Чтобы сравнить прогресс и стоимость цифровых валют, большинство людей посещает сайт, такой, как CoinMarketCap или CoinCap.io чтобы посмотреть, как различные токены отсортированы по их рыночной капитализации. Рыночной капитализацией цифровой валюты является общее количество монет, умноженное на текущую рыночную цену данного токена. В то время, как по популярности и капитализации никто не приближается к Биткоину, интересно посмотреть, кто из криптовалют сейчас в числе первых десяти.
В то время, как рыночная капитализация является интересными данными, она не рассказывает целой истории. Есть множество других параметров, которые должны быть приняты во внимание при сравнении различных цифровых валют, и рыночная капитализация может иногда обманывать.
Вводящая в заблуждение рыночная капитализация
Рыночная капитализация цифровых валют может быть вводящей в заблуждение в ситуациях, когда единицы, включённые в расчёт рыночной капитализации, не легко доступны для торговли (если вообще доступны). Эта проблема обычно, хотя не всегда, всплывает с монетами, имеющими премайн.
Лучшим примером раздутой рыночной капитализации из-за премайна цифровой валюты станет монета Auroracoin. Рыночная капитализация этого альткоина достигала $1 миллиарда, но в реальности большинство из этих монет не были никому доступны. Но если подсчитать те монеты, которые были в обороте, капитализация будет ближе к $10 миллионам.
Auroracoin мёртв, но его рыночная капитализация всё ещё выше $1 миллиона.
XRP, токен сети Ripple это ещё один актив, который смело можно обвинить в переоценённости, поскольку большая часть всех существующих XRP… принадлежит самой компании, их выпускающей! Многие также считают Ripple скорее реестром с центральным управлением, чем цифровой валютой, и таким образом, его не корректно сравнивать с Биткоином или даже альткоинами.
И последний пример раздутой рыночной капитализации это Steem. Большие количества Steem заблокированы и недоступны для торговли в виде того, что новые Steem выпускаются в виде Steem Power, которые нельзя снять и продать. Рыночная капитализация для Steem максимально достигала $400 миллионов в июле, и сейчас составляет около $40 миллионов.
В посте в блоге, опубликованном ранее в этом году, директор Civic, Винни Линхэм отметил, что потерянные монеты тоже должны учитываться при расчёте рыночной капитализации.Эта же логика применима к биткоину, у которого более миллиона монет не доступные.
Важность ликвидности
В то время, как есть определённые проблемы с вычислением реальной капитализации цифровой валюты, хорошая новость состоит в том, что есть другие факторы, которые тоже стоит упомянуть. «Есть два важных фактора», говорит Трейс Майер, долгосрочный инвестор в биткоин, в недавнем интервью для Bitcoin Report. «Один это рыночная капитализация; а второй это ликвидность. Какой дневной объем находится в обороте? Если вам нужно продать эфира на $50 миллионов, сможет ли рынок поглотить такую сумму за день?»
Майер отметил, что одновременная продажа большой суммы биткоинов снизит цену на несколько долларов, в то время, как для любой другой цифровой валюты большая продажа вызовет обвал цены. «Если у вас есть хорошая рыночная капитализация, это не значит, что у вас есть хорошая ликвидность», говорит он.
