Страстные критики токена Tether, выпускаемого компанией Tether Limited и обеспечиваемого американским долларом в соотношении (предположительно) один к одному, в последнее время не умолкают. Одни видят в токене современную версию Вилли, трейдинг-бота биржи Mt. Gox, который манипулировал ценами на биткоин в 2013 и 2014 годах. В центре анализа — происходящее (и не происходящее) за пределами блокчейна: отсутствие партнёрской работы с банками, расставание с аудитором, слишком близкие взаимоотношения с Bitfinex и т.д.
Но, поскольку Tether является блокчейн-токеном, для того, чтобы составить о нём представление, стоит изучить и то, что творится внутри блокчейна. Мы с Эдвином Онгом какое-то время собирали и анализировали данные по различным блокчейнам и недавно обратили пристальное внимание на Tether.
Бэкграунд блокчейна Tether
Прежде всего расскажу о том, как работает блокчейн Tether. Tether — это токен, выпускаемый на Omni Layer — платформе, позволяющей создавать новые активы на блокчейне биткоина и известной энтузиастам блокчейна старой школы как Mastercoin.
Каждая транзакция Omni (и, следовательно, Tether) записывается в транзакцию биткоина, делящую с ней один транзакционный хеш. Например, эта транзакция биткоина в действительности посылает 50 000 USDT. На сегодняшний день Tether «выпустила» 2,22 млрд. токенов USDT в сети Omni. (Tether также отдельно авторизовала 60 млн. USDT ERC20 в сети эфириума).
Кривая графика предложения токенов Tether
Хотя на Omni работают и другие монеты, Tether пока остаётся крупнейшим игроком: на его долю приходится более 75% всех транзакций Omni и более 95% транзакций сети в январе. В настоящее время Omni фактически является блокчейном Tether.
Аккаунты Tether для подавляющего большинства транзакций Omni
Несмотря на свой солидный возраст, экосистема Omni сравнительно скудна. Многие репозитории команды Omni на Github представляют собой лишь наработки. Основным инструментом является блок-проводник https://omniexplorer.info, который сегодня используется главным образом для трекинга движения USDT, особенно пользователями Binance и Remitano (вьетнамской биржи, которая представляет собой топовый сайт в этой стране).
Реферальный трафик OmniExplorer (через SimilarWeb)
До прекращения сотрудничества с Tether представители аудиторской компании Friedman писали, что они «использовали веб-сайт Omniexplorer.info, чтобы отследить соответствие баланса, указываемого этим сайтом, информации, предоставляемой клиентом». Даже досконально продуманный TetherReport полагался на подборку «500 последовательных транзакций, полученных из OmniExplorer».
Наш подход
Хотя OmniExplorer полезен, когда речь заходит об анализе блокчейна, заменить первичные данные он не может. Чтобы собрать данные Omni, мы запустили полные узлы Omnicore и синхронизировали их с нашим инструментарием.
Транзакционные тренды
Вначале мы рассмотрели транзакционные тренды Tether. Глобальная картина нас не удивила: как число транзакций, так и их совокупная стоимость стремительно возросли за последние месяцы. Совокупная стоимость транзакций Tether увеличивалась почти вдвое в течение каждого из трёх последних месяцев.
Совокупная стоимость Tether практически удваивалась каждый их трёх последних месяцев.
Чтобы объективно рассмотреть данные транзакций, мы взглянули на Tether сквозь призму уравнения MV=PQ, адаптированного Крисом Бурниске:
Средний ежедневный запас (average daily supply) в 2017 году = 273,374,613 (M);
Общая стоимость транзакций (total transaction value) в 2017 году = 14,963,834,982 (PQ);
V = PQ/M = 14,963,834,982/273,374,613 = 54,73.
Скорость обращения Tether, равная 54,7, приблизительно в 10 раз выше, чем скорость обращения денежной массы M1 (наличные деньги в обращении плюс чеки, вклады до востребования, остатки средств в национальной валюте на расчётных счетах организаций и населения). Конечно, спекуляции не включаются в расчёт денежного обращения. Пользователям определённо нравится Tether! Но кто же они?
Пользователи Tether
Мы создали карту распределения пользователей Tether по адресам и составили список субъектов, отправляющих Tether чаще и больше всего.
Самые крупные отправители и потребители Tether
Самым активным пользователем, обладателем адреса 1Po1oWkD2LmodfkBYiAktwh76vkF93LKnh, является биржа Poloniex, отправившая более 2 млрд. USDT (практически весь запас!) в ходе 111 000 транзакций; в среднем одна транзакция содержит приблизительно 19 000 USDT. Очевидно, что самыми активными адресами являются биржевые кошельки.
отличный обзор