Как известно, BitPay – крупнейшая процессинговая компания для платежей в биткоинах, благодаря работе которой клиенты Microsoft могут покупать игры для Xbox за биткоин, или доноры Greenpeace могут делать пожертвования в биткоинах для организации. Давайте разберемся, как все это устроено, и как это влияет на рынок.
По своей сути BitPay – это обычная форекс-компания, то есть такой брокер, который сводит мерчантов (продавцов) с источником ликвидности. Microsoft и еще 44000 мерчантов-клиентов компании могут автоматически конвертировать полученные биткоины в обычную валюту, или же оставлять часть полученных средств в криптовалюте, при этом самостоятельно определяя пропорции. Некоторые майнеры также пользуются этим сервисом для конвертации биткоинов в доллары США.
Чтобы все это работало, была выстроена биржевая система обмена, которая, по сути, позволяет сортировать заявки на спрос и предложение как от других бирж, так и от внебиржевых поставщиков (таких как Buttercoin, Mirror, Xapo, Sator Square Partners, Bitfinex, Coinbase и других).
Объясняя на пальцах:
1) Клиент оплачивает биткоинами игру для Xbox на сайте Microsoft (при этом Microsoft заинтересована в получении обычной валюты на свой счет).
2) BitPay как платежный процессор принимает эти биткоины и продает их бирже-партнеру.
3) BitPay получает средства (обычную валюту) и переводит их на счет Microsoft.
4) Все это автоматизировано и происходит незаметно для клиента, который получает свою игру, оплаченную биткоинами, что и было его целью.
Судя по информации о других платежных сервисах (например, Coinsimple или Bitnet), они стремятся построить аналогичную систему отношений для получения ликвидности. И это очень важная задача, ведь все платежные процессоры (а по сути форекс-брокеры) сталкиваются со следующими тремя ситуациями в произвольный 15-минутный отрезок времени:
1) заявка мерчанта отменяется платежным процессором;
2) заявка мерчанта одобряется, а затем продается партнеру (такому как Buttercoin);
3) заявка мерчанта одобряется, но биткоины остаются у платежного процессора.
В конце концов, платежные процессоры заинтересованы в том, чтобы торговля продолжалась, и поэтому делают все возможное для того, чтобы свести конечных партнеров. То есть на практике в этой системе должен быть партнер «на другом конце», спрос на биткоины у которого больше или равен предложению мерчанта, получающего эти биткоины, и желающего обменять их на фиат.
Нет точных данных о том, как часто случаются ситуации первого типа, хотя можно с уверенностью говорить, что они имеют место ежедневно. Интервал в 15 минут, который нужен для фиксации курса на стороне партнера, такого как Coinbase, часто может быть недостаточно долгим. Не ясно также как часто случаются ситуации под номером 3. Хотя понятно, что процессинговые компании обычно используют для хранения монет свои собственные ресурсы. Однако нередко они вынуждены продавать свои запасы в целях налогообложения. Очевидно, что во время периодов большой волатильности есть вероятность того, что биткоины могут оказаться в подвешенном состоянии по той причине, что отсутствуют заявки от внебиржевых партнеров, но точная информация об этом не разглашается.
Дело в том, что в системе должен быть стабильный спрос, который может удовлетворить продажи биткоинов, поступающих от продавцов, и процессинговые компании смогли создать весьма неплохие решения для того, чтобы этот спрос обеспечить. Благодаря этим решениям удалось также в значительной степени воздействовать на изменчивость обменного курса. Если партнеры по каким-либо причинам уйдут или уменьшат свои потребности в биткоинах, платежный процессор попадает в ситуацию 1 или 3.
Что все это означает на практике?
На сегодня ежедневная ситуация выглядит следующим образом: за исключением пары фирм, таких как BitFury (у которых, по некоторым источникам, себестоимость одного намайненного биткоина составляет примерно $180) майнеры в целом ежедневно продают от 2000 до 3000 биткоинов, еще от 5000 до 6000 биткоинов проходит через мерчантов (оплата товаров и услуг), и, как описано выше, также продается. Итого в день продается порядка 10000 биткоинов, что, грубо говоря, составляет 3 650 000 биткоинов в год. Таким образом, для поддержания курса на уровне $300 с таким ежедневным объемом продаж биткоинов, рынку необходимо в год иметь приток капитала в миллиард долларов. То есть при таком сценарии для поддержания курса $1200, на протяжении года должна быть потребность в биткоинах на сумму 4,4 миллиарда долларов. Следовательно, скорее всего, процессинговые компании стремятся снизить количество ситуаций под номером 3. В противном случае, биткоины будут быстро поглощать имеющиеся бюджеты, что приведет к возрастанию скорости выгорания этих стартапов.
По материалам ofnumbers.com
