Каким будет криптовалютный рынок в 2018 году и далее

Пьер Роньон (Pierre Rognion), старший консультант французской компании Twelve Consulting, специалист в области криптовалютных технологий, делится с Hacker Moon своим видением того, что ждёт рынок цифровых валют в 2018 году и в более долгосрочной перспективе.

С тех пор как я начал изучать криптопространство, я успел потратить сотни, если не тысячи часов на сбор и анализ всего, что помогло бы мне лучше понять этот новый рынок. И мне удалось найти, как мне кажется, чрезвычайно ценную информацию, которой я хочу с вами поделиться.

Неважно, новичок вы или криптоветеран: надеюсь, что, когда вы дочитаете этот пост до конца, у вас появятся новые идеи, о которых вы раньше даже не задумывались.

Самые ценные экономисты — это криптоэкономисты, так как они сами могут создавать, анализировать экономики и управлять ими.
Навал Равикант

Пост будет состоять из семи частей:

• Децентрализованные обменные протоколы изменят игру
• У Coinbase (и других централизованных бирж) есть возможность кардинально измениться
• Протоколы и масштабируемость: процесс пошёл, но мы всё ещё ждём «убойных приложений»
• Криптовалютная геополитика: почему криптомир похож на «Игру престолов»
• Что будет после 2018-го
• Свежие мысли и афоризмы
• Пара советов, преимущественно для новичков

Децентрализованные обменные протоколы изменят игру

Если вы надеетесь, что впереди нас ждёт мир с тысячами различных токенов, критически важно поддерживать их все.
Фред Эрзам

Децентрализованные обменные протоколы изменят игру, потому что именно они являются ключевыми объектами криптоинфраструктуры. У них есть потенциал, чтобы создавать криптоэкономики и помогать им достигать высот.

Протоколы с поддержкой децентрализованного обмена, скорее всего, окажутся в лидерах в 2018-2019 годах. Приглядитесь хотя бы к 0x Project (ZRX).

Если мы увидим больше децентрализованных приложений, использующих протокол 0x (таких как Paradex), это может сильно повысить капитализацию эфириума и 0x.

OmiseGo (OMG) — один из самых амбициозных проектов криптосферы. Он нацелен на создание децентрализованной биржи, механизма обеспечения ликвидности, информационного центра, сети для обмена сообщениями и блокчейн-шлюза, обеспеченного активами. Сначала я был ярым сторонником проекта, но потом стал несколько сомневаться насчёт того, как удастся встроить его транзакции в блокчейн. Команда OMG собирается использовать Cosmos Network и сложный алгоритм проведения транзакций. Выглядит это не слишком убедительно, зато весьма интересно. Поэтому стоит следить за их новостями.

Другие проекты, которые заслуживают внимания, — Airswap (AST) и Kyber Networks (KNC).

Децентрализованные приложения будущего (включая мобильные) потребуют несколько токенов для использования. Например, эфириум для проведения транзакций в блокчейне, Filecoin для хранения и воспроизведения данных, Golem (GNT) для сложных вычислений и, конечно, токен самого приложения.

Так как пользователи не всегда будут иметь все необходимые токены под рукой, понадобится механизм для их быстрой покупки по запросу.

В результате децентрализованным приложениям на блокчейне понадобятся простые и легко настраиваемые смарт-контракты и открытые децентрализованные обменные протоколы для удобной работы. Скорее всего, в 2018-м мы увидим большое количество децентрализованных приложений, что подхлестнёт торговлю на децентрализованных биржах.

Другое преимущество децентрализованных обменных протоколов заключается в том, что новые токены поддерживаются автоматически. Это будет актуально для сложных приложений, создающих и поддерживающих тысячи токенов.

Сети вроде District0x (DNT) поддержат реализацию таких схем с помощью своих виртуальных мест — так называемых дистриктов. Это рынки и сообщества, которые будут работать на блокчейне эфириума и IPFS-протоколах. Управление может быть реализовано с помощью Aragon (ANT).

Не стоит думать, что всё можно перевести на блокчейн. Но многое можно. С развитием технологии мы увидим, как она заменит всё большее количество сервисов, требующих параллелизации.

