Биткоин – еще одна схема Понци?

261 6 Время чтения: 9 мин.

Попробую предсказать: биткоин войдет в историю как наиболее выдающаяся частная схема Понци за все время, затмив, таким образом, все, о чем мечтал Бернард Мейдофф (однако до аферы «Социальное обеспечение» ему далеко).

Для пояснения своего мнения, необходимо сделать две вещи. Во-первых, я опишу экономику каждой схемы Понци. Во-вторых, я объясню теорию Австрийской школы экономики о происхождении денег. Мой анализ будет сугубо экономическим. Насколько я знаю — это легальная схема и она должна быть таковой.

Экономика Понци

Изначально, некто, о ком никто никогда не слышал, заявляет, что нашел способ делать деньги из ничего. В случае с Биткоин, это имеет буквальный смысл. Основатель создает то, что называет деньгами (или станет деньгами). Он делает эти деньги из цифр, то есть из ничего. Мыслит совсем как Федеральный резерв США.

Далее создатель заявляет, что особый рынок обеспечивает неосвоенные ранее арбитражные возможности. Допустим, что-то продается по низкой цене. Если вы станете участником этой программы, то ее организатор сможет продать это задорого, от вашего имени. Таким образом, вы получите выгоду от арбитражной сделки.

Сегодня из-за высоких скоростей торговли, арбитражные возможности появляются всего лишь на несколько долей секунды на рынках с широким спектром торговли. Арбитражные возможности на рынках товарных фьючерсов существуют на несколько более длинном временном отрезке. Но на самых оптимизированных и сложных среди всех фьючерсных рынков — на рынках валютных фьючерсов, арбитражные возможности исчезают почти мгновенно, так что извлечь из них пользу можно только с помощью высокоскоростных компьютерных программ.

Лицо, продающее схему Понци, зарабатывает на перекачивании больших долей заходящих денег. Другими словами, он не делает инвестиций. Биткоин же в этом смысле уникален. Деньги перекачивались с самого начала. Кто-то владел большой долей первоначальных цифр. Затем, рассказав всем об этом, это лицо создает спрос на все остальные цифры. Долларовая стоимость его доли биткоинов растет вместе со стоимостью остальных цифр.

Такая стратегия была описана еще в прошлом поколении Джорджем Гудманом, более известным под псевдонимом Адам Смит. Ее подробное описание можно найти в книге под его авторством «Суперденьги». Подобное происходит и корпоративной среде в мире финансов, когда создается новый бизнес. Сначала удерживается большая доля акций, затем пакет ценных бумаг выставляется на общие торги. В таком понимании Биткоин не является схемой Понци, это просто схема суперденег.

Аспект Понци появляется при рассмотрении обеспечения биткоинов. Монеты продавались под предлогом альтернативной валюты. Другими словами — они станут деньгами в будущем.
Мой же главный аргумент, что эти монеты никогда не станут деньгами будущего.

Теория Австрийской школы происхождения денег

Лучшее определение денег было впервые предложено австрийским экономистом Карлом Менгером в 1892. Он сказал что деньги — это товар с самым легким сбытом. Это определение было принято и представлено в книге «Теория денег и кредита», изданной в 1912 его последователем Людвигом фон Майзесом.

В книге Майзес доказывал (как и Менгер до него), что деньги возникают из рыночных транзакций. То, что раньше деньгами не являлось, приобретало роль денег, т.е. нечто ценное само по себе, как, например, золото или серебро, становилось ценным и для других целей, таких как стимулирование обмена. Таким образом, люди пришли от бартера к денежной экономике. Такая система повышает разделение труда, т.к. все больше людей используют денежный товар в целях облегчения обмена, происходит разделение труда и, как следствие, повышается его производительность. Навыки можно совершенствовать и специализировать. Такая узкая направленность в труде ведет к повышению продуктивности работника и, следовательно, растет его личный доход.

В таком случае то, что имело независимую ценность, становится целью торговцев, которые отметили взаимосвязь между частотой использования товара и ростом их возможностей для его покупки или продажи. Деньги развиваются исходя из рыночных отношений. Деньги не применялись из-за своей собственной ценности изначально, они получили широкое использование благодаря бесчисленным транзакциям в экономике. (Подробные размышления можно найти в моей книге «Теория денег и фидуциарные средства», изданной институтом Майзеса в 2012).

