Даже учитывая таких успешных игроков, как Facebook и ServiceNow, можно увидеть, что рынок показателей динамики ценных бумаг технологичных компаний после IPO за последние три года значительно отстает от аналогичных показателей на площадке S&P.
Многие аналитики связывают это с тем, что большое количество инвестиционных раундов еще до IPO позволяют компаниям привлечь сотни миллионов долларов от венчурных инвесторов, так называемые «частные размещения» — это приводит к тому, что при подходе к IPO все доходы из стартапа уже выжаты и общественности достаются в лучшем случае крохи.
В связи с этим издание CBInsights решило проанализировать доходность от IPO технологичных компаний за последние годы. Результат оказался достаточно печальным…
Были рассмотрены публичные размещения всех технологичных компаний из США, которым оказывалась поддержка со стороны венчурного капитала начиная с мая 2012 года, после публичного размещения Facebook, и до октября 2015 года. Средняя доходность таких акций, если бы вы их купили в первый день торгов по цене закрытия торгового дня составила бы всего 7,05%.
Для примера, средний возврат от бумаг, входящих в индекс S&P 500, за аналогичный период составил 60,5%, а бумаги из индекса Dow Jones Industrial Average показали результативность в 42,8%.
S&P 500 ETF — индекс, представляющий лучший эквивалент нашему теоретическому портфелю из акций технологичных компаний, при аналогичном равном инвестировании во всех его участников показал бы доходность еще выше за аналогичный временной период — 67%.
Проще говоря, мы бы заработали в 8 раз больше, если вложились в акции индекса S&P 500 в период с мая 2012 года по октябрь 2015, а не в акции технологических компаний, вышедших на IPO в этот временной интервал и получивших огромную поддержку венчурных капиталистов.
При этом очень интересно взглянуть на лидеров доходности технологичных компаний, вышедших на IPO в этот период: Ambarella (более 700% доходности после IPO), ServiceNow (более 232% доходности после IPO) и Facebook (более 167% доходности после IPO).
Среди аутсайдеров стоит отметить Rocket Fuel (падение на 92 после IPO), Castlight Health (падение на 87% после IPO) и Uni-Pixel (падение на 84% после IPO).
via CBInsights