Стоит следить за проектами вроде NEO (NEO) и Qtum (QTUM), которые стремятся стать альтернативой эфириуму. Они поддержат создание и использование децентрализованных приложений, особенно для мобильных устройств.

У Coinbase (и других централизованных бирж) есть возможность кардинально измениться

Coinbase — популярнейший ресурс централизованный торговли на данный момент. Централизация — ахиллесова пята этой биржи: слабое место в сильном механизме, которое может привести к его краху.

По словам CEO Coinbase Брайана Армстронга, в 2018 году нам стоит ждать появления на площадке множества новых токенов. Исторически сложилось, что выставляемые там токены добивались успеха. Примером может послужить лайткоин, появившийся на Coinbase в 2017 году.

Coinbase планирует стать «биржей 2.0». Возможно, в скором времени нам стоит ожидать «корзин» монет по аналогии с индексными фондами Vanguard, например, с использованием протокола SET.

Не забывайте, что Coinbase особенно заинтересована в токенах ERC20. Хотите знать, почему, — внимательно прочитайте эту статью.

Coinbase, без сомнений, — одна из самых влиятельных и крупных компаний в криптопространстве. Я верю, что в скором времени ей удастся решить проблемы масштабируемости и безопасности с переходом на гибридную и децентрализованную модель.

Встаёт резонный вопрос: какова же будет бизнес-модель Coinbase? Скорее всего, компания воспользуется протоколом 0x и будет зарабатывать, поддерживая книги заявок за пределами блокчейна. Кстати, большинство консультантов 0x Project — бывшие сотрудники Coinbase.

Если Coinbase в один прекрасный день действительно начнёт использовать протокол 0x, представьте, как взлетит совокупная стоимость компаний. Помните, что в пиковые моменты Coinbase собирает миллионы посетителей и обрабатывает несчётное множество транзакций.

Отмечу, что, хотя верится, что Coinbase и децентрализованные площадки ждёт светлое будущее, большинство популярных бирж, таких как Bittrex и Binance, остаются централизованными.

Binance, входящая в топ-5 криптовалютных бирж, приостановила регистрацию новых аккаунтов вследствие перегрузки системы. В скором времени её может обойти Kucoin, которую активно продвигают пользователи YouTube (лишившиеся возможности использовать реферальные ссылки Binance), если только Binance вновь не откроет регистрацию и не предложит более интересную реферальную программу.

Протоколы и масштабируемость: процесс пошёл, но мы всё ещё ждём «убойных приложений»

Биткоин проводит чуть меньше трёх транзакций в секунду, эфириум — около пяти в секунду. Uber — 12 в секунду. Блокчейну понадобится пара лет, чтобы заменить Visa.
Виталик Бутерин

Сейчас мы находимся на стадии разработки протоколов. Инвестиции в приложения выглядят преждевременными рискованными, так как у нас нет окончательных версий протоколов, на которых они базируются.

И, как мы поняли за последние месяцы, масштабируемость — основной камень преткновения для всей криптосферы. Но это может измениться к концу 2018-го.

Если 2017-й был годом биткоина, то 2018-й может стать годом эфириума, так как эфириум останется крупнейшей платформой для блокчейн-разработчиков. Мы также можем увидеть подъём NEO в следующие несколько месяцев и рост организованных на нём ICO.

Нынешние ограничения протоколов не позволяют развиваться приложениям с большим количеством пользователей. В этом плане CryptoKitties стали интересным опытом. Кстати, если вы до сих пор думаете, что CryptoKitties — это про котиков, вы упускаете суть этого явления. В общем, пока заниматься долгосрочными инвестициями в блокчейн-приложения довольно рискованно.

Некоторые могут найти это забавным или странным, но я считаю, что первым крупным приложением станет нечто связанное с порнографией. Процитирую блогера TwoBitIdiot: «Азартные игры, развлечения нердов и порно всегда находятся в авангарде новых технологий». Будет довольно интересно взглянуть, до чего дорастет SpankChain (SPANK). Некоторые преимущества очевидны: к примеру, отсутствие привязки к стране и анонимность.

