CNBC: Бесконечное QE? Чрезвычайным стимулам ЕЦБ не видно конца в обозримом будущем

Ожидается, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) в обозримом будущем продолжит покупать государственные облигации после снижения собственных прогнозов инфляции до 2022 года, пишет CNBC.

Инфляцию можно охарактеризовать как повышение общего уровня цен на товары и услуги, и ЕЦБ должен обеспечить, чтобы она оставалась «ниже, но около 2%». Выполнение этой задачи несколько усложнилось после европейского долгового кризиса в 2011 году, а шок от коронавируса очень сильно повлиял на темп инфляции.

«Экстренные покупки будут продолжаться в течение очень долгого времени», ― сказал глава отдела макроэкономических исследований UniCredit Марко Валли.

ЕЦБ объявил о чрезвычайной программе по покупке активов в марте для смягчения экономических последствий пандемии коронавируса.

В четверг ЕЦБ расширил программу, которая получила название PEPP (Pandemic Emergency Purchase Program, «Программа экстренной покупки в связи с пандемией»), ― в общей сложности до 1,35 триллиона евро и продолжительностью до июня 2021 года.

Валли из UniCredit ожидает, что срок программы будет продолжен. Другие аналитики также считают, что ЕЦБ продолжит покупки после июня 2021 года.

«Учитывая, что прогноз по инфляции явно ниже 2% в 2022 году, не следует исключать дальнейшие денежные стимулы в будущем», ― заявил в четверг главный экономист ING Germany Карстен Бжески.

ЕЦБ заявил в четверг, что еврозона завершит 2020 год с уровнем инфляции 0,3%. В 2021 и 2022 годах ЕЦБ прогнозирует рост до 0,8% и 1,3% соответственно. Для сравнения, в марте ЕЦБ оценивал уровень инфляции в 1,1%, 1,4% и 1,6% на 2020, 2021 и 2022 годы соответственно.

Фредерик Дукрозет, старший экономист Pictet Wealth Management, сказал, что если ЕЦБ продолжит покупать государственные облигации в рамках программы PEPP по текущему курсу ― около 6 млрд евро в день ― он достигнет лимита в 1,35 трлн евро в феврале 2021 года.

«Чтобы ЕЦБ сохранял стабильные темпы покупок около 6 млрд евро в день до июня 2021 года, мы ожидаем, что в сентябре будет принято решение об увеличении к PEPP на 500 млрд евро до 1,85 трлн евро», ― сказал он.