Автор статьи Ноэль Ачесон — ветеран с десятилетним стажем по анализу компаний, корпоративного финансирования и управления фондами, а также участник группы продуктов компании CoinDesk.
Хотя Джейми Даймон может быть и убеждён, что биткоин — это ‘мошенничество’, похоже, что у его конкурентов есть другое мнение.
На прошлой неделе The Wall Street Journal сообщил о слухе, что Goldman Sachs рассматривает возможность создания нового направления по трейдингу криптовалютами. Его генеральный директор Ллойд Бланкфайн позже написал в Твиттере, что пока не определился с биткоином как с валютой, ловко обойдя проблему. Хотя, если торговать им и получать реальные деньги, то необходимость ‘веры в биткоин’, скорее, отпадает.
Однако, если это правда, то она означает ещё один шаг, который приближает Уолл-стрит к биткоину. Во-первых, вряд ли Goldman Sachs одинок в своих намерениях вкладывать деньги в биткоин.
Компания Fidelity Investments в течение некоторого времени работает над проектами, связанными с биткоином, благодаря своей научно-исследовательской группе Fidelity Labs, которая недавно вступила в партнёрство с Coinbase, чтобы дать возможность владельцам учётных записей отслеживать их криптовалютные сбережения наряду с более традиционными активами.
Тем не менее, в случае с GS намечается первая институциональная торговая площадка на Уолл-стрит для этого актива.
В сообщении WSJ подчёркивается, что Goldman может в конечном итоге перейти к проекту. И всё же, даже если это так, то это свидетельствует о том, что в высших финансовых эшелонах растёт признание того, что «биткоин – надолго и всерьёз», и что где-то есть «деньги, которые нужно сделать».
Более того, стратегия Goldman вписывается в её репутацию, учитывая её склонность к рискованным и высокодоходным операциям, а также недавний набег на розничные банковские операции.
При минимальной рыночной волатильности за последние пять лет (согласно индексу), инвестиционному банку имеет смысл искать новую возможность компенсировать недавний спад – снижение доходов от продаж во II квартале на 40% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Будут ли другие гиганты Уолл-стрит следовать за тенденцией? Скорее всего, да. На прошлой неделе генеральный директор Morgan Stanley заявил, что биткоин — это «больше, чем временное увлечение».
Переменчивые графики
Тем не менее, возможные последствия проекта, если он будет реализован, выйдут за рамки обычной итоговой прибыльности Goldman Sachs.
Наиболее заметное влияние будет ощущаться на объёмах торговли биткоином на рынке, так как там начнут появляться институциональные фонды. Это может значительно повысить волатильность, делая биткоин ещё более высокорискованным / высокодоходным активом, чем он уже есть, что, в свою очередь, может привлечь ещё больше институциональных фондов, ищущих риска, которые, скорее всего, закрепят этот хаотичный цикл, который может закончиться плачевно.
С другой стороны, мы могли бы также увидеть соответствующее увеличение торговли производными биткоинов. Ранее в этом году Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) разрешила LedgerX вести деятельность в качестве первой биржи биткоин деривативов и расчётной палаты. Ожидается, что в этом году Чикагская биржа опционов (CBOE) запустит фьючерсные контракты на биткоин.