Основной факт насчет денег: деньги — это продукт рыночных операций. Они возникают из незапланированных децентрализованных процессов. На это нужно время, много времени. Деньги распространяются медленно, т.к. все новые люди открывают для себя этот инструмент торговли, увеличивая, таким образом, размер рынка товаров и услуг. Никто не говорит «думаю, я изобрету новый вид денег».

Примечание: каждый раз, когда вы встречаете предложения о новой форме денег – советую придерживаться старой.

Главное преимущество денег предсказуемая покупательная способность. Денежный товар произвести непросто. Цена его добычи велика. Постепенно деньги принимаются большой группой участников рынка. Они используют деньги как средство обмена. Почему? Потому что деньги имели ценность еще до этого. Соответственно участники подразумевают сохранение ценности денег и на следующий день. Деньги обладают постоянной стоимостью. Это не собственная ценность, а историческая. Человек может купить деньги, продав товары или услуги, отложить деньги и заново войти на рынок в другом месте и в другое время, с уверенностью, что он, скорее всего, сможет купить подобное количество товаров или услуг.

Деньги не аккумулируют из-за их собственной стоимости. Их держат для будущей покупки товаров или услуг. Они удобны для обмена именно благодаря незначительному изменению рыночной стоимости на протяжении длительного периода времени. Именно предсказуемость рыночного обменного курса делает деньги деньгами.

Биткоин — не деньги

Теперь посмотрим на биткоин. Рыночная стоимость монет выросла примерно с 2$ до 1000$ за год. Это не деньги. Этот товар не покупался за свои качества денег. Он слишком непредсказуем.

Впрочем, те, кто зашли в эту схему Понци на раннем этапе чувствуют себя прекрасно. Скорее всего, они продолжат получать выгоду в течение какого-то времени. Чем больше людей услышат о такой инвестиции, что основывается на будущем потенциале монет в качестве денег, тем больше людей купят биткоины. Те, кто покупают их сейчас по высокому курсу, делают это не из-за понимания потенциала монет в качестве денег будущего. Такие поздние инвесторы в схему Чарльза Понци в свое время были убеждены, что смогут заработать на арбитражных сделках. Так вот нынешние покупатели приобретают биткоины из-за того, что схемы Понци находится в середине своего пути. Они будут продолжать покупать их и дальше, т.к. верят, что уж в этот раза все будет по-другому.

Эти так называемые криптоденьги вряд ли облегчат обмен денег на товары или услуги. Никто не захочет избавляться от актива, взлетевшего в цене от 2$ до 1000$ в течение одного года, с целью купить пиццу. Люди захотят оставить монеты при себе, отказываясь их продавать, в надежде на то, что их стоимость взлетит до $2000. Это классический признак психологии схемы Понци. Люди не инвестируют в биткоину потому, что это хорошие инвестиции в надежный по своим финансовым свойства актив. Они делают это только из-за роста их стоимости и ждут его продолжения.

Вот, что гласит теория денег Австрийской школы. Люди приобретают деньги, потому что они не падали в цене. Но так же они и не росли в цене. Это предсказуемо. Почему? Потому что они находятся во владении у большого количества людей по всему миру. Они стали деньгами благодаря традициям, жестокому опыту и бесчисленному количеству обменных операций на добровольной основе. Эти черты не присущи биткоину. Люди не приобретают монеты в качестве денег; они покупают их из-за разгара лихорадки, они ставят на бесконечное увеличение количества покупающих.

Экономический факт: количество дураков ограничено. Это редкий экономический ресурс. По мере роста цены биткоина, все больше дураков будут втянуты на рынок. Но у этого рынка есть пределы.
Другими словами, биткоин не сможет выполнить свое предназначение: служить в качестве нерегулируемой валютной единицы. Биткоины не являются альтернативной валютой. Это нечто, что вы покупаете в разгаре мании и продаете в определенный момент для возврата своих денег. Вы думаете о покупке биткоинов не из-за того, что они служат средством обмена, как утверждалось изначально, а потому что хотите получить намного больше денег, чем вы за них заплатили. Другими словами — биткоины не деньги, а вот доллары — да. Биткоин – не угроза доллару.

