Артур Хейс, глава биржи криптодеривативов BitMEX, поделился своим мнением о криптовалютном проекте Libra от Facebook.
Горизонт событий позади. С анонсом Libra компания Facebook начала свой забег в индустрии цифровых активов. Прежде чем я начну свой анализ, давайте кое-что проясним — Libra не децентрализована и не цензуроустойчива. Libra — не криптовалюта. Libra уничтожит все стейблкоины, но кого это волнует. Я не буду скучать по всем тем проектам, которые почему-то решили, что это хорошая идея — создать необеспеченный активами фонд на блокчейне.
Libra может обесценить коммерческие и центральные банки — и это именно то, что должно произойти с этими учреждениями в цифровую эпоху.
Почему существуют коммерческие банки?
Банки возникли в опасные времена. В феодальной Европе вы, скорее всего, работали бы на ферме от рассвета до заката. Любые скудные сбережения, которые вы или ваш феодал накапливали, постоянно находились в опасности, потому что они были исключительно физическими. Если бы вы или ваш лорд покинули город, то их запросто могли бы украсть.
Безопасность активов — это то, что смогли предложить традиционные банки. Они могли безопасно хранить физические активы в своих хранилищах, поэтому правительства и состоятельные люди хранили свои деньги и активы в банках. Банки хотели стать символами доверия, и именно поэтому многие банковские здания олицетворяют некое застывшее во времени величие. Через поколения ваши активы будут всё ещё там, целыми и невредимыми.
Благодаря партнерству с правительством банки получили лицензию на выдачу кредитов и расширение денежной массы. Они также полагаются на узаконенное правительством насилие для обеспечения исполнения контрактов.
В последнее десятилетие деньги и активы человеческой цивилизации быстро перешли от аналоговой формы к цифровой. Деньги и права собственности на них путешествуют в электронном виде, а не на лошади. Если активы и деньги теперь стали цифровыми, нужны ли нам учреждения, которые обеспечивают физическую, а не цифровую безопасность?
Как мы знаем, коммерческие банки ужасно защищают цифровую информацию. Выберите любой банк, «слишком большой, чтобы обанкротиться», и вы встретите историю об «утечке» (эвфемизм слова «мы не имеем ни малейшего понятия, как защитить вашу цифровую собственность») данных клиентов.
Там, где есть клиенты
Ранее банки хранили самую ценную информацию о клиентах. У них была вся ваша финансовая история и информация о том, где вы жили и что купили.
За последние десять лет социальные сети благодаря добровольным действиям своих пользователей накопили наибольшее количество персональной информации в истории человечества. Мы делимся каждой деталью нашей жизни в Facebook, Instagram, Google, Twitter, WeChat, LINE, Kakao Talk и т. д. Мы отправляем миллиарды сообщений в централизованные программы, контролируемые компаниями.
До сих пор эти компании зарабатывали на рекламе и продаже продукта. Но, как и во всех компаниях, как только вам удалось привлечь достаточное количество клиентов, вы начинаете предлагать финансовые сервисы.
Facebook имеет почти 2 миллиарда активных пользователей в день, поэтому определенно имеет смысл предложить свой финансовый сервис. Они его назвали Libra.
Деконструкция Libra
Libra — это стейблкоин, подкрепленный корзиной фиатных валют. Государственные валюты находятся в глупо регулируемом коммерческом банке. Libra предоставляют привилегированному меньшинству возможность создавать и выкупать Libra за стоимость чистых активов. Libra передается по блокчейну, где определенные стороны управляют узлами. В число этих сторон входят венчурные компании, технологические компании, криптовалютные биржи, а также, и что наиболее важно, коммерческие банки и операторы международных платёжных систем.
Libra может инвестировать в краткосрочные государственные облигации или во все, что позволяет совет Фонда. Полученный доход передается не пользователям плебейских Libra, а операторам нод и инвесторам. Фонд является руководящим органом экосистемы Libra. Члены выбираются на основании отраслей, которые они представляют, и их инвестиций в экосистему.
