В Конгрессе США представлен новый законопроект для регулирования цифровых активов

Конгресс США сделал ещё один уверенный шаг к формированию внятной регуляторной среды для цифровых активов: ведущие республиканцы Палаты представителей официально опубликовали обновлённую версию законопроекта по структуре крипторынка — Digital Asset Market Clarity Act. Новый документ, по сути, продолжает линию прежней инициативы Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act (FIT21) и демонстрирует серьёзное намерение законодателей, наконец-то, расчистить завалы в этом бурно развивающемся, но пока местами диком и полуподпольном криптосекторе.

Авторами инициативы выступают тяжеловесы из Комитетов по финансовым услугам и сельскому хозяйству — люди, которые в этом вопросе не первый день. Их цель — без лишних разногласий передать бразды правления Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC), чтобы та окончательно стала главным регулятором на спотовом крипторынке. По сути, речь идёт о закреплении за CFTC эксклюзивных полномочий — без двойного дна и регуляторных накладок — по надзору за цифровыми товарными активами, которые сейчас составляют основную часть всей акивности в нише.

Как отметил конгрессмен из Южной Дакоты Дасти Джонсон, возглавляющий подкомитет по цифровым активам в аграрном комитете:

«Америка обязана стать мировым лидером в цифровой экономике, но без чёткого правового фреймворка мы банально буксуем на старте».

Сам законопроект — увесистый томик на 236 страниц — скорее всего станет стартовой площадкой для затяжных и местами драматичных переговоров между Палатой представителей и Сенатом. Документ предлагает достаточно гибкую модель: криптоплатформы смогут регистрироваться либо в SEC, либо в CFTC — в зависимости от того, чем они торгуют (цифровыми товарами, ценными бумагами или чем-то посередине). Плюс — предусмотрены временные регистрации, своего рода регуляторные бейджи, которые позволят компаниям не стоять на паузе, пока финальные правила не обретут форму.

В законопроект также вшиты дополнительные положения, которые должны снизить административную нагрузку и устранить потенциальные перегибы регулирования. В частности:

• Криптоплатформы приравниваются к финорганизациям в контексте Закона о банковской тайне (Bank Secrecy Act);
• Некоторые DeFi-решения и провайдеры кошельков освобождаются от надзора SEC;
• Запрещаются попытки регуляторов заставить кастодианов хранить клиентские активы на своих балансах (как это ранее пыталась внедрить SEC в рамках отвергнутой позиции по бухучёту);
• Передаются полномочия по стейблкоинам действующим регуляторам, в зависимости от юрисдикции задействованного финансового учреждения — при этом чётко прописано, что стейблкоины не являются ценными бумагами.

Особое внимание уделено так называемым «квалифицированным кастодианам цифровых активов» — ранее это была спорная тема после попыток SEC ограничить круг допустимых хранителей. Новый закон предлагает определять их статус на базе адекватного надзора со стороны федеральных, штатных или иностранных властей — а точные стандарты предстоит разработать CFTC.

Что касается DeFi, то закон пока не предлагает жёстких решений, откладывая конкретику до выхода совместного отчета SEC, CFTC и Минфина. Документ должен быть готов в течение года. Аналогичный мандат выдан Счетной палате США (GAO) для подготовки исследования по DeFi и NFT.

Если закон будет принят, соответствующим агентствам придётся внедрить правила Clarity Act в течение года. Это крайне сжатые сроки для столь ёмкой и технически сложной нормативки — особенно если учесть, что аналогичные положения Закона Додда-Фрэнка 2010 года до сих пор не реализованы в полном объеме.

Тем временем в Сенате ожидается продолжение горячих баталий вокруг законопроекта о стейблкоинах, который уже протиснулся через несколько процедурных рамп. Несмотря на громкие окрики со стороны отдельных демократов, указывающих на возможные тёплые связи администрации Трампа с криптоиндустрией, документ сохраняет уверенную поддержку с обеих сторон прохода — редкий случай межпартийного консенсуса в такой нервной теме.

Однако интрига сохраняется: смогут ли сенаторы состыковать свою инициативу с тем, что варится в котле Палаты представителей, или же Конгресс пойдёт в разнос, двигая параллельно два разных законопроекта? Пока ясно одно — рынок ждёт не просто регуляторного сигнала, а внятного маршрута.

Также остаётся обсуждение, следует ли объединять проекты по стейблкоинам и рыночной структуре в единый криптопакет. Дональд Трамп в своём стиле выразил желание получить оба документа на подпись до августовских каникул Конгресса, но даже самые оптимистично настроенные криптолоббисты на Капитолийском холме считают это весьма дерзкой целью.