Давайте немного поговорим о новом амбициозном новичке — Cardano (ADA). Команда разработчиков предлагает проект первого блокчейна с технологией рецензирования. Чарльз Хоскинсон, который ранее работал над эфириумом, занимается этим проектом, и, как вы можете догадаться, у него есть неплохие идеи по поводу решения проблемы масштабируемости, из-за которой сейчас страдают крупные игроки.

Несмотря на то, что в сети много многие настроены скептически, Cardano вошёл в десятку популярнейших проектов для инвестирования уже на начальной стадии разработки. Так или иначе 2018-й станет решающим годом для него.

Говорим ли мы о биткоине, эфириуме, Cardano, NEO или любом другом проекте, очевидно, что управление блокчейном — одна из важнейших проблем, а в перспективе выиграют протоколы со встроенными механизмами, которые помогут им эволюционировать. Интересные времена…

Ах да, чуть не забыл про Ripple (XRP). Может, потому, что он не децентрализован? Основное его преимущество на данный момент — скорость транзакций. Если Lightning Network для биткоина и шардинг, Raiden или Plasma для эфириума будут успешно внедрены, Ripple может лишиться своей ценности. Я думаю, что у Ripple есть шансы состояться как у компании, однако я не уверен, что сами токены выдержат конкуренцию.

Криптовалютная геополитика: почему криптомир похож на «Игру престолов»

Запутывай своих врагов. Если они не узнают, кто ты и чего хочешь, то не угадают твой следующий шаг. Иногда лучше сделать ход, который не имеет смысла или вообще работает против тебя. Помни это, Санса, когда сама начнёшь играть.
Петир «Мизинец» Бейлиш

Изучение криптомира похоже на просмотр «Игры престолов». Ты наблюдаешь множество актёров, а также интриг и манипуляций, которые ведутся среди инвесторов, крупных игроков, центральных банков, государств… и в постах на Reddit.

Давайте сфокусируемся на институциональных инвесторах — банках, которые слишком крупны, чтобы разориться. Сразу после того как глава JP Morgan Джейми Даймон назвал биткоин мошенничеством, пользователи заметили, что JP Morgan — один из крупнейших скупщиков биткоинов.

Банки заключат мир с биткоином, ведь они уже увидели потенциал этой технологии. Например, тот же JP Morgan экспериментирует с блокчейном и недавно интегрировал технологию ZCash в свой блокчейн-проект Quorum.

В то же время центральные банки приуменьшают значение биткоина, рассматривая лишь спекулятивный аспект взаимодействия с криптовалютой. Как долго это будет продолжаться? Самое меньшее, что мы можем сказать: у центральных банков с криптовалютой «всё сложно». Если всеобщее увлечение не утихнет, у них не останется возможности продолжать бездействие.

На самом деле это очень сложный вопрос для центробанков и государств. Криптовалюты — это лишь первое крупное воплощение блокчейна и децентрализованных сообществ. Концепция блокчейна и децентрализации может быть применена ко множеству сфер: идентификации, связи, владению, проведению расчетов, финансам, что в итоге может поставить под сомнение необходимость централизованной власти.

Деньги было легче всего перевести на блокчейн, потому что он убирает необходимость в централизованном управлении. Цифровые «наличные» возможны, так как любая транзакция записывается в блоках и всё сообщество соглашается с тем, кто отправляет деньги, а кто получает.

Я думаю, что Китай начинает догадываться: массовое признание криптовалют и концепция децентрализации (то есть отсутствия централизованной власти) могут иметь политические последствия.

В августе 2017 года, когда Китай анонсировал свой подход к регулированию криптовалют и запрет ICO, общественность всерьёз испугалась, что Китай прикроет абсолютно всё: биржи, майнинг-фермы, биткоин и прочие валюты. Но этого не случилось. И я думаю, что это очень важно. Это хороший знак. Это значит, что государственные власти понимают: слишком поздно, происходящего не остановить.

