Предлагаем вашему вниманию сокращённый перевод статьи Стивена Хопкинса, главного операционного директора и генерального консультанта Medici Ventures, дочерней компанией Overstock.com, специализирующейся на продвижении технологии блокчейн. Оригинал опубликован на CoinDesk.
В 1987 году крах фондового рынка, известный как чёрный понедельник, на несколько часов сделал Сэма Уолтона, тогда самого богатого человека в мире, беднее на полмиллиарда долларов. Уолтон прокомментировал это следующим образом:
Это лишь бумага. Мы полностью фокусируемся на благополучии компании и заботе о наших клиентах.
Его не волновали деньги; он заботился о своём активе — сети магазинов Wal-Mart.
Экстремальная волатильность биткоина стала причиной возникновения в 2013 году мема HODL, который и сегодня вселяет веру в будущее биткоина и объединяет сообщество. Это призыв удерживать («ходлить») свои биткоины и не поддаваться панике даже при самой плохой ситуации на рынке. Многие считают ходлинг лучшей из возможных стратегий инвестирования.
Ведь правда в том, что хороших трейдеров нет.
В октябре прошлого года Бизнес-школа при Калифорнийском университете в Беркли опубликовала исследование под названием «Рационально ли дейтрейдеры оценивают свои способности?». В нём анализировалось почти 15 лет биржевых данных на фондовом рынке, на основе которых делался вывод о том, что дейтрейдеры нерациональны и в подавляющем большинстве теряют деньги. Даже когда им сопутствует успех, они «непропорционально приписывают его своим способностям, а не удаче».
Эмпирически даже в таких волатильных активах, как биткоин, тщательный выбор актива и долгосрочные позиции дают лучший доход. Уоррен Баффет, самый успешный инвестор современности, часто говорил, что инвестирует только в то, что знает. Предпочитаемый период его холдинга: навсегда.
Теоретически модели, которые предполагают, что участники знают, когда рынки будут двигаться против них, могут обеспечить более высокий доход, но на практике движения рынка не могут быть надёжно предсказаны. Долгосрочные инвестиции в качественные активы остаются единственной надёжной инвестиционной стратегией.
