Мнение: «Мы до сих пор не знаем, какой будет модель криптовалюты Дурова»

О проекте Павла Дурова и ожиданиях от других криптовалют в ближайшей перспективе рассказал директор Founder Institute, венчурный инвестор Дмитрий Гордиенко.

Криптовалюта Gram

Мне кажется, что самой простой аналогией в отношении криптовалюты от Telegram может является китайский WeChat. Это мессенджер, условно похожий на WhatsApp или тот же Telegram, но в WeChat к счёту любого пользователя вы можете привязать кошелек, только не криптовалютой с него расплачиваться, а китайскими юанями. И на сегодняшний день популярность этой системы настолько высока, что, пойдя на рынок и покупая у бабушки пучок зелени, вы можете расплачиваться WeChat. Эта бабушка с петрушкой в Китае принимает WeChat. Китайцы в этом деле впереди планеты всей: там у них есть ещё другие, альтернативные WeChat, похожие системы, которые тоже популярны. Система таких криптовалют доказала свою жизнеспособность. (…)

Пользователи WeChat – это более надбанковская история, чем какого-то конкретного банка, как у нас Сбербанк. Это не проект какого-то конкретного китайского банка, не нужна карточка, переводы делаются с помощью мессенджера, которым пользуется подавляющее большинство жителей Китая.

Что пытается сделать Дуров? Он пытается повторить этот успех, но на международной арене. То есть, он пытается создать систему, которая работает удобно не только в виде мессенджера. Он хочет создать систему платежей, которая будет наднациональной и трансграничной. Более того, в силу специфики криптовалюты эта система не будет подчиняться никакому национальному банку, не будет зависеть ни от какой национальной платежной системы – как это в Китае зависит.

Насколько стабильна будет покупательная способность криптовалюты Дурова?

Насколько будет стабильной – для меня большой вопрос. К чему криптовалюта Telegram будет привязана – на сегодняшний день остаётся только гадать. Но проблемой биткоина, его ахиллесовой пятой, является его собственный успех. Чем биткоин волатильнее, тем он быстрее растёт, либо быстрее падает. Чем больше этих прыжков вверх и вниз, тем неудобнее пользоваться биткоином. Бессмысленно расплачиваться валютой, которая у тебя назавтра будет стоить в два раза дороже, и бессмысленно принимать валюту, которая завтра будет в два раза дешевле. И когда эти колебания происходят в таком диапазоне, в котором они происходят у биткоина, это существенно затрудняет его использование в виде любого платёжного средства.

Хорош ли биткоин в качестве средства накопления?

Мне кажется, этот вопрос не совсем верно поставлен – по поводу средства накопления. Изначально, когда биткоин был создан, неким персонажем либо группой персонажей – мы до конца не знаем до сих пор – под условным именем Сатоши Накамото, то, по сути дела, это была новая идея валюты, и она использовалась очень ограниченным количеством людей, которые о ней знали. Это был 2008 год. Практически никто тогда про биткоин не знал. А те люди, которые знали про эту валюту и про её концепцию, они в неё, скорее, играли, чем реально пользовались. Это было что-то, напоминающее игру внутри какого-то ограниченного круга пользователей. Но на самом деле, когда эта игра начала разрастаться до такого состояния, что какие-то реальные объекты начали за неё продаваться и покупаться, на неё обратили внимание люди, которые хотели осуществлять быстрые, удобные платежи, но по возможности в обход банковской системы. Когда эти люди вдруг обнаружили, что это валюта, которая работает, которая достаточно безопасна, но при этом не является субъектом ни одного частного или национального банка, они были сами поражены этой новой концепцией и начали её активно эксплуатировать. И вот тогда биткоин первый раз и пошел вверх. Всё большее количество людей осознавало удобство биткоина как платёжного средства, неподконтрольного государственным органам. При этом количество биткоинов строго ограничено, и это ограничение описывается математической моделью. Настал момент, когда количество пользователей начало превосходить количество биткоинов и скорость их роста. Тогда по простым законам экономики и математики биткоин начал дорожать.

Какие элементы успеха биткоина присутствуют в дуровском проекте, какие нет?

Мы до сих пор не понимаем, на каком протоколе базируется, либо какой модели будет следовать модель, на которую опирается Дуров. Мы об этом узнаем, когда она выйдет на свет. Может оказаться, что она будет обладать этой самой централизацией, как некоторые известные криптовалюты типа IOTA или ещё каких-то. Это, с моей точки зрения, несмотря на все преимущества, подрывает саму концепцию, ради которой существует криптовалюта – это децентрализация, позволяющая системе работать независимо. Это как Интернет.

Но ключевой вопрос, который мы ставим к этой ещё не известной нам валюте нам под названием TON: насколько она будет распределённой, и насколько она будет стабильной с точки зрения цены. Если TON будет сконструирован так, что будет бесконечное хождение вверх-вниз по отношению к любой национальной валюте, как только эта гигантская волатильность возникает, она тут же подорвёт возможность его активного использования в каждодневных транзакциях.

И тогда возникает вопрос: зачем нам ещё одна такая же криптовалюта? Криптовалют несколько тысяч на сегодняшний день, и большинство из них пытаются каким-то образом оспорить лавры биткоина, предлагая дополнительные возможности, связанные с использованием. Большинство из них не смогли оспорить лавры биткоина. Есть несколько криптовалют вроде Ethereum, Ripple, каждая из которых как-то улучшает систему, но таких единицы. Может быть стейблкоин, да.