С тех пор банки тоже успели изменить своё отношение к криптовалюте. В 2018 году нас ждёт уйма нового и интересного: торговля фьючерсами, хранение цифровых активов, биткоин-трейдинг Goldman Sachs и, скорее всего, биржевые фонды (ETF).

Cboe, Goldman Sachs, Nasdaq, JP Morgan… ребята с Уолл-стрит явно не хотят отставать от крипторынка, несмотря на то, что он до сих пор слишком мал по сравнению с рынками золота, ценных бумаг, денежных запасов, государственных облигаций и т.д.

Я считаю, что регулировать и тем более запретить криптовалюты государствам крайне проблематично. В первую очередь потому, что контролировать перемещение криптовалют властям не под силу, в особенности на децентрализованных биржах.

Во-вторых, если регулятивные меры окажутся слишком жёсткими, они рискуют «прострелить себе ногу», закрывая один из путей финансирования инновационной сферы, которая впоследствии сможет приносить хороший доход за счёт налогов.

Я считаю, что лучшим выходом для них будет поддерживать инновации, защищать граждан от мошенников и пытаться собирать налоги с криптовалютного оборота. И это приводит нас к… помешательству вокруг анонимных токенов.

Людям будет необходима анонимность (с «хорошими» или «плохими» целями), и в течение 2018 года мы будем часто слышать об анонимных криптовалютах. У меня нет хрустального шара, и я не знаю, как в точности будут развиваться события, но очевидно, что регуляторы не оставят такие токены без внимания.

Среди анонимных криптовалют ZCash (ZEC) сейчас вызывает наибольшее уважение с технологической точки зрения. Эдвард Сноуден подтвердил безопасность ZCash, Навал Равикант в ней заинтересован, а Виталик Бутерин в своё время сказал, что стоящая за этой криптовалютой технология недооценена.

Monero (XMR) — самая популярная на данный момент анонимная криптовалюта, за которой стоит большое сообщество, особенно в даркнете.

Напоминание: берегитесь резких подъёмов и сопротивляйтесь страху упустить возможность (FOMO). Я не берусь утверждать, что Verge (XVG) — это мошенничество, но трижды подумайте, стоит ли вкладываться в цифровую валюту, подскочившую на 688256,46%. Воздержусь от спойлеров, хотя… возможно, зима близко.

Что будет после 2018-го

Давайте остановимся на минутку и подумаем о том, что ждёт нас потом. После 2018-го.

В будущем токенизация ожидает следующие сферы: персональные инвестиционные счета, зарплаты (или их часть), записи о владении недвижимостью, предметы роскоши, а также компании и персональные данные (по аналогии с нынешними Apple Watch или Fitbit).

Представьте себе приложения-гиганты вроде Salesforce или SAP, работающие на блокчейне и манипулирующие тысячами различных токенов для обработки, хранения и защиты информации.

Помимо прочего, блокчейн станет решением проблемы безопасности интернета вещей, ведь взломать его практически невозможно.

Также подумайте об индустрии видеоигр, где использование мощностей суперкомпьютера на другой стороне земного шара может оказаться очень кстати.

Децентрализованные социальные сети, в отличие от своих централизованных собратьев, не будут иметь руководящего органа, который может собирать и продавать ваши персональные данные, а труд создателей контента будет лучше вознаграждаться (подумайте о PROPS).

Государства весьма заинтересованы в блокчейне и могут в скором времени использовать его для некоторых государственных услуг. Например, в блокчейне может храниться чувствительная информации, идентификационные данные граждан, данные социального страхования, договоры в формате смарт-контрактов. Возможно и управление через блокчейн… почему нет? Это может случится даже раньше, чем мы себе представляем.

В будущем также может появиться городская операционная система (привет игре «Сторожевые псы»), но, конечно, это произойдёт не в 2018-м. Просто представьте: общегородская децентрализованная сеть, которая поможет сократить издержки и максимизировать эффективность.

Совместите блокчейн с искусственным интеллектом, и вы сможете управлять транспортной системой с автономными электромобилями, прокладывать улицы и строить дом, экономя энергию, создавать смарт-контракты для служб немедленного реагирования, мониторинга преступлений и множества других сфер, до которых ещё не добралось моё воображение.