От Гари Норт – автор книг по экономической теории

Источник: http://www.marketoracle.co.uk/Article43356.html

  • Аноним

    Большое спасибо за этот перевод!

    • PG

      Будем и дальше оперативно информировать. Следите за апдейтами

  • Александр

    Вот что интересно: доллар уже не деньги тоже. даже не фантики — набор нулей и единиц на серверах ФРС, который набирает объем по 30% в год. Эту прорву фиата страшно выпустить в реальную экономику, ибо если в растущей экономике хватало 900 млрд. долларов (денежная база 2007 года), то в сжимающейся экономике 3.6 трлн. способны заварить только гиперинфляцию. Что является само по себе достойной причиной, для обмена обреченных долларов на перспективные биткоины. Только автор статьи не догадывается, или верить не хочет, что эксперимент с фиатными валютами подходит к концу, а дальше будут десятилетия недоверия к фантикам, когда миллионы людей лишившиеся сбережений и работы перестанут наконец воспринимать условные еденицы как эталон покупательной способности. Капитализация денежной массы биткоинов сейчас всего 13 млрд., и такое крошечное значение в экономике с финансовыми надутыми активами в сотни триллионов долларов, называть пузырем просто не правильно. Что переживет пожар кризиса: 12 миллионов мелких шариков из вольфрама или сотни триллионов из бумаги?

    • PG

      Интересный комментарий. Полагаю, что в случае «завершения эксперимента с фиатными валютами» обречет не только доллар, но и все остальные валюты мира. Валютное цунами начнет сносить всех и вся, и биткоин вряд ли в такой ситуации в одночасье станет островком спасения. В то же время Вы правы, что ценность фантиков все падает. Об этом, кстати, постоянно говорят лидеры G20 и БРИКС, предлагая внести существенные коррективы в нынешнюю валютно-финансовую систему. Думаю, что их предложения о введении нескольких региональных валют типа северамериканская, латиноамериканская, европейская, африканская и азиатская могут являться логичным и первым переходным шагом к полностью единой децентрализованной валюте мира, коим на сейчас пытается выступать биткоин. Однако, пока на этом направлении каких-либо успехов нет. Уж слишком большие сдвиги такие идею предполагают во всей корпоративной и правительственной среде. А там, как Вы знаете, где большие «живые» деньги, свои интересы отстаиваются до последнего.

      • Александр

        Мне представляется, что правительства не успеют выработать согласованную позицию. Да и некоторые крупные теневые игроки мировой экономики, могут не принять правила игры с новыми валютами, если у них не будет особых преимуществ. У меня подозрение такое, что в ближайшие годы банковскую систему может просто парализовать взаимное недоверие (если кредитная масса будет дальше сжиматься), и тогда действующих механизмов для транзакций между странами останется всего-ничего. Если для крупных компаний государства ещё успеют внедрить какие-то временные инструменты, депозитарные расписки например. То для обычного населения, криптовалюты будут предстоять в очень выгодном свете. В конце-концов для адаптации массовых АТМ, платежных терминалов и банкоматов, нужно лишь будет модифицировать ПО. Предполагаю, что при таком сценарии у всех государств будет единственный способ избежать дефляционной спирали: поддержать криптовалюты без явного ограничения денежной массы (такие как пиркоин и его форки). Тогда биткоин займет роль средства накопления, и будет участвовать разве что в крупных транзакциях.

    • agenda

      как то так про $
      http://www.youtube.com/watch?v=iFDe5kUUyT0

Новости о цифровых валютах, финтех-трендах и финансовых инновациях

CoinSpot.io - крупнейший в рунете ресурс о цифровых валютах, финтех-трендах и финансовых инновациях. Мы рассказываем о технологиях, стартапах и предпринимателях, формирующих облик финансового мира. Венчурные инвестиции, p2p и цифровые технологии, криптовалюты, аналитика и обзоры - все, что нужно знать, чтобы быть в тренде и зарабатывать.

Полное или частичное использование материалов сайта разрешается только с письменного разрешения редакции, при этом ссылка на источник обязательна!

Подпишитесь на Email рассылку о новые статьях и важных новостях от Coinspot.io