El domingo 6 de septiembre, Bitcoin se mantiene cerca de los $80 mil; durante la última semana su precio aumentó aproximadamente un 2,5%. Los analistas evalúan si la primera criptomoneda podrá continuar su crecimiento, o si los próximos días pasarán en un amplio rango lateral en medio de las expectativas sobre la tasa de la Reserva Federal de EE. UU.
Bitcoin sigue siendo el principal referente para el criptomercado: su precio influye no solo en las grandes monedas, sino también en el ánimo del segmento de criptomonedas en general.
Al mismo tiempo, los participantes del mercado no solo observan el gráfico. Son especialmente importantes:
- Flujos hacia fondos cotizados en bolsa (ETF).
- Estadísticas macroeconómicas de EE. UU.
- Retórica de la Reserva Federal.
- Demanda por parte de inversores institucionales.
Escenario de consolidación: el mercado recuerda el inicio de 2023
Según la evaluación del principal analista del bróker cripto Cifra Markets, Aleksandr Krayko, la semana pasada Bitcoin se negoció en el rango de $76–82 mil. El pico local fue de aproximadamente $82,3 mil, sin embargo, el máximo de principios de mayo por encima de $82,8 mil aún no ha sido superado.
El crecimiento fue apoyado por varios factores. El 3 de septiembre, el miembro de la Reserva Federal de EE. UU. Christopher Waller abogó por mantener la tasa en la próxima reunión de septiembre. Esto redujo los temores sobre un nuevo aumento y ayudó a los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas.
Ese mismo día, los ETF de bitcoin al contado estadounidenses atrajeron alrededor de $731 millones. Es el mayor flujo diario desde enero. Un factor adicional es la ampliación de la recompra de bonos del gobierno de EE. UU.: tal proceso mejora indirectamente las condiciones para los activos que los inversores están dispuestos a comprar con un mayor apetito por el riesgo.
Otro factor positivo son las expectativas en torno al proyecto de ley CLARITY Act en EE. UU. La votación en el Senado está prevista para el 15 de septiembre, por lo que el tema de la regulación puede seguir apoyando el interés en el criptomercado.
Krayko compara la situación actual con el inicio de 2023. Entonces, después del ascenso de bitcoin de $15 mil a $20 mil, el mercado comenzó a anticipar activamente el lanzamiento de los primeros ETF de bitcoin al contado en EE. UU. Ahora se observa una combinación similar: recuperación del precio, demanda institucional y esperanzas de reglas del juego más claras.
Desde el punto de vista técnico, desde el 21 de agosto bitcoin permanece en un movimiento lateral y prueba la media móvil de 50 semanas. En una tendencia bajista, esta línea suele actuar como resistencia. Pero el hecho de que tras acercarse a ella no se haya producido una fuerte caída, es positivo para los compradores.
El escenario base para la próxima semana es la continuación de la consolidación en la zona de $74–80 mil bajo la media de 50 semanas, y luego un nuevo intento de crecimiento. Consolidarse por encima de $82–83 mil sería una señal importante a favor de la continuación del movimiento alcista.
Ethereum y altcoins: dónde se concentra ahora el interés
Ethereum en las últimas dos semanas se movió casi de forma sincronizada con bitcoin y no mostró una dinámica independiente marcada. Para el mercado, esto significa que las principales monedas siguen dependiendo del sentimiento general y de los factores macroeconómicos.
En las altcoins, el principal furor, según Krayko, se concentra en torno al nuevo ecosistema Robinhood Chain. Allí se realizan grandes volúmenes de negociación y aparece un gran número de memecoins.
Entre las altcoins destacadas, Uniswap sobresale más que otras. El token UNI ha subido alrededor del 90% en las últimas tres semanas. Además, Uniswap compró una participación no revelada de tokens PONS de la plataforma Pons, un launchpad a través del cual se lanza la mayoría de los memecoins que se negocian en Robinhood Chain.
Macroeconomía contra el crecimiento: por qué los riesgos siguen siendo altos
El principal analista de inversiones de Go Invest, Nikita Bredikhin, considera que los factores macroeconómicos y la revisión de las expectativas sobre las tasas de interés en EE. UU. han tenido la influencia clave en el mercado de criptomonedas. Esto ocurrió tras el simposio anual en Jackson Hole y la publicación de las estadísticas de empleo de agosto.
La retórica del presidente de la Reserva Federal resultó ser más dura de lo que el mercado esperaba. Kevin Warsh criticó las previsiones del regulador sobre las tasas y subrayó que la inflación sigue por encima del objetivo del 2%, mientras que la economía mantiene su solidez.
Los datos del mercado laboral confirmaron este panorama: en agosto, la economía de EE. UU. creó 162 mil empleos frente a las previsiones de 53–65 mil. Las cifras de los meses anteriores también fueron revisadas al alza.
En este contexto, la probabilidad de un aumento de la tasa el 16 de septiembre subió al 50%. Las probabilidades de mantener el nivel actual hasta fin de año se estiman en solo un 17%. Los rendimientos de los bonos del Tesoro pueden seguir siendo altos, lo que significa que la presión sobre los mercados financieros continuará.
Las operaciones del Tesoro de EE. UU. para reemplazar bonos largos por otros más cortos difícilmente cambiarán notablemente la situación. Los inversores solo esperan un efecto a corto plazo en la curva de rendimientos, pero ven el riesgo de un aumento de los gastos por intereses debido a cupones más altos en las nuevas emisiones.