Есть и плохой сценарий: подобная система, только централизованная, или не защищённая от квантовых компьютеров. Нет, спасибо, лучше без этого.

Наконец, я считаю, что у сегодняшних активов из реального мира есть хорошие причины перейти на блокчейн. Убрав из системы перекупщиков, мы можем резко сократить стоимость инвестиций в недвижимость и одновременно стереть географические и финансовые границы для потенциальных инвесторов. Безопасность транзакций, опять же, могут обеспечить смарт-контракты. Люди смогут вкладывать даже небольшие суммы и получать стабильный доход.

Я вижу как минимум три варианта использования блокчейна, применимые к этой сфере: фонды недвижимости,; цифровые активы, подкреплённые недвижимостью; и токенизированное владение. Вы бы купили дом, используя p2p-площадку? Я бы — да, если бы была такая возможность.

Свежие мысли и криптоафоризмы

Криптосфера — лучшая видеоигра из когда-либо созданных. Можно играть круглосуточно со всем миром прямо со своего смартфона. Новые испытания, война мемов и, конечно же, деньги. Каждый новый игрок вынужден расплатиться с уже существующими.
Навал Равикант

Заметьте: многое из представленного здесь лишь «сырые» мысли, которые я не успел развить в этом посте, но я всё же решил добавить их.

Биткоин — это троянский конь. Приманивая общественность несметным богатством и выгодой, он «проносит» в себе децентрализованное будущее тем людям, которые лишены многих благ из-за социальных потрясений.

В 2010 году около 2,5 млрд. взрослых людей по всему миру не использовали банки или полуформальные институты для хранения средств и займов. Около 2,2 млрд. из них живут в Африке, Азии, Латинской Америке или на Ближнем Востоке. Чаще всего банки недоступны им по разным причинам: например, там, где они живут, нет отделений. Однако у многих из этих людей есть мобильники, и они могут совершать транзакции с их помощью. Почему бы им не пользоваться биткоином или другой криптовалютой?

Western Union — это Kodak. Coinbase — Nokia. А мы всё ещё ждём iPhone.

В 2017-м Ripple стал Шерминатором криптовалютного пространства.

Proof-of-Stake для криптоактивов — это как дивиденды для акций.

Биткоин — Myspace криптовалютного мира. Давайте надеяться, что биткоин сможет эволюционировать. Да-да, я про масштабируемость.

2018-й может оказаться жестковат для неподготовленных инвесторов и трейдеров: многие из них вложились или вложатся в проекты, с которыми что-то пойдёт не так.

Многие до сих пор не готовы стать для себя банками и взять на себя ответственность за собственный приватный ключ. Это обеспечивает посредников работой.

Биткоин по своей философии и сути — либертарианско-шифропанковский.

Даже если блокчейн неудержим, с государствами и центральными банками придётся считаться. Китай, Франция, Россия, Южная Корея, Штаты и многие другие уже обратили свой взор на криптомир. В зависимости от их решений мы можем увидеть либо небывалый рост инноваций, либо снижение потенциала использования криптовалют.

Пара советов, преимущественно для новичков

Я верю, что главная проблема человечества — в том, что эго заставляет искать, кто прав, а кто нет, вместо того чтобы разбираться со своими сильными и слабыми сторонами.
Рэй Далио

Здесь представлена сжатая версия самых важных уроков, полученных мной в 2017-м.

Ведение криптовалютого портфеля и инвестиционные стратегии

Для ведения портфеля я рекомендую Coin.fyi. Да-да, я знаю, что здесь много подсевших на Blockfolio, но конкретно я нахожу его неудобным для повседневного использования. У Coin.fyi есть сайт и приложение, с помощью которого он всегда под рукой. Надеюсь, мы увидим новые решения в этой сфере в 2018 году, которые используют API и позволяют автоматическую синхронизацию сделок.

Также я вижу большой потенциал в программах для криптовалютной бухгалтерии вроде BitcoinTaxes.

