Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) продолжает двигаться в своём неторопливом, но методичном темпе по регулированию крипторынка. На этот раз ведомство отложило принятие решения по двум ключевым заявкам от Grayscale — касающимся листинга трастов на Solana (SOL) и Litecoin (LTC). Одновременно с этим SEC открыла этап публичного обсуждения сразу двух других инициатив: Dogecoin-ETF от 21Shares и обновлённой модели выкупа Bitcoin-ETF от BlackRock, основанной на прямых расчётах в BTC.
Что касается Grayscale, то SEC решила взять дополнительное время на рассмотрение соответствия их трастов требованиям Закона о ценных бумагах — как с точки зрения защиты инвесторов, так и соблюдения рыночной целостности. Если регулятор в итоге даст зелёный свет, Solana Trust будет торговаться на NYSE Arca. Но пока — пауза. Та же участь постигла и заявку на Litecoin Trust, в отношении которой SEC также инициировала углублённую проверку.
На другом фронте регулятор открыл обсуждение изменений, предложенных BlackRock в структуре их iShares Bitcoin Trust. Напомним, в январе SEC уже одобрила запуск ETF от BlackRock, но тогда — с моделью исключительно денежного (cash-based) выкупа. Теперь же речь идёт о переходе к механизму in-kind, когда авторизованные участники смогут выкупать и погашать доли ETF напрямую в биткоине, без промежуточной конвертации в фиат. Для индустрии это не просто техническая деталь, а, по сути, смена парадигмы, которая может повысить эффективность продукта и сделать его ближе к духу децентрализованных активов.
Параллельно SEC дала старт публичному комментированию заявки от 21Shares на листинг Dogecoin ETF в рамках Nasdaq Rule 5711(d), регламентирующего товарные трастовые бумаги. Новый продукт будет отслеживать цену DOGE на основе индекса CF Benchmarks и даст инвесторам возможность получить доступ к активу через традиционные брокерские счета.
Все эти шаги отражают текущую стратегию SEC при новом председателе — осторожно, но последовательно расчищать поле для регулируемых криптопродуктов. После череды судебных споров и критики за чрезмерную зарегулированность, ведомство усиливает диалог с индустрией: проводит круглые столы, откладывает наказания и всё активнее включает механизмы публичного участия в принятии решений.
С учётом растущей институциональной вовлечённости в крипту, такие инициативы могут стать поворотными. По сути, SEC сейчас вручную прокладывает маршрут для новых биржевых криптопродуктов, каждый шаг по которому может задать тренд на годы вперёд.
