Loading data, please wait...

6 причин, почему институциональные инвесторы могут обратиться к криптовалютам в 2019 году

Рохит Кулкарни — публицист, освещающий взаимосвязь венчурного капитала, технологий и рынков IPO, глава исследовательского отдела компании SharesPost. Кулкарни рассказывает о причинах, по которым в ближайшем будущем институциональные инвесторы могут начать работать с криптовалютными активами. Оригинал статьи опубликован Forbes.

За последние шесть месяцев спад цен на криптовалюты породил волну скептицизма. Фактически продолжающаяся «криптовалютная зима» — это здоровое очищение экосистемы, поскольку коррекция успешно отделяет создателей долгосрочной ценности от краткосрочных трейдеров. В целом я верю в наступление «криптовесны». И институциональный капитал, иначе говоря, требующие особого внимания «умные» деньги, возможно, заявит о себе в новом сезоне.

Ниже изложены шесть причин, по которым институциональные инвесторы могли бы возглавить криптовалютное ралли в 2019 году.

1. В последнее время американские регуляторы занимают конструктивную позицию в отношении криптовалют

Регуляторы во всём мире тоже приходят к осознанию, что криптовалюты — это всерьёз и надолго. Тем не менее, остаются многочисленные проблемы, требующие решения:

  • идентификация игроков, которые обманывают инвесторов фальшивыми ICO;
  • определение различия между служебными токенами и токенизированными ценными бумагами;
  • работа с криптовалютными бизнесами, направленная на создание нормативно-правовой базы, призванной защитить инвесторов, не вредя при этом новаторским технологиям.

В целом индустрия и регуляторы идут в верном направлении, хотя может пройти несколько лет, прежде чем они сумеют разработать и установить общие стандарты.

2. Криптовалюты обеспечивают уникальную и привлекательную комбинацию прибыли и волатильности

Криптовалютные активы привлекательны, поскольку сравнительно слабо коррелируют с другими классами активов, такими как облигации (негативная корреляция) и золото (нулевая корреляция). Иначе говоря, криптовалютные активы могут быть для инвесторов идеальным средством диверсифицировать портфель, состоящий из акций и облигаций.

Исследования показывают, что 2% криптовалютных активов в портфеле делают общую доходность равной 200 базисным пунктам, то есть 2%. С 5% криптовалют доходность превышает 5% — это приблизительно в два раза больше типичных показателей портфеля, носящего смешанный характер (акции плюс облигации). В то же время активные менеджеры, стремящиеся к большим прибылям, чем рыночные, скорее всего, будут заинтересованы в высокой волатильности биткоина и других цифровых валют.

3. Вскоре на рынок могут выйти депозитарные сервисы институционального уровня

Присутствует насущная потребность в квалифицированных депозитариях, которые в состоянии обеспечить сохранность растущего объёма криптовалютных активов. Очень немногие криптовалютные депозитарии отвечают строгим требованиям к мерам безопасности, предъявляемым регуляторами и институциональными инвесторами.

Недавно одна из самых популярных бирж, Coinbase, запустила депозитарий в сотрудничестве с регулируемым брокер-дилером Electronic Transaction Clearing (ETC). ItBit и Xapo также начали предлагать аналогичные услуги, и мы ожидаем, что за ними последуют другие.

4. Получают распространение криптовалютные фьючерсы, деривативы и форвардные контракты

Волатильность цен на криптовалюты в начале года драматически подстегнула спрос на криптовалютные деривативы. В случае деривативов инвесторам не нужно хранить лежащие в их основе криптовалютные активы: они могут извлекать из этих активов все блага, минимизируя, насколько возможно, потери, во многом аналогично тому, как они хеджируют обычные валюты.

Хотя многие биржи пока не позволяют прямых продаж биткоина, инвесторы могут спекулировать на криптовалютных ценах, торгуя фьючерсами на таких площадках, как itMEX, LedgerX и OKCoin. Институциональные инвесторы даже использовали фьючерсные контракты, чтобы повлиять на цены криптовалют, прежде всего биткоина. Тот факт, что Чикагская товарная биржа и Чикагская биржа опционов запустили торговлю фьючерсами, укрепил криптовалютный сектор в США.

5. Одобрение регуляторами криптовалютных ETF, скорее всего, неизбежно

Существует очевидная потребность в биржевых фондах, которые помогут инвесторам диверсифицировать риск. Некоторые криптовалютные компании, такие как Gemini и Bitwise, подали заявки на криптовалютные ETF, но пока регуляторы не одобрили ни одну из них. Однако Комиссия по ценным бумагам и биржам США может изменить свою позицию. Сейчас ведомство больше озабочено тем, чтобы пресечь мошенничество на платформах, предлагающих ETF, чем самими ETF. Я полагаю, что SEC вскоре одобрит криптовалютные ETF.

6. Крупные финансовые институты обращаются к криптовалютным продуктам

Криптовалютные активы привлекают внимание институциональных инвесторов. Крупные компании — Goldman Sachs, Fidelity и Blackrock — обратились к криптовалютным продуктам и лежащей в их основе технологии блокчейн.

К примеру, Goldman близок к тому, чтобы запустить платформу по торговле биткоинами. В прошлом году Fidelity запустила криптовалютный фонд и активно формирует команды для криптовалютного депозитария и других сервисов. Инвестиционная компания Blackrock, крупнейшая по размеру активов под управлением, недавно заявила о намерении вложить средства в рынок биткоин-фьючерсов. Есть надежда, что другие институты присоединятся к этому сектору и предложат различные криптовалютные деривативы.

Похожие статьи