Уже достаточно давно мы слышим вопрос касательно сферы инвестиций и управления активами: кто эффективнее в роли консультанта — машина или человек? Сегодня этот вопрос актуален как никогда.
За последние шесть лет этот сегмент индустрии финтеха привлек к себе много внимания и породил изрядное количество споров относительно автоматизированных инвестиционных консультантов или как их часто еще называют роботизированных советников.
Эта технология основывается на торговых алгоритмах, которые строятся на специальном зарегистрированном программном обеспечении. Его можно совершенствовать и развивать. Подобные системы сулят низкие затраты, простоту использования и даже в качестве бонуса элементы развлечения в процессе отбора инвестиционных идей.
Betterment и Wealthfront уже давно предлагают подобные услуги, они совершили то, что 99% стартапам пока не удалось — превратили идею в компании, которые растут, процветают и обладают всеми шансами занять серьезную нишу во всей финансовой сфере.
Действительно, гигант по управлению активами BlackRock, в руках которого сосредоточено около $4.7 трлн., недавно приобрел платформу автоматизированных инвестиционных советников FutureAdvisor за $600 млн.
Excited to announce that FutureAdvisor has signed an agreement to be acquired by @BlackRock: http://t.co/Z05d2HeRbH pic.twitter.com/dSNV9JuznW
— FutureAdvisor (@FutureAdvisor) August 26, 2015
Попробуем разобраться, что способствует столь быстрому развитию этого направления финтеха.
Робо-советники и ставка на миллениалов
Одной из причин роста популярности и активного распространения роботизированных инвестиционных и финансовых консультантов можно назвать приверженность поколения миллениалов к возможностям интернета и технологиям. Они не доверяют традиционным советникам в форме менеджеров. Учитывая, что они прошли уже через два финансовых кризиса, то человеческий фактор оценки привлекательности активов или построение прогнозов уже не производит на них должного впечатления. Миллениалы смотрят на крупные банки, как на основные причины кризисов, как на корыстных и эгоистичных игроков финансовой индустрии.
Алгоритмические советники были созданы, чтобы обратиться к доверию миллениалов к компьютерам и современным технологиям, которое значительно выше, чем к людям. Безусловно, молодое поколение будет и дальше тяготеть в инновационным способам управления своими финансами, но целиком ли?
Согласно недавнему отчету Salesforce большинство представителей Поколения-Y предпочитают иметь собственного финансового советника. 81% опрошенных хотели бы отдать свои накопления целиком в управление профессионалам либо для совместного принятия решений, что не слишком отличается от аналогичной позиции Поколения-Х — 86% и Бэбибумеров — 89%.
Одной из не менее важных причин ухода от традиционных менеджеров-консультантов представляют собой высокие гонорары управляющим и советникам. В то время, как алгоритмические системы лишены этих издержек.
Несмотря, на то, что предпочтения современного поколения к технологиям очевидны, миллениалы явно не готовы полагаться исключительно на технологии, к которым, собственно говоря, и относятся робо-советники. Они хотят иметь личного специалиста, с которым могли бы задавать вопросы, описывать свои финансовые цели и точнее узнавать, как управлять деньгами.
После этого может показаться, что робо-консультанты не смогут заменить традиционных советников, люди должны находиться рядом, чтобы обеспечить оптимальное сочетание технологий и человеческого интеллекта.
В ответ на рост Betterment и Wealthfront и, чтобы лучше соответствовать ожиданиям молодых инвесторов, такие традиционные инвестиционные фонды, как Vanguard и Schwab недавно запустили собственные автоматизированные консультационные платформы, в которые включена возможность взаимодействия с человеком, если это необходимо.
Они пошли на сокращение комиссионных издержек и предлагают более широкий набор услуг, нежели робо-консультанты. При этом инвестиции в это гибридное направление финтеха на стартовом этапе выросло в четыре раза, что во много раз больше, чем объем средств, вливаемый в роботизированные платформы.
Можно с уверенностью сказать, что Betterment и Wealthfront придерживаются верного курса. Многие инвесторы предпочтут мобильные приложения с алгоритмическими советниками для традиционных целей накопления без особых стратегических идей. Большинство семей инвестирует максимально консервативно и переплачивать за достаточно скупые консультации со стороны менеджеров они не хотят, их интересует вопрос оптимизации налогообложения и доходность, которую можно достигнуть традиционными инвестиционными активами.
Но технологии не смогут сформировать инвестиционного мировоззрения исходя из конкретных целей инвестора. Человеческое чутье и профессионализм пока значительно более ценен для клиентов.
Перспективы роботизированных консультантов
Несмотря, на то, что алгоритмические аналитики завоевали определенный уровень доверия со стороны клиентов, они еще должны убедить их, что могут быть более эффективными, чем люди. С учетом всей инновационности и технологичности результаты их доходности пока не превосходят показатели традиционных управляющих. Именно поэтому игрокам вроде Betterment и Wealthfront еще предстоит выдвинуть аргументы, почему их системы лучше традиционных или гибридных.
Традиционные фонды управления активами предлагают пока значительно более широкий спектр стратегий и инструментов, чем и обуславливается наличие дополнительных комиссий и издержек.
Сегодня вопрос стоит в том, кто успеет усовершенствоваться быстрее до гибридных систем типа «технология-человек»: Vanguard и Schwab добавят оптимальное количество технологий для своих менеджеров или Betterment и Wealthfront расширят своих роботов возможностями профессиональных консультантов.
via Forbes
