Al momento de la publicación el jueves, el precio de bitcoin cayó a $63 500: Bitcoin perdió más del 0,5% en el día y casi 2% en la semana, aunque el nuevo informe de inflación en EE. UU. coincidió con las previsiones y alivió parte de la tensión en el mercado.
En resumen
- Bitcoin bajó aproximadamente a $63 500 tras el esperado informe de inflación en EE. UU.: los datos tranquilizaron al mercado, pero no dieron a las criptomonedas un fuerte motivo para crecer.
- La inflación de julio coincidió con las previsiones, por lo que los traders redujeron la probabilidad de un aumento de la tasa de la Fed en septiembre.
- Los mercados bursátiles reaccionaron con más fuerza que las criptomonedas: el índice asiático MSCI Asia Pacific subió casi un 1%, y el surcoreano Kospi ganó alrededor de un 4%.
La inflación eliminó el riesgo, pero no impulsó un rally
Las cifras de julio coincidieron casi exactamente con las expectativas de los economistas. La inflación general subió un 0,1% en el mes y un 3,4% interanual. El índice subyacente, que excluye alimentos y energía, aumentó un 0,2%, y el ritmo anual bajó al 2,5%.
Esto fue suficiente para reducir el temor a una nueva subida de tasas. Tras la publicación de los datos, el mercado de futuros estimó la probabilidad de un movimiento de la Fed en septiembre en aproximadamente un 38%, frente al 46% antes de la publicación de las estadísticas.
La reacción de los activos fue moderada. El oro subió un 1,3%, Ether ganó poco más del 1%, Bitcoin tras los datos subió alrededor de medio punto porcentual, y los futuros del S&P 500 aumentaron un 0,2%. Pero el mercado cripto no recibió un impulso sostenido.
A nivel práctico esto se ve en el par BTC / USD: el precio de Bitcoin se calcula a través del dólar estadounidense, por lo que las expectativas sobre la tasa del dólar se reflejan rápidamente en las cotizaciones. Para los exchanges de criptomonedas, incluyendo Coinbase, estos periodos se convierten en una prueba de la liquidez del mercado: cuando no hay una gran sorpresa, el comercio es más cauteloso y la capitalización de mercado y la capitalización del sector cambian sin una tendencia clara.
Las altcoins se negociaron de forma mixta
En el contexto general destacó HYPE de Hyperliquid: el token subió más del 3% y alcanzó los $56, aunque en la semana casi no cambió. Tron ganó un poco y se negociaba apenas por debajo de los 34 centavos, manteniendo un crecimiento semanal de alrededor del 2%.
En cuanto a las principales monedas, el panorama fue el siguiente:
- Dogecoin: cerca de 7 centavos, casi un -3% en el día.
- XRP: $1, más de -1% en el día y casi -5% en la semana.
- BNB: $610, más de -1% en el día.
- Solana: cerca de $76, menos de -1% en el día.
- Ether: cerca de $1 880, casi sin cambios en el día.
La criptomoneda en estas condiciones sigue dependiendo no solo de factores propios. La blockchain de Bitcoin, la minería, la autenticación de transacciones y el papel de la red como sistema de pagos no cambian por un solo informe del IPC, pero la valoración de Bitcoin como activo en el mercado depende de las tasas, la liquidez y la demanda de riesgo. En términos de mercado (economía), esta es una situación típica en la que una señal macro es más importante que la dinámica interna del sector de las criptomonedas.
Próximos referentes para el mercado
Gabe Selby, jefe de investigación de CF Benchmarks, considera que Bitcoin reacciona más fuertemente a los datos de inflación cuando estos hacen que el mercado reconsidere las expectativas sobre las tasas. Según su estimación, en tres de las últimas nueve publicaciones en las que la inflación fue inferior a las previsiones, el crecimiento medio de Bitcoin fue del 3,25%.
La sorpresa negativa del 14 de julio fue compensada por el mercado con un rally del 4,24%. Selby destaca: un informe dentro de las expectativas puede eliminar el riesgo de un escenario peor, pero para un verdadero movimiento se necesita un factor inesperado.
Un informe que coincide con las previsiones puede eliminar el riesgo de cola. Pero para que surja un catalizador, el mercado necesita una verdadera sorpresa.
En opinión de Selby, la Fed ahora puede permitirse una pausa. Los gastos en vivienda aumentaron solo un 0,1%, los precios de la energía bajaron un 1,5%, la gasolina se abarató un 2,9%, y algunas categorías de bienes se comparan con los saltos de precios del año pasado provocados por los aranceles.
Los próximos eventos que seguirán los traders:
- Reunión de banqueros centrales en Jackson Hole a finales de mes.
- Informe de empleo el 4 de septiembre.
- Publicación del índice de precios al consumidor el 11 de septiembre.
Los mercados bursátiles reaccionaron con más confianza
Las acciones recibieron las estadísticas notablemente mejor que las criptomonedas. El índice MSCI Asia Pacific subió casi un 1%, principalmente gracias a Samsung Electronics y SK Hynix. El Kospi surcoreano saltó casi un 4% y entró en un mercado alcista técnico, sumando un 22% en diez días.
Pero el panorama general seguía siendo desigual. Las acciones de Cisco cayeron más de un 4% en la sesión posterior al cierre tras unos resultados financieros débiles. Los títulos de Cerebras Systems perdieron un 17% debido a la caída de ventas de equipos.
El Brent interrumpió seis días de subidas y se alejó de los niveles donde antes se acercaba a los $90 por barril. La presión aumentó tras la declaración del asesor del Cuerpo de Guardianes de la Revolución Islámica, el general Mohammad Reza Nakdi, de que Irán se prepara para llevar a cabo operaciones en territorio estadounidense como parte de una nueva doctrina militar.
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