За последние недели биткоин упал на 23% от своего недавнего пика. По данным CryptoQuant, индекс бычьего настроя по BTC опустился до минимального уровня за два года.
Участники рынка спорят: это начало полноценного медвежьего тренда или просто коррекция внутри продолжающегося роста?
Падения цены BTC по годам. Источник: CryptoQuant
Хотя ранее биткоин уже не раз резко откатывался и быстро восстанавливался, новые данные от CryptoQuant говорят о другом — сейчас на рынке нет той силы, которая была в прошлые фазы роста.
Индекс Bull Score от CryptoQuant
По данным свежего отчёта CryptoQuant, индекс бычьего настроя по биткоину упал до 20 пунктов — это самый низкий уровень с января 2023 года.
Bull Score рассчитывается на основе десяти метрик. Среди них: активность в сети, прибыльность инвесторов, спрос на BTC и общая ликвидность.
Индекс измеряется по шкале от 0 до 100. Чем выше значение — тем сильнее рынок. Значения ниже 40, как правило, соответствуют фазам затяжного нисходящего тренда.
Исторически биткоин удерживал рост, когда индекс находился выше 60. Но падение до 20 говорит о слабом настрое и вызывает сомнения: возможно, это не просто коррекция, а начало более серьёзного спада.
Медвежий разворот начался ещё в феврале
С середины февраля 2025 года большинство метрик перешли в медвежью зону. Например, индекс сетевой активности остаётся в отрицательной зоне ещё с декабря 2024 года — это указывает на устойчивое падение ончейн-активности.
Прошлые циклы показывают: для настоящего бычьего рынка нужен стабильный рост активности в сети и постоянный спрос на биткоин.
В отчёте также анализируются периоды, когда индекс Bull Score долгое время оставался ниже отметки 40. Исторически такие условия совпадали с медвежьими фазами — с короткими отскоками и дальнейшим снижением.
Хотя некоторые инвесторы надеются на восстановление, как это было раньше, CryptoQuant советует сохранять осторожность. Если индекс не поднимется выше ключевых уровней, давление на цену может сохраниться.