Стейблкоины

Вот это мне более понятно. Стейблкоин – валюта, чётко привязанная к какой-то любой национальной валюте с точки зрения её цены, либо к активу: к золоту, к чему угодно, понятному простому человеку. На сегодняшний день стейблкоин существует, как мы знаем.

Единственный смысл стейблкоинов заключается в удобстве. Если есть чёткий аналог доллара, но который при этом является некой криптоконструкцией, то его держать на руках значительно удобнее, чем реальный доллар. Ими пользуются и люди, которые занимаются криптоматами – это некий аналог банкомата, где человек может купить криптовалюту. Это связано исключительно со скоростью и удобством транзакций. То есть они заводят некоторое количество реальных денег, обменивают их на стейблкоин и держат для того, чтобы можно было легко и быстро закупать какую-то криптовалюту по существующему курсу.

Чего ожидать от закона «О цифровых финансовых активах»?

Я несколько раз ходил в Торгово-Промышленную палату, когда там проводили какие-то мероприятия, посвященные принятию подобного закона. И даже читал какие-то документы, которые вроде как являлись проектами каких-то там частей этого закона. Это было уже больше года назад, наверно. Я полагаю, что на эти виденные мною документы тяжело будет опереться. Кто знает, как они изменились или вообще были переписаны? Но я знаю, что разговоры на эту тему до сих пор идут, этот вопрос регулярно поднимается. И он не может не подниматься в силу того, что люди продолжают этим пользоваться. Сама по себе концепция никуда не делась, она жива.

И вот теперь мы с интересом ожидаем выхода криптовалюты Telegram, криптовалюты WhatsApp. Теперь давайте себе представим на секунду некое теоретическое возможное будущее. Предположим, Telegram выпустил свою криптовалюту, и то же самое WhatsApp. Предположим, кроме всего большого множества криптовалют, которые есть на рынке сегодня, появились ещё вот эти вот две. И я даже не буду спекулировать на тему того, чем же они так привлекли потребителей, предположим, они привлекли. И вот люди в разных частях мира начали этим пользоваться. И? предположим, вы как турист приходите на рынок, а там люди принимают Telegram или WeChat, они принимают там лиры турецкие, доллары. Как вы будете отслеживать наличие TON либо WhatsApp-денег на счетах человека? Это проблематично. У нас появляется ликвидная валюта, наднациональная, транснациональная при этом – то есть, вы можете спокойно этой валютой платить, скажем, из России в онлайн-магазине в США, заказывая себе джинсы либо, покупая новый телефон из Китая. Как только она принимается, пусть даже не на территории Российской Федерации, она получает спрос и ликвидность на территории Российской Федерации. Вне зависимости от того, что даже у нас её, в принципе, здесь никто не принимает.

Проблема биткоина в том, что майнинговое оборудование требует больших затрат электроэнергии. Обычно майнеров биткоинов либо других аналогично работающих валют вычисляют по большим затратам. Но этот бизнес на сегодняшний день значительно сократился в силу того, что биткоин упал. Многие люди, которые этим занимались, прекратили этим заниматься. Но когда это было даже в расцвете, то по гигантским затратам электроэнергии их относительно легко вычисляли. Как будет работать система Дурова, мы не знаем на сегодняшний день. На сегодняшний день те эмитенты стабильных (не подверженных гигантской волатильности) валют, которые у нас уже есть, подорвали к себе доверие своими объективными действиями.

То есть, если у нас появляется стейблкоин, который заслуживает доверия, то он а) ликвидирует проблему невероятной волатильности других криптовалют, которая делает их тяжелыми к использованию, и б) ликвидирует проблему отсутствия доверия. То есть, доверие, на самом деле, это колоссальный товар. Если мы знаем, например, историю таких популярных магазинов онлайн, как Али-Баба либо Тао-Бао. Тао-Бао в свое время как пионер этого рынка сказал: когда вы покупаете товар у нас, и если происходит проблема, то мы лично с этим разбираемся, мы гарантируем честную транзакцию. Они создали ситуацию доверия. Этот бизнес расцвел. То есть, что мы видим на рынке криптовалюты? Мы видим очень похожую ситуацию, когда масса игроков вошла на рынок стейблкоина, валюты, привязанной к какой-то национальной валюте, и они все оказались не заслуживающими доверия. И даже в этой ситуации люди продолжают пользоваться стейблкоином ввиду отсутствия альтернативы.

Что в такой централизованной системе будет от криптовалют?

Хороший вопрос! Как это будет равняться криптовалюте, по какому протоколу, каким образом это будет работать? По идее, для того чтобы это была до конца правильная концепция, должна быть распредёленная система, которая не зависит ни от Дурова, ни от Цукерберга, ни ещё от кого-нибудь, не знаю, Сергея Брина из Google, она зависит исключительно от математической концепции, которая является гарантом этой системы. Поэтому для меня большой вопрос – как этот дизайн будет в конечном итоге выглядеть. Даже если товарищ Дуров завтра опубликует какое-то детальное описание, правду мы узнаем только тогда, когда эта валюта реально выйдет на рынок, и мы начнем пользоваться, сможем проверять все эти утверждения.