Un criptodepositario para el almacenamiento y registro de activos digitales podría aparecer en la infraestructura del mercado financiero ruso: la Bolsa de Moscú ha comenzado a preparar una solución separada a través de la cual los inversores particulares podrán mantener criptomonedas sin gestionar por sí mismos las claves de las billeteras.
Cómo funcionará el nuevo criptodepositario
El proyecto no está planeado como parte de la propia plataforma de negociación ni como una división del Depósito Nacional de Liquidación. Se trata de una estructura separada que será responsable del registro y almacenamiento de criptomonedas para los clientes de los participantes profesionales del mercado.
Según participantes del mercado de corretaje, los parámetros del futuro sistema aún se están discutiendo. Una de las opciones básicas prevé la aparición de varios centros de liquidez: del lado de la Bolsa de Moscú, así como dentro de grandes bancos y grupos financieros.
Para los corredores se pueden abrir varios escenarios de conexión. Algunos participantes podrán operar a través de la infraestructura depositaria de la Bolsa de Moscú. Los grandes actores, a su vez, tendrán la oportunidad de desarrollar sus propias soluciones para el almacenamiento y registro de criptoactivos, pero este modelo requerirá gastos en varias áreas:
- Gastos en tecnología.
- Gastos en seguridad.
- Gastos para cumplir con los requisitos del regulador.
Qué cambiará para los corredores y clientes
En el depositario de la Bolsa de Moscú, se planea abrir una cuenta despersonalizada para cada cliente del corredor. En esencia, corresponderá a la dirección de una billetera donde se reflejan los activos digitales de un inversor concreto.
Parte de los participantes profesionales puede limitarse a negociar criptomonedas dentro de sus propios depositarios, no conectados a la infraestructura de la Bolsa de Moscú. Otros podrán elegir un modelo mixto: las operaciones se realizarán en la bolsa, mientras que el registro y almacenamiento de los activos permanecerán del lado del banco o corredor.
Este esquema da al mercado más flexibilidad. Los participantes podrán determinar por sí mismos cómo integrarse en la nueva infraestructura, y los inversores particulares en el futuro podrán acceder a las criptomonedas a través de las aplicaciones y cuentas de corretaje habituales.
Breve guía para el inversor
Un criptoactivo es un activo digital que existe en una blockchain u otro sistema distribuido y puede transferirse entre los participantes de la red. Normalmente se consideran criptoactivos las criptomonedas, stablecoins, tokens de proyectos y NFT.
Un criptodepositario es una infraestructura para el almacenamiento, registro y servicio de criptoactivos de los clientes. Su principal objetivo es liberar al inversor de la gestión independiente de las claves y, al mismo tiempo, mantener una vinculación clara de los activos a la cuenta del cliente.
Los servicios principales de un criptodepositario suelen reducirse a varias funciones:
- Almacenamiento de criptoactivos de los clientes.
- Registro de activos por cuentas de clientes.
- Confirmación de derechos sobre los activos.
- Realización de operaciones por encargo del cliente o corredor.
- Control de acceso a las billeteras y operaciones.
La seguridad en este modelo se basa no solo en la tecnología, sino también en la organización de los procesos. Para proteger los activos se utilizan la separación de derechos de acceso, la confirmación multinivel de operaciones, la verificación del software, la auditoría de las acciones del personal y los procedimientos de recuperación de acceso.
Obtener una licencia para este tipo de actividad suele ser complicado: el participante debe confirmar su estatus legal, describir el modelo de almacenamiento de activos, mostrar las reglas de divulgación de información a los clientes, demostrar la fiabilidad del software e implementar medidas contra abusos.
La criptomoneda puede utilizarse para pagos, pero en sentido estricto a menudo no se la considera una moneda: no tiene estatus obligatorio de medio de pago legal, ni un emisor único ni una vinculación estable al sistema monetario estatal.
La discusión sobre si la criptomoneda es una burbuja depende del activo concreto. Los escépticos señalan las bruscas fluctuaciones de precios y la demanda especulativa, mientras que los partidarios destacan la tecnología, la emisión limitada de algunos activos y el creciente uso de la blockchain.
La blockchain no solo se utiliza en criptomonedas. Se emplea para el registro de derechos, el seguimiento de cadenas de suministro, la identificación digital, el almacenamiento de registros de documentos y la automatización de operaciones mediante contratos inteligentes.
Qué parámetros aún deben definirse
Aún no se han revelado la lista de criptomonedas, las tarifas, los requisitos para los inversores ni el mecanismo de protección de activos. La configuración final dependerá de las futuras reglas del criptomercado ruso y de la posición del Banco de Rusia.
La cuestión de la regulación aquí es clave. A modo de comparación, en Uzbekistán la criptoesfera está vinculada a un circuito de supervisión separado: la Agencia Nacional de Proyectos de Perspectiva de la República de Uzbekistán, también conocida como NAPP, es responsable de los enfoques del mercado de activos digitales. Allí, la circulación de criptoactivos se considera a través de la concesión de licencias a los participantes, la determinación de su estatus y el control de riesgos.
En Uzbekistán, la NAPP es responsable de los enfoques del mercado de activos digitales: licencias, estatus de los participantes y control de riesgos.
El modelo ruso también tendrá que definir reglas clave para los participantes del mercado:
- Obtención de licencia para los participantes.
- Requisitos para personas jurídicas.
- Información divulgada a los clientes.
- Software permitido para el almacenamiento de activos.
- Seguridad de las operaciones.
- Medidas contra abusos.
- Riesgos relacionados con la financiación del terrorismo.
En Uzbekistán, la regulación sectorial a menudo se asocia con decisiones aprobadas por el Presidente de Uzbekistán, así como con las competencias de la agencia: la Agencia Nacional de Proyectos de Perspectiva y sus estructuras establecen los marcos para los participantes del mercado. Para Rusia, el mismo principio general es importante: la criptoinfraestructura debe ser comprensible para el inversor y aceptable para el regulador.
Cuándo podría lanzarse
El lanzamiento del depositario digital de la Bolsa de Moscú se espera para finales de 2026 o principios de 2027. Si el proyecto llega a realizarse, podría convertirse en una de las piezas centrales de la infraestructura rusa para la circulación legal de criptomonedas.
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