La criptomoneda volvió a estar en el centro de una gran historia financiera: los cinco mayores grupos bancarios de EE. UU. obtuvieron en conjunto $49 mil millones de beneficios, y la principal contribución no provino de los créditos, sino del trading, las comisiones por operaciones y el control sobre los flujos de dinero.
- Los cinco principales conglomerados financieros de Estados Unidos mostraron un beneficio conjunto de $49 mil millones.
- La principal fuente de crecimiento fueron las operaciones en los mercados, las comisiones de banca de inversión y los servicios para transacciones, no el crédito clásico.
- Los bancos están construyendo cada vez más sus propias plataformas de tokenización para mantener el control sobre las liquidaciones, los pagos y los activos tradicionales.
Los bancos ganaron cifras récord no en créditos, sino en los mercados
Las cifras clave del trimestre son las siguientes:
- JPMorgan Chase: beneficio de $21,2 mil millones, o $7,70 por acción; crecimiento interanual del 41%.
- JPMorgan Chase: los ingresos por trading de acciones crecieron un 86% hasta $6,03 mil millones, y el ingreso total por trading alcanzó un récord de $12,1 mil millones.
- JPMorgan Chase: las comisiones de banca de inversión aumentaron un 30% hasta $3,3 mil millones, el mejor resultado desde 2021; la participación en Visa aportó otros $4,6 mil millones de beneficio trimestral.
- Goldman Sachs: con unos ingresos netos de $20,34 mil millones, el banco ganó $6,63 mil millones, o $20,98 por acción; fueron récord los ingresos, el beneficio por acción y la rentabilidad sobre el capital — 23,5%.
- Goldman Sachs: las comisiones por colocación de acciones crecieron un 130%, los ingresos por emisiones de deuda un 75%, y las comisiones de banca de inversión aumentaron un 55% hasta alcanzar $3,40 mil millones.
«Los resultados trimestrales récord demuestran la fortaleza de nuestro modelo de negocio global, la profundidad de las relaciones con los socios y la capacidad de aprovechar las ventajas de One Goldman Sachs», declaró el presidente del consejo y director ejecutivo de Goldman Sachs, David Solomon.
- Bank of America: el beneficio neto creció un 27% hasta $9,1 mil millones.
- Wells Fargo: el beneficio fue de $6,4 mil millones.
- Citigroup: el beneficio alcanzó $5,8 mil millones frente a $4 mil millones del año anterior.
Estos resultados fueron una señal importante para los inversores. El mercado llevaba tiempo buscando confirmación de que la economía estadounidense seguía siendo sólida. Los resultados de los bancos demostraron que el gran capital sigue moviéndose activamente y que la demanda de operaciones, colocaciones e infraestructura de mercado sigue siendo alta.
El principal activo de los bancos: la infraestructura del movimiento del dinero
Las finanzas modernas se parecen cada vez más a una autopista de peaje para el capital. El dinero pasa por varios nodos clave:
- Terminales de trading.
- Servicios de custodia.
- Centros de clearing.
- Pasarelas de pago.
- Hubs de liquidación.
Cada transacción bancaria deja una comisión a quienes poseen esa infraestructura.
El crédito clásico, donde el banco gana con la diferencia entre las tasas de los créditos y los depósitos, se mantuvo estable, pero no fue la principal fuente de crecimiento. La diferencia es fundamental: el margen crediticio depende de las tasas, mientras que el ingreso por infraestructura crece junto con la actividad de los clientes. Cuantas más operaciones, transferencias y colocaciones, más comisiones.
La historia de Visa ilustra bien por qué es tan valioso poseer los “rieles”. Este sistema de pago apareció en 1958 dentro de Bank of America y finalmente se convirtió en una red internacional independiente tras su salida a bolsa en 2008. Los bancos que conservaron acceso a estos flujos transaccionales pueden obtener ingresos durante décadas.
En este contexto, IBM se convirtió en ejemplo de dinámica inversa. La empresa informó que los ingresos preliminares del segundo trimestre fueron de unos $17,2 mil millones, por debajo de las expectativas. En el pre-market, las acciones de IBM cayeron un 22%. Los presupuestos corporativos cada vez más se destinan a chips, soluciones de alto consumo energético y capacidades de centros de datos, es decir, a nueva infraestructura y no a software antiguo.
- Quienes poseen la infraestructura reciben comisiones cuando crece la actividad, independientemente de hacia dónde se mueva el mercado.
- Quienes venden un producto individual deben demostrar su valor en cada operación.
Por qué los récords bancarios son importantes para el criptomercado
Para los poseedores de activos digitales, el principal referente es la liquidez. Indica cuán libremente se mueve el capital entre los mercados. Cuando las divisiones de inversión de los bancos ganan cifras récord, esto suele indicar una alta capacidad de los mercados y la disposición de los inversores a asumir riesgos. Estas fases históricamente han apoyado a Bitcoin y otras criptomonedas.
Tras el lanzamiento de los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU., el criptomercado comenzó a moverse más estrechamente junto con los mercados financieros tradicionales. Bitcoin ya no parece una historia aislada: le afecta el mismo flujo de capital que pasa por acciones, bonos y operaciones bancarias.
Cuanto más ganan los bancos en liquidaciones, operaciones y custodia, más claro es el principal reto para el criptomercado: no solo debe crecer en precio, sino también construir sus propios rieles financieros.
A su vez, la propia idea de liquidaciones más rápidas y baratas está directamente relacionada con el desarrollo de redes descentralizadas. Ethereum, Litecoin, Monero, Dogecoin, proyectos NFT y tokens que surgieron a través de ICO en criptomonedas han formado un gran mercado que se sigue a través de servicios como CoinMarketCap. La capitalización de mercado de estos activos cambia junto con las expectativas de los inversores, la liquidez y la demanda de nuevos instrumentos financieros.
En el origen de esta lógica estuvo Satoshi Nakamoto: Bitcoin demostró que la criptografía, el código fuente verificable y el blockchain abierto pueden crear un sistema de transferencia de valor sin un intermediario clásico. Desde entonces, la moneda digital, el token en blockchain e incluso el dinero electrónico en formato de stablecoins se han convertido en parte de una gran conversación sobre cómo será la moneda del futuro.
Criptomonedas en palabras sencillas
La criptomoneda es dinero digital o tokens que existen en la red y permiten transferir valor sin el banco intermediario habitual. Las operaciones son verificadas por los participantes de la red y los registros de las transferencias se almacenan en el blockchain.
El blockchain puede imaginarse como una cadena común de registros de transacciones. Sus copias se almacenan en diferentes participantes de la red, por lo que es difícil cambiar operaciones pasadas de forma retroactiva.
Las criptomonedas se utilizan para inversiones, transferencias, pago de bienes y servicios y contratos inteligentes. Los principales tipos son Bitcoin, Ethereum, stablecoins y altcoins: Bitcoin suele percibirse como una moneda digital para transferir valor, Ethereum está relacionado con los contratos inteligentes, las stablecoins están vinculadas a monedas tradicionales y las altcoins agrupan el resto de proyectos cripto.
Precios, compra y almacenamiento
El valor de la criptomoneda cambia constantemente: le afectan la liquidez, la demanda de los inversores y el sentimiento general del mercado. Los precios actuales suelen consultarse en CoinMarketCap y CoinGecko.
Comprar, vender o intercambiar criptomonedas es posible a través de exchanges y casas de cambio. Normalmente se requiere registro, recarga de cuenta y, en grandes plataformas, verificación.
Para el almacenamiento se utilizan monederos calientes, que están conectados a internet, y monederos fríos, que mantienen los activos offline. Para reducir el riesgo de pérdida de fondos, es importante no compartir las claves privadas ni la frase semilla, y activar la autenticación de dos factores en las cuentas.
Ganancias, riesgos y regulación
Se intenta ganar dinero con criptomonedas a través del trading, inversiones a largo plazo, minería y staking. Pero aquí los ingresos no están garantizados: cuanto mayor es el beneficio potencial, más importante es recordar los riesgos.
Los principales riesgos son las bruscas fluctuaciones de precio, la regulación cambiante, la pérdida de acceso al monedero, errores en las transferencias y fraudes. Por eso las criptomonedas requieren precaución y disciplina financiera básica.
El estatus legal de las criptomonedas varía según el país. Por ejemplo, en EE. UU. existen normas federales GENIUS para las stablecoins de pago; en otras jurisdicciones el uso de criptomonedas puede estar restringido o prohibido.
Las stablecoins son especialmente importantes en esta competencia. Buscan sustituir el entorno tradicional de liquidaciones y ofrecer transferencias 24/7 en cualquier parte del mundo. Los emisores de dólares digitales obtienen ingresos colocando reservas en bonos del Estado y ofrecen a los usuarios un servicio rápido vinculado al dólar estadounidense.
Los reguladores en Washington ya han eliminado parte de la incertidumbre en este ámbito. La ley GENIUS estableció normas federales para las stablecoins de pago. Tras esto, los grandes emisores comenzaron a recibir las primeras licencias fiduciarias de los reguladores estadounidenses.
Los grandes bancos ya están construyendo redes de liquidación digitales
Más de 15 bancos compiten por el liderazgo en la tokenización financiera y desarrollan sus propias redes cerradas. Para ellos, la tokenización no es un experimento de moda, sino una forma de trasladar activos, liquidaciones y pagos a un entorno tecnológico más rápido sin perder el control sobre los clientes.
La división blockchain de JPMorgan llamada Kinexys ya ha procesado operaciones por más de $4 billones desde su lanzamiento. El volumen medio diario supera los $7 mil millones. El token de depósito JPMD ahora funciona en Base, la red pública de Ethereum.
Para los bancos, estos instrumentos pueden ser a la vez un producto tecnológico y un activo contable. Si una acción como instrumento financiero, un bono o una reclamación de dinero se convierten en formato tokenizado, no solo cambia la forma de registro, sino también la velocidad de liquidación entre los participantes del mercado.
La misma tendencia se observa a nivel institucional. BlackRock y HSBC se unieron a la iniciativa británica de tokenización de activos. Según el gobierno, podría añadir $44 mil millones al PIB anual del país para 2035.
El nuevo índice Strategy estima la adopción de Bitcoin entre los mayores bancos en un 32%. JPMorgan, por su parte, considera que la amenaza a largo plazo para Bitcoin puede provenir no de MicroStrategy, sino precisamente de las redes bancarias de finanzas tokenizadas.
Ripple y otras soluciones de pago también encajan en esta disputa por la infraestructura del futuro. Lo que está en juego no es solo una nueva forma de dinero, sino el control sobre cómo se moverá el capital entre mercados, monedas y jurisdicciones.
Quién construirá los rieles financieros del futuro
Wall Street ha dejado claro dónde se concentra hoy el beneficio: no tanto en la venta de productos individuales, sino en el control de los flujos. Los bancos ganan por atender operaciones, pagos, custodia y liquidaciones. Es este modelo el que ahora intentan replicar o sustituir las redes cripto.
La pregunta principal sigue abierta: ¿el sistema de liquidación de próxima generación lo construirán los bancos tradicionales, los emisores de stablecoins o los blockchains abiertos? Según un estudio de BeInCrypto, más del 56% del mercado de tokenización aún no realiza operaciones en blockchain, lo que significa que la lucha por la infraestructura apenas comienza.
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