Хосе Ниньо из Института Людвига фон Мизеса в своей статье освещает причины инфляции национальной валюты Велесуэлы, из-за которой эта страна сегодня превратилась в криптовалютный эксперимент.
Экономист Стив Ханке много лет подробно изучал проблемные мировые валюты, и венесуэльскому боливару он уделил особое внимание. Недавние выводы Ханке указывают на то, что уровень инфляции национальной валюты Венесуэлы составляет 60324%, что делает боливар практически бесполезным.
При этом стоит отметить, что боливар был одной из самых сильных валют Латинской Америки с 1950-х по 1970-е годы. Заигрывания Венесуэлы с социализмом привёли к разрушающей гиперинфляции, которая была хорошо задокументирована и представляет собой долгую мучительную смерть от тысяч порезов.
Консолидация центрального банка Венесуэлы
Ситуация начала меняться в 1970-х, когда Соединенные Штаты отказались от золотого стандарта, а Венесуэла национализировала свою нефтяную промышленность. Президент Карлос Андрес Перес руководил национализацией нефти Венесуэлы и был бескомпромиссным интервентом, который считал, что рациональное государственное планирование может вывести Венесуэлу на новые высоты.
В дополнение к национализации нефти был политизирован центральный банк, когда правительство Переса приобрело частную долю центрального банка и поместило членов правительства в совет центрального банка.
С ростом дефицита и накоплением долга из-за больших расходов в 1970-х годах этот шаг казался политически разумным. Венесуэльское правительство убедило якобы независимый центральный банк проводить политику «лёгких денег».
Начало инфляции
Правительственная экспансия 1970-х годов не обошлась без последствий. В начале 80-х Венесуэла уже тонула в долгах. Как и многие другие правительства в XX веке, Венесуэла прибегла к политике лёгких денег для поддержки своих огромных расходов.
Но денежная политика в стране обернулась тем, что в 1983 году правительство Венесуэлы провело беспрецедентную девальвацию своей валюты, чтобы попытаться вырваться из своей фискальной трясины. Девальвация 1983 года стала переломным моментом в истории Венесуэлы. Вскоре двузначная инфляция стала новой нормой в жизни Венесуэлы.
Инфляция и рыночные реформы
В конце 1980-х Карлос Андрес Перес снова стал президентом с обещаниями вернуть экономику на уровень 1970-х годов. Но экономические реалии были совсем другими. Венесуэла была чрезмерно регулируемой, по уши в долгах и абсолютно неконкурентоспособной на международном уровне.
Перес обратился к руководству МВФ по рыночным реформам и принял несколько разумных мер (приватизация, политическая децентрализация местных выборов, сокращение субсидий и снижение тарифов). Но, к сожалению, Перес так и не мог победить инфляцию на протяжении всего своего второго срока.
В 1989 году в Венесуэле прошла волна массовых социальных протестов (Каркасо), в результате которых погибли сотни людей, а инфляция выросла до 84% (с 1989 по 1993 год инфляция в среднем составляла около 46%.) Неудивительно, что люди скептически отнеслись к эффективности в целом разумных реформ Переса просто потому, что инфляция съедала их сбережения.
Экономист Хьюго Фариа сравнил опыт венесуэльских реформ с Аргентиной и Перу, которые относительно успешно прошли этапы либерализации в 1990-х годах:
