Спотовые биткоин-ETF в США 23 марта зафиксировали приток $167 млн, прервав трёхдневную серию оттоков. В то же время фонд SPDR Gold Shares показал рекордные месячные оттоки.
По данным SoSoValue, этот результат продолжил четырёхнедельную серию притоков в спотовые BTC-продукты. К 20 марта общий объём составил около $1,53 млрд.
Биткоин и золото расходятся
По данным CryptoQuant, корреляция между биткоином и золотом 18 марта упала до -0,88. Это самое низкое значение со времён краха FTX в ноябре 2022 года.
Но сейчас ситуация другая. В 2022 году биткоин резко падал. Сейчас он держится выше $70 тыс., тогда как золото уходит в медвежий рынок.
ФРС в марте сохранила ставки и ожидает уровень около 3,4% до конца 2026 года. Высокие реальные ставки делают золото менее привлекательным. Оно не приносит дохода, и на этом фоне капитал начинает смещаться в другие активы с иным уровнем риска.
Читайте также: Золото пережило худшую неделю с 1983 года и это меняет поведение крупных инвесторов
Фонд GLD 4 марта показал крупнейший однодневный отток с 2016 года. За одну сессию из него вывели $2,91 млрд. По данным LSEG Lipper, за неделю до 18 марта глобальные фонды золота потеряли около $5,19 млрд.
В это же время фонды денежного рынка привлекли $32,57 млрд.
Потоки институционалов расходятся
Пока биткоин-ETF в понедельник получили приток $167 млн, Ethereum-ETF в тот же день показали отток $16,18 млн. Это уже четвёртый день подряд с отрицательной динамикой.
Потоки в биткоин-ETF и Ethereum-ETF в понедельник. Источник: SoSoValue
Расхождение между притоками в BTC и оттоками из ETH добавляет новый слой к истории с перераспределением капитала.
По данным Bitwise, с 1 марта биткоин и крупные криптоактивы обгоняют по доходности американские акции и золото.
При этом World Gold Council сообщает, что в 2025 году глобальный спрос на золото впервые превысил 5 000 тонн. Центробанки при этом купили 863 тонны.
В Bitwise также отмечают, что исторически золото опережает биткоин примерно от 4 до 7 месяцев. Сейчас неясно, что именно происходит. Либо это структурный разворот рынка, либо временное расхождение. Всё будет зависеть от политики ФРС и развития конфликта на Ближнем Востоке во втором квартале.
