают со стоимостью международного банковского перевода. Широко распространено мнение о том, что использовать криптовалюту дешевле, чем традиционные платёжные системы. Экономист Джейпи Конинг в своей статье для Breaker решил проверить правдивость этого сравнения. Статья отражает субъективную позицию автора, которая может не совпадать с мнением редакции Coinspot.

Недавно я увидел такой твит:

PayPal говорит, что комиссия за снятие средств с банковского счёта составляет $1, и это правда. НО, коэффициент пересчёта — это место, где они вас подлавливают. На этой неделе я получил $1000 от друга. PayPal показывает $955 на снятие. $45 за $1000, в то время как биктоин обрабатывает $194 млн. за 10 центов.

Джозеф Янг — хороший парень, который написал несколько отличных статей о корейском рынке биткоина. Но его твит — прекрасный пример неверного сравнения биткоина с другими платёжными системами. То, что он получил более тысячи ретвитов, также означает, что многие люди имеют неправильное представление о достоинствах электронных переводов в биткоине.

Сеть биткоина делает одну услугу для пользователей — перемещает ценность. Такие платёжные системы как Transferwise и PayPal делают две услуги. Во-первых, они перемещают ценность. Во-вторых, конвертируют эту ценность в местную валюту. Платежи в биткоине дешевле, чем в PayPal или Transferwise, потому что биткоин не предоставляет вторую услугу. Если бы Джозеф добавил стоимость конвертации биткоина в фиат, он бы увидел совсем другие цифры.

Конвертация валюты, если мы говорим о перемещении американских долларов в эквиваленте биткоина, — это факт из жизни. Получатель перевода не сможет покрыть все свои расходы в биткоине, ему нужна местная валюта.

В этой статье я предлагаю своё сравнение международных переводов с биткоином.

По словам Джозефа, перевод $1 млн. (или около 300 биткоинов) стоит 10 центов. Давайте сравним это со стоимостью международного перевода $1 млн. без конвертации в местную валюту.

Сразу отмечу, что стоимость перевода в каждой стране будет разной. В статье мы рассмотрим перевод между США и Канадой. У меня есть счёт в долларах США в канадском банке. Я часто получаю американские доллары от американских компаний. Со стороны США с отправителя $1 млн. будет взиматься $35 (в качестве примера указана комиссия Citibank). Мой канадский банк возьмёт с меня $15 комиссии за получение денег в долларах США.

Таким образом, общая стоимость перевода $1 млн. составляет $50. Это, безусловно, больше, чем 10 центов комиссии для майнера.

Независимо от того, каким способом вы отправите мне $1 млн. (биткоин или фиат), мне всё равно нужно конвертировать их в местную валюту. Здесь всё и начинается. Существует две затраты на конвертацию $1 млн. биткоин-эквивалента в канадские доллары. Во-первых, мне придется заплатить 0,5% комиссии за торговлю на QuadrigaCX, одной из двух крупнейших канадских биткоин-бирж — то есть с $1 млн. биржа получит около $5000.

Следующая плата иногда упоминается как «оплата спреда». Спред — это разница между ценой, по которой покупатели хотят приобрести биткоины, и ценой, которую предлагает продавец. В идеале я хотел бы продать все свои биткоины на $1 млн. Но на практике, если мне нужны доллары, придется идти вниз, продавая от самой высокой цены.

К сожалению, канадский рынок биткоина к доллару относительно неликвиден. Объем торгов на QuadrigaCX редко превышает 1000 биткоинов в день. Первый покупатель моего ордера на продажу 300 биткоинов заплатит несколько тысяч долларов, поэтому мне придется перейти к следующему, затем к следующему и т. д. К тому времени, когда я продам все свои 300 биткоинов, я снижу цену на QuadrigaCX. Если я в конечном итоге продам свои монеты на $10 ниже справедливой стоимости (это консервативная оценка), я потеряю около $3000.

В итоге на бирже я заплачу где-то $8000 ($3000 + $5000). Но расходы на этом не заканчиваются.

Американцы получают заработную плату и доход от бизнеса в долларах, а не в биткоинах. Таким образом, прежде чем американец сможет отправить мне $1 млн. в биткоинах, он должен их где-то купить. Американская биржа Coinbase Pro взимает 0,3% за транзакцию. Это значит, что за покупку биткоинов на $1 млн. нужно заплатить $3000.

Теперь читатели видят, что та ничтожная комиссия майнера не имеет никакого значения. Большинство расходов, связанных с переводом $1 млн. в биткоинах, приходится на конвертацию фиата в криптовалюту. В случае маршрута США-Канада стоимость перевода составляет не менее $11000. Многовато!

Для конвертации больших сумм долларов США в канадские доллары лучше открыть счёт в брокерском агентстве, — к примеру, в Interactive Brokers (IB). Брокер предоставляет розничным клиентам прямой доступ к межбанковскому валютному рынку. Межбанковский рынок — это место, где крупные финансовые институты обменивают валюты. По данным Банка международных расчётов (BIS), только на рынке доллара США и канадского доллара каждый день торгуется около $218 млрд.

Как только мой канадский банк подтвердит, что я получил $1 млн. от Citibank (это стоило $50), я отправлю средства на свой счет IB. IB взимает фиксированную плату в размере $20, чтобы конвертировать $1 млн. в канадские доллары. Мне также придется оплатить спред, но с таким большим количеством крупных игроков на межбанковском рынке разрыв будет минимальным. Общая стоимость всей заявки на конвертацию составит менее $100. Это очень мало по сравнению с биткоин-маршрутом. Поэтому у меня нет причин выбирать биткоин для осуществления крупных международных платежей.

Подчеркиваю, что это опыт жителя Канады. Если бы я жил в Японии, ситуация была бы другой. BitFlyer, крупнейшая японская биктоин-биржа, взимает всего 0,02% за крупные биткоин-транзакции. Продажа биткоинов на $1 млн. за японскую иену обойдётся в $200 комиссии (намного меньше, чем $5000 комиссии QuadrigaCX). Полная стоимость биткоин-маршрута между США и Японией составит всего $3200 ($3000 долларов на покупку монет на Coinbase и $200 на Bitflyer).

Экзотические коридоры могут оказаться ещё более выгодными для биткоин-транзакций. На большинстве валютных коридоров недостаточно ликвидности, которая бы обеспечила прямую конвертацию фиатных валют. Например, чтобы перевести деньги из Чили в Замбию, чилийские песо должны быть проданы за доллары США, а доллары — на замбийскую квачу. Поскольку фиатные переводы по таким коридорам могут обойтись в разы дороже, эквивалентная оплата в биткоинах может стать более выгодной. Тем не менее, страны с неликвидной валютой могут также не иметь ликвидных рынков биткоина.

Акцент Джозефа на 10 центах майнера упускает все проблемы с фиатом и конвертацией иностранной валюты. Эти неприятности могут исчезнуть только в том случае, если биткоин получит законный статус, а люди будут без проблем получать и долго хранить биткоины, потому что знают, что их арендодатель или продавец в магазине также принимает криптовалюту. Если бы биткоин рассматривался как местная валюта, то потери на конвертации больше не мешали бы его использованию для трансграничных платежей. Тогда маленькие комиссии будут работать.

Но пока это большая проблема. Сможет ли волатильный биткоин стать достаточно послушным? Я настроен скептически, но посмотрим.