Отток в $347 млн завершил десятидневную серию притока в биткоин-ETF. Это был крупнейший дневной отток с марта. Больше всего средств вывели из фондов Fidelity (FBTC) и Grayscale (GBTC). На фоне этого особенно выделился IBIT от BlackRock, который, несмотря на общее снижение, привлёк $125 млн и продлил свою прибыльную серию до 34 дней подряд.
ETF на эфир при этом показали устойчивость, несмотря на падение цены ETH и убытки у большинства держателей, в фонды поступило $92 млн. Поддержать интерес помогли и недавние судебные решения, которые немного сняли напряжённость вокруг торговли. Параллельно BlackRock продолжает наращивать долю биткоина через свои внутренние облигационные портфели.
Резкое падение биткоина вызвало волну оттока из ETF
Притоки, которые продолжались десять дней подряд, закончились. Это также стало самым крупным оттоком за сутки с марта. Общая сумма вывода составила $347 млн, по данным Farside Investors.
Причина проста, биткоин упал более чем на 3,5% за день. Цена с внутридневного пика в $108 850 быстро просела ниже $105 000, вызвав тревогу у инвесторов.
Потоки в биткоин-ETF. Источник: Farside Investors
Среди всех фондов наибольший отток зафиксировал FBTC, из него вывели $166 млн. Следом идёт GBTC с оттоком в $107,5 млн. Убытки понесли также фонды VanEck, Invesco, Ark 21Shares, Bitwise и Franklin Templeton.
Некоторые фонды, такие как мини-версия Bitcoin Trust от Grayscale, а также продукты WisdomTree и CoinShares, не зафиксировали никаких изменений — ни притока, ни оттока.
На фоне общего снижения интереса к биткоин-ETF только один фонд остался в плюсе — IBIT от BlackRock. В день, когда другие показали отток, он, наоборот, получил $125 млн новых вложений. С начала апреля IBIT ни разу не уходил в минус — это уже 34-й день подряд с чистым притоком.
За последние две недели в фонд зашло порядка $4 млрд. С момента запуска общий объём привлечённых средств превысил $49 млрд. Сейчас под управлением IBIT находится более $70 млрд. Это делает его безусловным лидером среди спотовых биткоин-фондов.
Президент ETF Store Нэйт Джераси отметил, что между крипторынком и традиционными активами образовался разрыв: за последний месяц в спотовые биткоин-ETF зашло свыше $9 млрд, в то время как из золотых ETF за тот же период инвесторы вывели почти $3 млрд.
На фоне коррекции биткоина спотовые ETF на эфир показали большую устойчивость, 29 мая они привлекли $92 млн. Это позволило им продлить собственную серию притоков до 10 дней.
Лидером стал ETHA от BlackRock. Он привлёк $50 млн чистого притока за день. С момента, когда фонд начал работу, в него поступило $4,5 млрд инвестиций.
Потоки в Ethereum-ETF. Источник: Farside Investors
Читайте также: Таиланд блокирует OKX и Bybit за работу без лицензии
Инвесторы в Ethereum-ETF в глубоком минусе
Как показал свежий отчёт Glassnode, инвесторы, вложившиеся в ETF по эфиру от Fidelity и BlackRock, пока остаются в убытке — их позиции в среднем просели на 21%. Средняя цена входа $3 300 и $3 500 соответственно. При этом сам ETH сейчас торгуется примерно по $2 610.
Падение цены эфира частично связано с внешнеэкономическими факторами. Особенно на рынок повлиял указ президента США Дональда Трампа, который ввёл пошлины на импорт из Китая, Канады и Мексики. В последний раз эфир поднимался выше $3 000 ещё 2 февраля, после чего начался устойчивый нисходящий тренд.
Ситуация резко ухудшилась в апреле, 9 числа ETH упал до годового минимума в $1 472. Именно в этот день вступил в силу глобальный тарифный пакет от Трампа.
Аналитики Glassnode отмечают, что оттоки из Ethereum-ETF усиливаются, когда цена ETH падает ниже средней цены покупки инвесторов. Особенно это проявлялось в августе 2024 года, а также в январе и марте 2025-го. Тем не менее недавний отскок немного разрядил ситуацию: ETH отыграл более 44% за последний месяц.
Одним из катализаторов стал спад напряжения в торговой войне. 28 мая федеральный суд США заблокировал большую часть тарифов, инициированных Дональдом Трампом.
Динамика цены ETH за последний месяц. Источник: CoinMarketCap
С момента запуска в США спотовые Ethereum-ETF привлекли почти $2,94 млрд. На старте торгов ETH стоил около $3 536. Несмотря на внушительные вливания, по данным Glassnode, влияние этих фондов на рынок остаётся ограниченным. Вначале они обеспечивали всего 1,5% от всего объёма торгов на споте. В ноябре, на фоне переизбрания Трампа и общего криптовзлёта, их доля краткосрочно поднималась до 2,5%. Тогда цена ETH доходила до $4 007. Сейчас же доля снова вернулась к 1,5%.
Читайте также: SEC признала: стейкинг в PoS-сетях — не ценная бумага
BlackRock продолжает наращивать долю в биткоин-ETF
BlackRock незаметно усиливает присутствие биткоина в своих внутренних инвестиционных портфелях. BlackRock продолжает увеличивать долю биткоина в своих внутренних портфелях. Один из них, Strategic Income Opportunities, к концу марта 2025 года включал около 2,1 млн акций фонда IBIT на сумму примерно $99 млн. Для сравнения, ещё в декабре 2024 года эта позиция была меньше, порядка 1,7 млн акций.
Интересно, что речь идёт о фонде, изначально ориентированном на облигации. Но теперь в нём нашлось место и цифровым активам — биткоин всё чаще становится частью долгосрочных стратегий с прицелом на диверсификацию и рост доходности.
Фонд iShares Bitcoin Trust запустили в январе 2024 года после того, как SEC одобрила 11 спотовых биткоин-ETF. С тех пор IBIT стал безоговорочным лидером в своём сегменте. Сейчас под его управлением находится более $70 млрд. Ближайший конкурент, фонд Wise Origin от Fidelity, отстаёт более чем на $50 млрд.
Портфель Strategic Income Opportunities традиционно фокусируется на облигациях, но также предполагает возможность инвестировать в более доходные направления — включая цифровые активы вроде биткоина.
Спрос со стороны крупных инвесторов остаётся стабильно сильным. 2025 год может повторить бурный рост, который наблюдался в первый год существования спотовых биткоин-ETF. Особенно выделяется май: всего за два дня фонды привлекли более $1,5 млрд чистого капитала. Больше всего вновь привлёк IBIT от BlackRock, с 9 апреля фонд ежедневно фиксирует устойчивый приток.
Золото против биткоин-ETF Источник: Bitwise
По прогнозам Bitwise Asset Management, потенциал у сегмента огромный. В свежем отчёте аналитики компании предположили, что в 2025 году притоки в биткоин-ETF могут достичь $120 млрд, а к 2026 — вырасти до $300 млрд.
Несмотря на внушительные объёмы, значительная часть рынка остаётся неохваченной. В Bitwise отмечают, что многие традиционные платформы по управлению капиталом и крупные консалтинговые компании пока не работают с биткоин-ETF. Это оставляет простор для дальнейшего роста институционального участия в ближайшие годы.
Читайте также: Telegram привлекает $1,5 млрд: BlackRock и Citadel на борту, а Дуров снова едет в Дубай