Libra не привязывает реальных пользователей к адресам. Тем не менее, могу поспорить, что конвертация активов в Libra будет проходить KYC. И давайте будем реалистами — любой запрос от государственного органа о замораживании транзакции будет удовлетворен, поэтому не используйте Libra для покупки веществ, которые влияют на настроение.
Влияние на потребителей
Многие пользователи Facebook живут в местах с низким уровнем проникновения финансовых сервисов. Представьте себе мир, в котором филиппинский разнорабочий может покупать товары в Европе с помощью Libra. У него нет доступа к прекрасным банковским сервисам, поэтому покупать товары из-за рубежа через интернет сложно. С Libra такой проблемы нет.
Торговец в Европе получает оплату — эта транзакция может полностью пройти внутри Facebook, Instagram или Whatsapp.
Facebook (или новая созданная ими компания, предоставляющая финансовые услуги) сможет выдавать кредиты, номинированные в Libra. Пользователь может зарегистрироваться, чтобы Facebook мог использовать все данные о человеке для вычисления его кредитного рейтинга. И вуаля, теперь самые бедные члены нашего глобального общества могут испытать радость от покупки китайских безделушек в кредит. Добро пожаловать!
Влияние на коммерческие банки
Коммерческие банки предлагают кредитование, используя розничные депозиты. К сожалению, в наш цифровой век у них нет хороших данных о своих клиентах. Социальные сети владеют такими данными. Facebook может выдавать кредит дешевле и предлагать более низкую процентную ставку по сравнению с коммерческим банком. Кроме того, уже сегодня этот технологический гигант имеет миллиарды свободных денег на своих балансах для предоставления кредитов.
Коммерческие банки могут стать операторами узлов или регулируемыми складами для резервных активов данного стейблкоина. В обеих этих вертикалях всё ещё сохраняется экономическая ценность, но компании, занимающиеся производством потребительских технологий, теперь будут сами продавать самые выгодные финансовые продукты.
Любой банк должен иметь это в виду. Libra и её клоны представляют собой экзистенциальную угрозу их бизнес-моделям. Многие будут приветствовать это, но, возможно, общество просто меняет одну проблему на другую.
Влияние на центральные банки
С Libra Facebook берет на себя роль центрального банка. Резерв Libra управляется сторонним фондом. Менеджеры резерва выбирают фиатные валюты и определят порядок инвестирования средств.
Технологические компании теперь могут выдавать кредиты непосредственно своим потребителям. Зачем доверять нескольким старикам здоровье мировой экономики. Давайте доверимся Цуку!
Идиотские заявления и действия Максин Уотерс в Комитете по финансовым услугам США и других чиновников вызваны не альтруистическими чувствами по отношению к своим подданным, а скорее страхом перед новой индустрией финансовых сервисов. Скорость, с которой эти чиновники бросилось требовать от Facebook объяснений, говорит нам о том, что в этом проекте заложена потенциальная положительная ценность для общества.
Libra и финансовая конфиденциальность
Забавно видеть, сколько людей бросилось жаловаться на потенциальную потерю финансовой свободы из-за Libra. Этот страх неуместен — финансовой конфиденциальности нет и никогда не будет в цифровой системе фиатных денег, будь то Facebook, Федеральная резервная система или Народный банк Китая. Эра централизованных электронных фиатных денег грядет, а наличные рано или поздно будут объявлены вне закона.
Самое замечательное в Libra заключается в том, что это заставляет тех, кто обеспокоен потерей финансовой конфиденциальности, искать альтернативы. Биткоин и другие криптовалюты выиграют, так как любопытные люди задумаются над тем, как обеспечить финансовую конфиденциальность в эту новую цифровую эпоху.
Libra и разговоры вокруг неё — это лучшая новость для биткоина. Два миллиарда человек теперь будут вовлечены в это и, возможно, их испугает корпоративный повелитель, который может контролировать их финансовое благополучие. Любопытство — лучшее топливо для бычьего рынка биткоина.
Из-за инвестиций в дополненную и виртуальную реальность кажется, что Facebook хочет создать совершенно новый цифровой мир. Libra может стать финансовой маной, которая питает эту виртуальность. Будем надеяться, что пока мы вегетируем в наших капсулах, наши физические оболочки никто не цукнет.
