После череды неожиданных отказов Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) от громких судебных разбирательств, криптосообщество ликует. Иск против Binance приостановлен, дело Coinbase закрыто, расследования OpenSea, Robinhood и Uniswap завершены. Однако стоит ли считать это полной победой для индустрии?
На первый взгляд, действия SEC при администрации Дональда Трампа кажутся настоящим разворотом в сторону криптовалют, разрушая многолетнюю кампанию по блокированию деятельности блокчейн-компаний. Это стало глотком свежего воздуха для индустрии, переживающей годы дорогостоящих юридических баталий. Однако юристы предостерегают: праздновать рано.
Несмотря на ослабление давления на криптобиржи, статус тысяч токенов, торгующихся на этих платформах, остаётся неопределённым. Многие из них по-прежнему могут находиться под пристальным вниманием SEC. Как поясняет юрист Ари Хейкуп из Haynes Boone, регулирующий орган пока не принял окончательных решений о классификации цифровых активов.
«Некоторые из них, я думаю, в итоге будут признаны ценными бумагами», — отметил он.
На прошлой неделе комиссар SEC Хестер Пирс, возглавляющая новую рабочую группу по криптовалютам, предложила классификацию цифровых активов, разделив их на четыре категории. Две из них включают токены, которые могут подпадать под определение незарегистрированных ценных бумаг, если они либо обладают соответствующими характеристиками, либо продавались как инвестиционный актив.
Несмотря на заметно более благосклонное отношение новой SEC к криптовалютам, Хейкуп убеждён, что комиссия будет квалифицировать токены как ценные бумаги, если они продвигались с обещанием роста стоимости за счёт усилий эмитентов.
«Если бы мне пришлось делать ставку, я бы не сказал, что SEC решит признать криптоактивы чем-то иным, кроме ценных бумаг», — рассуждает он.
Это вызывает вопрос: стоит ли снова беспокоиться холдерам Solana, Polygon и Cardano, которые ранее уже подвергались нападкам со стороны SEC? Юрист Райн Миллер из Lowenstein Sandler уверен, что в отношении уже существующих токенов сюрпризов не будет.
«Меня не беспокоят уже состоявшиеся продажи токенов, особенно в тех проектах, где активы имеют реальное применение», — заявил он.
По его мнению, индустрия наконец-то дошла до точки, когда важно определить дальнейший вектор регулирования, а не возвращаться к прошлому.
Однако не все криптоюристы разделяют этот оптимизм. Эндрю «Drew» Хинкес, партнёр Winston & Strawn, специализирующийся на цифровых активах, считает, что криптопроекты смогут расслабиться только после получения чётких заявлений от SEC относительно конкретных токенов.
«Индустрии нужно больше, чем просто позитивный настрой», — заявил он.
По его словам, последние решения SEC не дали ответа на главный вопрос: каким должен быть статус большинства криптовалют.
Тем не менее есть признаки движения в правильном направлении. На этой неделе Хинкес отправился в Вашингтон для встречи с рабочей группой SEC по криптовалютам. Вместе с юристами Верреттом и Готлибом он представил регулятору подробное предложение по дальнейшему регулированию индустрии в 16 различных аспектах. По итогам встречи Хинкес отметил позитивный настрой и готовность SEC к диалогу.
«Это была крайне продуктивная встреча. Мы увидели реальное желание выслушать новые идеи», — заключил он.
Несмотря на сохраняющуюся неопределённость, криптоиндустрия явно получила передышку. Однако остаётся открытым вопрос: является ли это началом новой эры более лояльного регулирования или лишь временным затишьем перед очередной волной разбирательств? Ответ на него мы получим в ближайшие месяцы.