Coinmarketcap — это популярнейший портал для отслеживания капитализации криптоактивов. Однако становится всё более популярным мнение, что отслеживания капитализации недостаточно для оценки и ранжирования криптовалют. Так что вы можете быть заинтересованы в продуктах типа Onchainfx.

Диверсифицируйте свой криптовалютный портфель, чтобы не подставиться под удар. Если вы живёте в США, у вас на руках $25 000 или больше и вы хотите инвестировать в криптовалюту, не тратя много времени на исследование рынка, могу порекомендовать вам решение для пассивного инвестирования вроде HOLD 10 Index от Bitwise.

Возможно, вы будете заинтересованы в том, чтобы завести два портфеля: один для долгосрочных проектов (в которые вы действительно верите), другой — для краткосрочных вкладов (то есть для развлечения).

Избавьтесь от эмоций: начните с FOMO (синдрома упущенной выгоды) и FUD (страха, неуверенности и сомнений).

Не рассчитывайте только на фундаментальный или технический анализ. Используйте то и другое, не забывая читать статьи, заметки и новости. Только всё в совокупности позволит вам увидеть важные тренды.

Неважно, идёт ли речь о криптовалюте или о чём-то другом, найдите умных людей, которые не согласны с вами, и постоянно проводите стресс-тесты своих идей (а они пусть тестируют свои). Как писал Рэй Далио, вы всегда должны задавать себе вопросы вроде «могу ли я быть не прав» и «что подтверждает мою правоту».

Всегда имейте денег про запас, чтобы прийти в себя после очередного падения цен. Когда все игроки останутся ни с чем, у вас будет возможность начать все заново. Со временем это может сделать ваш портфель гораздо ценнее. Вспомните слова Мизинца из «Игры престолов»: «Хаос — это не яма. Хаос — это лестница. Многие из тех, кто пытался подняться по ней, терпели неудачу. И никогда не пытались подняться вновь. Падение сломало их».

Очень похоже на знаменитую цитату Уоррена Баффета: «Бойся, когда остальными правит жадность, и жадничай, когда остальные боятся».

Психология

Поймите, что вы не знаете того, чего не знаете. Это довольно важно, потому что обычно именно то, чего мы не знаем, нас убивает.

Как однажды сказал Джек Богл: «Время — твой друг; импульс — твой враг».

Не торопитесь, особенно когда покупаете или продаёте. Это может привести к очень болезненным ошибкам.

Используйте закон Парето 20/80 в свою пользу.

Запомните, что вы (в большинстве случаев) склонны принимать неправильные решения, потому что так устроен мозг. Хотите пример? Пожалуйста! Процитирую Ари Пола:

Одна из крупнейших ошибок инвестора — глупая экстраполяция. В 1960 году инвесторы верили, что IBM будем расти на 25% каждый год, никак не меньше, абсолютно исключая тот факт, что в таком случае IBM должна будет вскоре обогнать всё производство в мире. За 2017 год криптовалютный рынок вырос в 33 раза, и, если это повторится в 2018-м, на рынке уже окажется $20 трлн. А если повторится и в 2019-м, то объёмы рынка станут больше мирового валютного запаса.

Безопасность

Если у вас нет доступа к приватным ключам, вы не вполне контролируете свои активы. Так чего вы ждёте?

Приобретение аппаратного кошелька может оказаться важнейшим решением в вашей жизни. Ещё не поздно заказать себе такой.

Не оставляйте свои активы на бирже. Coinbase, быть может, и не новая Mt. Gox, но нечто централизованное всегда легче взломать. В этом и есть смысл использования блокчейна.

Двухфакторная авторизация — ваш лучший друг. Активируйте её везде, где это возможно.

Разные биржи = разные адреса электронной почты.

Используйте решения LastPass или 1Password для защиты своих паролей и 2FA-ключей.

Держите свои пароли на бумаге в очень безопасном месте (или формате). Вспомните сериал «Побег из тюрьмы» и дайте волю фантазии!

Не пользуйтесь публичным Wi-FI, особенно для трейдинга.

Добавьте в закладки адреса бирж и кошельков, чтобы избежать фишинга.