Почему стартапам нужен тестовый режим?
Финансовые технологии развиваются стремительно, но законы не успевают за этим темпом. В разных странах уже появились регуляторные песочницы — специальные зоны, где компании могут тестировать инновации без риска нарушить законодательство.
Такие программы позволяют стартапам тестировать решения в контролируемой среде. Регуляторы наблюдают за процессом, а индустрия получает пространство для развития.
Великобритания, ОАЭ и Сингапур уже внедрили такие решения. В США же федеральная программа до сих пор отсутствует, хотя бизнес все громче требует ее запуска.
Почему локальные решения не работают?
Некоторые штаты уже запустили свои программы. По данным Института реформирования правительства, 14 штатов предлагают песочницы для финтех-стартапов.
Но есть проблема:
- Только Юта, Аризона и Кентукки создали универсальные песочницы.
- Остальные ориентированы на конкретные отрасли — страхование, недвижимость, ИИ.
- Компании не могут беспрепятственно работать в нескольких штатах.
Разные законы в каждом регионе создают хаос и бюрократию. Поэтому индустрия требует единых правил.
Бизнес ждет четких законов
Компании, работающие в нескольких штатах, сталкиваются с правовой неопределенностью. Каждый регион диктует свои условия, что мешает запуску инноваций.
Дэйв Радемахер, сооснователь OilXCoin, отмечает:
«Существующие программы создают пространство для тестирования, но не решают ключевые проблемы. Компании, которые работают на национальном уровне, по-прежнему сталкиваются с правовыми барьерами».
Особенно сложно блокчейн-стартапам. Криптовалюты — глобальная технология, но регулирование в США остается разрозненным.
Пол Тэлберт, управляющий директор ATV Fund, уверен, что федеральная песочница поможет устранить барьеры:
«Она создаст прозрачные и понятные правила. Компании смогут работать в едином правовом поле».
Что изменится для стартапов и регуляторов?
Федеральная песочница позволит бизнесу и государству объединить усилия.
Преимущества для стартапов:
- Возможность тестировать новые продукты без риска попасть под санкции.
- Доступ к национальному рынку, а не только одному штату.
- Прямой диалог с регуляторами.
Преимущества для государства:
- Контроль за новыми технологиями до их выхода на рынок.
- Возможность адаптировать законы к новым трендам.
- Привлечение инвестиций и развитие индустрии.
Радемахер считает, что правила песочницы должны быть четкими:
«Важно определить, какие компании могут участвовать и какие цели преследует программа».
Как это работает в других странах?
В Великобритании первая песочница появилась в 2014 году. Затем запустили Innovate — проект, позволяющий тестировать финтех-продукты под контролем государства. Сегодня песочницы успешно работают в Сингапуре, Канаде, ОАЭ и Гонконге.
Пол Тэлберт уверен:
«Эти программы доказали свою эффективность. США пора перестать обсуждать и начать действовать».
Что мешает США запустить программу?
Главная проблема — разрозненность регулирования. Финансовый рынок США контролируют сразу несколько ведомств: SEC, CFTC, OCC, ФРС и банковские регуляторы. У каждого — свое видение, что тормозит запуск общей песочницы.
Радемахер отмечает:
«Каждый регулятор трактует законы по-своему. Это мешает развитию отрасли».
Но ситуация начинает меняться. В 2023 году Каролина Фам из CFTC предложила создать пилотную песочницу для криптопроектов. Комиссар SEC Хестер Пирс поддержала идею, заявив, что это даст стартапам возможность конкурировать с крупными корпорациями. Но без решения Конгресса программа не будет запущена.
Какие проблемы могут возникнуть?
Даже если регуляторы согласятся, закон должен пройти через Конгресс.
Возможные барьеры:
- Конфликт с законами штатов — регионы хотят сами регулировать финтех.
- Противодействие банков — они видят в песочнице угрозу своему бизнесу.
- Финансирование — запуск программы потребует бюджета.
Что дальше?
Эксперты уверены, что федеральная песочница в США появится в ближайшие годы.
Радемахер подчеркивает:
«Государство должно воспринимать песочницу не как бюрократию, а как инструмент для работы с бизнесом».
Пол Тэлберт уверен:
«Если администрация поддержит финтех, есть шанс создать единую платформу».
Федеральная песочница поможет США вернуть лидерство в финтехе. Но без координации всех участников рынка реализовать проект будет сложно.
Читать далее: ТОП-5 платформ для стейкинга криптовалют
