Мнение: Институциональные инвесторы в криптосфере — зло или благо?

Иэн Демартино — журналист, сооснователь сайта Coinjournal.net и автор книги «Руководство по биткоину» — размышляет о перспективах выхода в криптовалютную сферу представителей традиционного финансового сектора. Оригинал статьи опубликован на сайте Coinjournal.net.

С биткоином мы сами себе банки. Он позволяет нам контролировать финансы и выходить на рынки, которые в прошлом были уделом немногих. Таким образом, когда речь заходит об использовании в отношении биткоина инструментов и практик, связанных с фиатными валютами, люди испытывают дискомфорт. Какой смысл в биткоинах, если мы передаём их управляющим фондами и людям, которые всего десять лет назад довели нашу финансовую систему до краха?

Суть свободы — в выборе, и это же относится к финансовой свободе. Не стоит ожидать, что люди, не имеющие представления о том, как работают рынки, будут днями напролёт рассматривать графики, надеясь уловить момент «пампа» какого-нибудь альткоина и увеличить объём своих криптоактивов. У них нет инструментов, навыков или времени, позволяющих состязаться с людьми, которые занимаются таким анализом профессионально.

Очевидное решение — доверить биткоины тем, у кого есть соответствующие инструменты, навыки и время. И вот в 2018 году от Рождества Христова мы видим, как обитатели Уолл-стрит меняют относительную безопасность Нью-Йоркской фондовой биржи на обшитый SHA256 информационный хайвей криптосферы.

Нам ещё предстоит оценить, что это означает для криптоэкономики и децентрализации. Однако две компании — Atlas Quantum и Caspian — работают над тем, чтобы донести преимущества, которыми наслаждается заветный 1%, до криптомасс. Обе компании — институциональные инвесторы. У них есть опыт традиционного инвестирования. С помощью алгоритмов они обнаруживают в рынках бреши и работают над тем, чтобы извлечь из них прибыль. Это не означает, что компании идентичны. Atlas Quantum сосредоточена на Центральной и Южной Америке и недавно начала прокладывать путь в Европу. Caspian больше значения придаёт тому, чтобы обеспечивать инвесторов инструментами, тогда как Atlas Quantum больше заботится об инвестициях пользователей. Однако обе эти компании представляют масштабное движение институциональных инвесторов, которые начинают проявлять к криптовалютам серьёзный интерес. И это уже не новость. Практически каждая криптовалютная компания, имеющая на своём сайте страницу «Команда», может похвастаться сотрудником с опытом на Уолл-стрит. Однако создание инструментов и команд, нацеленных исключительно на биржевую торговлю, — гораздо более редкое явление.

Дэвид Уиллс, сооснователь и управляющий директор Caspian, заметил в интервью CoinJournal на конференции Consensus:

Вся информация, собранная системой Caspian, поступает в системы управления портфелем и рисками. Благодаря этому в режиме реального времени можно отслеживать прибыли и убытки, анализировать их причины, проводить стресс-тесты и т.д.

Такие инструменты обходят таблицы Excel или даже сайты, предлагающие опции вроде скользящих средних и уровней Фибоначчи, на световые годы. Для индивидуальных криптовалютных трейдеров важно иметь доступ к этим инструментам, но представление, согласно которому одни люди могут доверить другим трейдинг своими биткоинами, несёт серьёзные последствия для будущего криптоэкономики и влияет на отношение к ней.

Если этот сектор станет развитым, серьёзных злоупотреблений, как с инвестициями в фиатные валюты, не избежать. Крайне редко жертвам традиционной финансовой системы Уолл-стрит удаётся вернуть свои средства. В лучшем случае они получают обратно их часть. В случае с финансовой пирамидой Берни Мейдоффа были удалось «спасти» $11 млрд., однако другие $9 млрд. так и не вернулись к инвесторам. И это не считая прибылей, которые люди ожидали получить в качестве пенсионных накоплений.

Возврат части средств в деле Мейдоффа рассматривается как успех, поскольку обычно инвесторам не достаётся ничего. Просто так вышло, что мошенническая схема Мейдоффа была крупной и что-то осталось: по оценкам специалистов, это была крупнейшая в истории финансовая афера. Количество потерпевших составило от одного до трёх миллионов человек и несколько сотен финансовых организаций, ущерб был оценён приблизительно в $64,8 млрд., Мейдофф получил 150 лет тюрьмы… У него просто не было возможности потратить все деньги. Компании, которые, предположительно, нажились на его схеме, например банк JPMorgan, были вынуждены перевести средства в фонд жертв. С учётом этого может показаться, что позволять кому-то другому заниматься биткоинами за вас, — не слишком удачная идея.

Однако некоторые люди нуждаются в том, чтобы их средствами управляли. Инвестирование и наращивание денежных средств — это часть сохранения денег. В конечном счёте биткоин достигнет своего рода потолка (хотя с учётом его дефляционного характера этого может и не произойти), и обычному человеку станет ещё сложнее делать деньги. Именно здесь в игру вступают профессионалы со своими инструментами, навыками и связями. У участников ICO уже есть опыт такого рода: синдикатам достаются лучшие цены на предварительных продажах.

Обычному человеку трудно инвестировать деньги. Криптовалюты дают эту возможность каждому, но не каждый обладает достаточными знаниями, чтобы ей воспользоваться. Поэтому нам не обойтись без помощи институциональных инвесторов. Atlas Quantum утверждает, что у неё более 150 000 клиентов. Даже если это преувеличение, очевидно, что для таких услуг есть свой рынок. На пути институциональных инвесторов — по крайней мере в США — стоят регуляторы. И это обстоятельство не позволяет Штатам лидировать в отношении финансовых инноваций и свободы. Чтобы стать в США аккредитованным инвестором, нужно зарабатывать $200 000 в год или иметь больше $1 млн. в активах, не включающих основное место проживания. Из-за этого финансовые услуги оказываются недоступны людям, которые больше всего в них нуждаются, и остаются в руках тех, кто уже относительно богат. Но в остальном мире глобальный характер биткоина, его делимость и практически беспрепятственное движение делают его доступным людям, которые раньше не могли позволить себе инвестиции, даже если юридически были на это способны.

Эта вторая волна инвестиционных компаний драматически повлияет на то, как мир взаимодействует с биткоином, даже если нынешние инвесторы и держатели криптовалют не изменят своё поведение. В большинстве своём домохозяйки не знают, как получить закрытый ключ, запустить кошелёк, завести средства на биржу, а затем рассчитать среднюю скользящую цены и предсказать, в каком направлении она будет двигаться.

Таким образом, если мы хотим, чтобы среднестатистическая домохозяйка присоединилась к нам вместе с остальными представителями традиционного сообщества, нам нужны эксперты из традиционной финансовой сферы. Я просто надеюсь, что в процессе биткоин не утратит свою душу.