Новый курс SEC: время задать четкие правила для DePIN
После ухода Гэри Генслера эпоха агрессивного давления SEC на крипторынок вроде бы закончилась. Но его подход к регулированию через суды продолжает оставлять нерешенные вопросы.
Сейчас США впервые получили про-криптовалютную администрацию, но перед новым руководством SEC стоит сложная задача: разобраться с хаосом в регулировании. Особенно это важно для децентрализованных физических инфраструктурных сетей (DePIN).
Этот сектор сочетает блокчейн, аппаратные решения и реальные сервисы, но юридические рамки для него до сих пор неопределенны.
DePIN — это не просто криптовалюта, а реальная инфраструктура
Большинство криптопроектов остаются в цифровом пространстве. DePIN — исключение. Эти сети строят физические объекты, такие как:
- Децентрализованные интернет-сети (например, сети беспроводных точек доступа).
- Облачные сервисы с распределенной инфраструктурой.
- Краудсорсинговые датчики для экологического мониторинга.
- Децентрализованные энергосети и системы хранения данных.
Но SEC пока не дала ответов, как регулировать эмиссию токенов, сбор данных и развертывание инфраструктуры. Это вынуждает компании угадывать возможные правовые риски.
Почему отсутствие регулирования мешает развитию?
Без четких правил DePIN-стартапы сталкиваются с серьезными проблемами:
- Они не могут привлекать крупные инвестиции, поскольку регуляторы могут в любой момент предъявить иски.
- Они вынуждены перенаправлять бюджеты на юридическую защиту, а не на развитие технологий.
- Инвесторы боятся, что DePIN-проекты могут попасть под неопределенные законы и оказаться вне игры.
Если SEC разработает четкие правила, индустрия сможет развивать реальные решения, а не тратить миллионы на адвокатов.
Какие аспекты требуют ясности?
Регулирование DePIN должно ответить на три ключевых вопроса:
Токен как ценная бумага или утилитарный актив?
DePIN-проекты выпускают токены, которые нужны для работы сети. Но SEC пока не объяснила, как они должны классифицироваться. Если токены не получат четкого статуса, проекты останутся в серой зоне регулирования.
Как обеспечивать защиту данных?
DePIN-сети собирают информацию из реального мира — от геолокации до экологических показателей. Нужно ли соблюдать законы о конфиденциальности, как с персональными данными? Пока это неопределенно, а значит, создает риски для компаний и пользователей.
Как учитывать международное развертывание?
DePIN-проекты строят физическую инфраструктуру, которая пересекает границы.
- Кто регулирует устройства, развернутые в разных странах?
- Как работать в условиях разных национальных законов?
Если SEC и другие регуляторы не прояснят эти моменты, DePIN рискует остаться нишевым сегментом вместо того, чтобы привлекать институциональных инвесторов.
Прозрачные законы помогут всем
Четкие правила помогут не только стартапам, но и самим регуляторам. SEC уже получила миллиарды долларов штрафов за иски против криптопроектов. Но этот подход оттолкнул индустрию, и многие компании начали покидать США.
Новое руководство SEC имеет возможность задать новый вектор. Оно может вместо наказаний предложить четкие механизмы, как DePIN должен работать в рамках закона.
Хотя DePIN не будет приоритетом для SEC, сейчас идеальный момент, чтобы показать, как ведомство относится к новым технологиям.
DePIN — это не просто тренд, а технология будущего
Децентрализованные сети — мост между цифровым и физическим миром. Если регуляторы создадут четкие правила, этот сектор сможет развивать глобальную инфраструктуру, оставаясь в рамках закона.
США либо зададут вектор развития DePIN, либо рискуют потерять технологическое лидерство.
Читать далее: США готовят федеральную «песочницу» для финтех-инноваций