Históricamente, las dudas sobre la sostenibilidad de la deuda soberana estadounidense han apoyado a las criptomonedas. A menudo se las considera un activo refugio frente a los riesgos de las monedas fiduciarias, junto con el oro. Pero en la situación actual, el aumento de los rendimientos de los bonos largos del Tesoro está relacionado no solo con preocupaciones sobre la deuda, sino también con una retórica más dura de la Reserva Federal, expectativas de subidas de tasas, déficit presupuestario, alta inflación y competencia por el capital de parte de las mayores empresas tecnológicas.
Los flujos hacia los ETF de criptomonedas al contado siguen siendo positivos desde hace cinco semanas. Esto indica una transferencia parcial de capital desde otras clases de activos. Lo más probable es que parte del dinero salga de acciones de fabricantes de semiconductores, memorias y desarrolladores de inteligencia artificial.
¿Vale la pena comprar tokens ahora?
Bredikhin considera que el crecimiento actual es más bien a corto plazo. Según su evaluación, el mercado aún no tiene plenamente en cuenta el riesgo de una subida de tasas de la Reserva Federal de EE. UU. El pronóstico base es un amplio rango lateral, no una continuación segura del ascenso. El panorama macroeconómico por ahora no favorece a las criptomonedas ni a bitcoin.
Bredikhin recomienda clasificar los tokens por calidad y no asumir riesgos innecesarios.
- Tokens de baja calidad: es mejor no comprarlos; motivo: no tienen flujos de caja sostenibles, alta actividad en la red, programas de quema de comisiones o recompra.
- Proyectos débiles en la cartera: los niveles actuales pueden usarse para reducir la posición; motivo: en una caída general del mercado, estas monedas suelen caer más rápido que el mercado.
Según la evaluación de Bredikhin, el potencial a largo plazo se mantiene en los proyectos fuertes:
Los proyectos fundamentalmente sólidos, incluidos ETH, SOL, HYPE y BTC, mantienen potencial de crecimiento a largo plazo, pero incluso en ellos puede haber corrección si la presión sobre todo el mercado aumenta.
En el horizonte hasta 2030, la previsión a largo plazo para bitcoin dependerá de la oferta limitada, la demanda institucional, la regulación, las tasas de la Reserva Federal y de si se mantiene el interés de los inversores por los activos de riesgo.
Los inversores a largo plazo pueden aprovechar estas caídas para acumular posiciones gradualmente.
Qué riesgos tener en cuenta
- Volatilidad: el precio de bitcoin puede cambiar rápidamente debido a noticias, oferta y demanda, decisiones de los reguladores y expectativas sobre tasas.
- Riesgos regulatorios: nuevas normas pueden afectar a los exchanges, ETF y al acceso de los inversores al mercado.
- Ciberamenazas: hackeos de servicios y phishing pueden llevar a la pérdida de fondos.
- Pérdida de acceso a la billetera: si el inversor pierde las claves privadas o la frase semilla, puede ser imposible recuperar las monedas.
¿Qué es bitcoin y por qué sigue siendo un activo especial?
Bitcoin es dinero digital en una red sin un centro de control único. Las transferencias se realizan directamente entre participantes, sin un banco como intermediario, y todas las operaciones se registran en la blockchain. En la práctica, bitcoin puede enviarse a otra persona, usarse para pagar donde lo acepten o mantenerse como un activo a largo plazo.
La red está diseñada para que no puedan crearse más de 21 millones de bitcoins. Las nuevas monedas aparecen a través de la minería: los mineros usan poder computacional, verifican transacciones y las agrupan en nuevos bloques. Este trabajo requiere un consumo significativo de energía eléctrica.
Los bitcoins pueden almacenarse de varias maneras:
- Billeteras hardware: dispositivos independientes para almacenar claves sin conexión permanente a internet.
- Billeteras software: aplicaciones en computadora o smartphone.
- Billeteras online: servicios con acceso por internet, donde la protección de la cuenta es especialmente importante.
- Billeteras de papel: claves impresas o anotadas, que deben resguardarse de pérdidas y de terceros.
Comprar o vender bitcoin normalmente es posible a través de exchanges de criptomonedas, casas de cambio y plataformas p2p. En forma simple, el proceso consiste en elegir la plataforma, transferir el dinero, comprar BTC y retirar las monedas a la propia billetera, si el inversor no quiere guardarlas en la plataforma.
La idea de Bitcoin está asociada al nombre de Satoshi Nakamoto. En la base técnica del proyecto son importantes el cifrado, la informática, el sistema criptográfico de clave pública y los enfoques que se remontan a Hashcash. En diferentes periodos, el ecosistema también se ha apoyado en instituciones y servicios como Bitcoin Foundation y PayPal, y el referente para la valoración suele ser el United States dollar.
La criptomoneda es atractiva y riesgosa a la vez por tres factores:
- Base tecnológica.
- Oferta limitada.
- Demanda de mercado.
Por eso, la próxima semana para bitcoin dependerá no solo de los niveles de $82–83 mil, sino también de cómo los inversores evalúen las tasas de la Reserva Federal, los flujos hacia los ETF y el apetito general por el riesgo.
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