Исследование Grayscale: Биткоин — это защита от глобальных кризисов ликвидности

Управляющая криптоактивами компания Grayscale Investments, поддерживаемая Digital Currency Group, опубликовала отчет, в котором доказывается, что биткоин может стать эффективным инструментом хеджирования от глобальных кризисов ликвидности.

Авторы исследования подчеркивают, что биткоин следует рассматривать как стратегическую позицию в долгосрочных инвестиционных портфелях с учетом его прозрачной и глобальной ликвидности. В отличие от любого другого актива, биткоин обладает рядом свойств, которые позволяют ему показывать хорошие результаты в течение обычных экономических циклов, а также кризисов на рынке.

Кроме того, Grayscale отмечает значительные изменения, происходящие в денежно-кредитной, фискальной и торговой политике по всему миру, и указывает на то, что политикам и регуляторам все труднее управлять своей экономикой, что наводит на мысль о необходимости контролировать свои собственные финансы.

В отчете рассмотрены пять недавних макроэкономических потрясений (Грексит, Брексит, девальвация китайского юаня и два удара Трампа), в которых биткоин превзошел другие инвестиции в качестве средства сбережения.

Так, в тематическом исследовании «Грексит и трехнедельное закрытие греческиз банков» говорится о том, что в ответ на финансовую неопределенность правительство Греции закрыло государственные банки и ввело строгий контроль за движением капитала (начиная с 28 июня 2015 года). Эти ограничения оставались в силе в течение трех недель, что вызвало опасения по поводу неконтролируемой власти правительств в отношении держателей централизованных активов во время кризиса. «В это время биткоин стал одним из немногих средств, позволяющих переводить ценность в Грецию или из нее, возвращая контроль над активом его владельцу», — пишут аналитики Grayscale. В преддверии разрешения кризиса 13 июля 2015 года биткоин показал доходность в 28% по сравнению с средним показателем в 1,7% для 20 других рынков и валют.

В другой части исследования изучалась структурная девальвация юаня Народным банком Китая и изменения в денежно-кредитной политике Китая в период с августа 2015 года по декабрь 2016 года. В условиях турбулентности на фондовом рынке и опасений по поводу судьбы второй по величине экономики мира правительство Китая понизило базовую ставку юаня по отношению к доллару США на 1,9%, сигнализируя о переходе к «рыночному» ценообразованию. По словам исследователей, в результате этого изменения произошло самое большое однодневное падение юаня за последние двадцать лет, а также пятимесячная распродажа активов с глобальными рисками в пользу более безопасных активов. Опять же, тут биткоин показал себя намного лучше: «В этом период биткоин значительно превзошел основные рынки и валюты, получив совокупную доходность в 53,6% против средней доходности в 10,1% других рынков и валют».

Голосование на референдуме Великобритании об отделении от Европейского Союза сопровождалось распродажами и снижением британского фунта и евро. Исследователи обнаружили, что во время первой однодневной глобальной распродажи «биткоин был активом с наибольшей доходностью в 7,1%, в то время как средняя доходность по остальным рынкам и валютам составляла 2,1%».