Las criptomonedas para inversores no calificados pueden volverse más accesibles: el Banco de Rusia propuso permitir que los inversores privados sin calificación compren un conjunto limitado de monedas digitales con un límite de 300 mil rublos al año con un solo intermediario. En la práctica, esto significa acceso a través de infraestructura autorizada: corredor, casa de cambio de criptomonedas o gestor. Para fondos, ETF, plataformas P2P y gestión fiduciaria, las condiciones dependerán del esquema concreto y de la admisión del instrumento.
Quién se considera inversor no calificado
Un inversor no calificado es un inversor privado sin estatus de calificado. Para él se propone un régimen limitado: solo monedas digitales seleccionadas, límite de 300 mil rublos al año con un solo intermediario, pruebas y confirmación de conocimiento de los riesgos.
El inversor calificado obtiene un acceso más amplio: podrá comprar todas las criptomonedas que se permitan a cotizar en los mercados bursátiles y extrabursátiles, sin el límite de 300 mil rublos.
Para empezar a invertir en criptomonedas bajo este régimen, es importante que el inversor no calificado siga varios pasos:
- Elegir un intermediario: corredor, casa de cambio de criptomonedas o gestor.
- Verificar qué monedas digitales están disponibles para la compra.
- Realizar una prueba antes de la operación.
- Confirmar el conocimiento de los riesgos.
- Controlar el límite de 300 mil rublos al año con cada intermediario.
Qué criptomonedas se quieren abrir para los no calificados
En la lista preliminar se incluyeron Bitcoin, Ethereum y Tether USDT. Son estos activos los que el regulador propone hacer accesibles para los inversores no calificados, siempre que se cumplan las restricciones establecidas.
- Bitcoin — tipo: bitcoin; breve descripción: moneda digital de la lista preliminar; disponibilidad: sujeto al cumplimiento del límite y requisitos para el inversor.
- Ethereum — tipo: altcoin; breve descripción: moneda digital de la lista preliminar; disponibilidad: sujeto al cumplimiento del límite y requisitos para el inversor.
- Tether USDT — tipo: stablecoin; breve descripción: moneda digital de la lista preliminar; disponibilidad: sujeto al cumplimiento del límite y requisitos para el inversor.
Se planea contar el límite por separado para cada intermediario. Posibles intermediarios:
- Corredor.
- Casa de cambio de criptomonedas.
- Gestor.
Es decir, no se trata de un techo único para todas las inversiones en monedas digitales: si el inversor trabaja con varias organizaciones a la vez, el volumen total de compras potencialmente será mayor.
Para inversores calificados no se introduce límite
Para los inversores calificados, el Banco de Rusia propone un régimen más amplio. Podrán comprar todas las criptomonedas que sean admitidas a cotización en los mercados bursátiles y extrabursátiles. No se prevé la restricción de 300 mil rublos para ellos.
Antes de las operaciones, tanto los inversores no calificados como los calificados deberán realizar una prueba. Además, deberán confirmar que conocen los riesgos. La criptomoneda difiere notablemente de los instrumentos habituales, por lo que el regulador pone especial énfasis en las posibles pérdidas.
Para comparar, el inversor debe distinguir estos instrumentos:
- Depósito bancario.
- Obligación.
- Valor mobiliario.
- Instrumento financiero derivado.
- Criptomoneda.
Principales riesgos de la criptomoneda para el inversor no calificado:
- Se puede perder parte o la totalidad del dinero invertido.
- El precio de la moneda digital puede cambiar bruscamente.
- Las condiciones de compra dependen del intermediario y de la admisión del activo concreto.
- La criptomoneda no funciona como un depósito bancario con condiciones previamente conocidas.
Por qué se eligieron estos activos
El banco central explica la selección por los requisitos de liquidez. Al elegir, se tienen en cuenta la capitalización, el volumen promedio diario y el historial de formación de precios en plataformas extranjeras de al menos 5 años.
Si se buscan criptomonedas prometedoras precisamente bajo esta lógica, el foco recae en Bitcoin, Ethereum y Tether USDT. Se eligieron no por la rentabilidad prometida, sino por la liquidez: capitalización, volumen y trayectoria de precios. Por eso, para el inversor no calificado es más importante evaluar no solo la moneda más prometedora, sino la comprensión del activo, la disponibilidad a través del intermediario y la disposición personal al riesgo.
Para el mercado financiero de Rusia, este es un paso importante en la regulación de la moneda digital. En esencia, se proponen dos regímenes diferentes: para inversores no calificados, una lista limitada de activos, límite y verificación de comprensión de riesgos; para calificados, acceso más amplio a las criptomonedas admitidas sin el límite de 300 mil rublos. Para el inversor, esto significa más procedimientos formales antes de la compra, pero también reglas de entrada al mercado más claras.
Un activo de este tipo requiere una evaluación aparte por parte del inversor: en la contabilidad personal no se puede percibir igual que inversiones conservadoras con rentabilidad clara y condiciones previamente conocidas.
Billeteras sin verificación y la regla del 51%
En qué billetera de criptomonedas no se necesita verificación
Normalmente no se necesita verificación en billeteras no custodiales, donde el usuario guarda por sí mismo las claves privadas o la frase semilla. A este tipo de soluciones suelen pertenecer MetaMask, Trust Wallet, Exodus, Ledger y Trezor. Su principal característica es el almacenamiento autónomo del acceso a los fondos: el intermediario no abre cuenta ni gestiona los activos por el usuario.
Si la compra de criptomonedas se realiza a través de un corredor, casa de cambio o cualquier otra plataforma regulada, la verificación puede ser necesaria ya del lado de ese intermediario.
¿Qué es la regla del 51%?
La regla del 51% en criptomonedas describe la situación en la que un participante o grupo obtiene el control de la mayor parte de la potencia de cálculo o de los votos en la red. Tal control puede poner en riesgo la confirmación de operaciones: surgen riesgos de cancelación de transacciones, doble gasto y pérdida de confianza en el activo. Para el inversor, esto es otro motivo para fijarse no solo en el precio, sino también en la solidez de la red.
La ley sobre monedas digitales fue publicada el 4 de agosto. El Banco de Rusia acepta comentarios al proyecto de directiva hasta el 24 de agosto inclusive. El tema sigue en la agenda del regulador y del proceso legislativo, en el que participa la Duma Estatal.
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