Многие эксперты и аналитики рассуждают сегодня о пузыре в сегменте технологичных стартапов, в том числе и в финтехе. Среди доказательств фигурируют такие факты, как большое число стартапов-единорогов с заоблочной капитализацией выше $1 млрд., а также сильные отличия в оценке технологичных компаний на частных и публичных рынках.
Очень вероятно, что пузырь и есть, и может даже он готовится лопнуть, но финтех-сегмент далек от своего насыщения, в нем еще много возможностей для реализации новых идей. Давайте попробует рассмотреть признаки возможного пузыря в индустрии финансовых технологий.
Самый популярный довод состоит в высокой оценке финтех-стартапов на ранней стадии инвестиций и рождение значительного числа «единорогов».
Согласно данным аналитического ресурса CBInsights на финтех-сегмент приходится сегодня 12% всех единорогов в технологичной сфере. То есть финтех по этому показателю занимает третье место после секторов электронной коммерции и интернет-разработок.
IPO платежного сервиса для малого и среднего бизнеса Square продемонстрировало сильные отличия в оценке финтех-стартапов между публичными и частными рынками: биржевые игроки оценили Square значительно ниже венчурных инвесторов.
Другие финтех-компании, вышедшие на IPO подверглись аналогичной участи: LendingClub, OnDeck, PayPal, Enova.
Рост венчурных инвестиций в индустрию финансовых инноваций за два года вырос в разы, что не могло не спровоцировать разговоров и перекупленности сегмента:
Среди инвесторов в молодую индустрию преобладают корпоративные игроки, то есть крупные традиционные финансовые компании стремятся скупать или инвестировать в потенциальных конкурентов. По данным CBInsights число венчурных инвесторов в финтех с 2010 года выросло в четыре раза.
Размер сделок на посевном этапе и инвестиционных раундах Серии А также выросли: с 2010 по 2012 год средний размер сделки на посевном этапе составлял $225 000, а в Серии А $2 млн., в период с 2013 по 2015 года эти показатели выросли соответственно до $1 млн и $5,8 млн.
Эти данные, действительно, могут давать повод для беспокойства. Привсем этом основной потенциал индустрии финтеха все еще далеко впереди:
1) основные идеи и продукты финтех стартапов только начали внедряться и еще не стали массовоми, чтобы говорить о перегреве;
2) мы наблюдаем реализацию самых явных идей и возможностей, это только верхушка айсберга тех инноваций, которые нам предстоит увидеть;
3) еще много секторов не охвачено молодыми технологичными стартапами;
Суммарная капитализация финансовых компаний в индексе S&P500 составляет около $3,2 трлн., это второй показатель после сектора технологий, оцениваемого в $4 трлн. Смотря на эти цифры становится понятно, что индустрия на стыке этих секторов еще только зарождается и у нее огромный потенциал для дальнейшего роста.
Тут стоит взглянуть на революцию, которые соверили такие социальные медиа как Facebook и Twitter. Они создали совершенно новые способы коммуникации, которых до них просто не было. Apple заново изобрела мобильный телефон, придумала планшеты и изменила музыкальную индустрию.
На этом фоне lостижения финтеха пока еще достаnочно скромные: мы наблюдаем упрощение и модернизацию текущей финансовой инфраструктуры. На роль революционной технологии пока претендует только блокчейн, потенциал которого колоссален. Финтеху еще предстоит раскрыться и создать, действительно, революционные решения.
Сегодня продукты финтех-старапов больше демонстрируют, как неэффективно функционировала финансовая сфера до них, но вот новым идеям еще предстоит родиться в будущем. Такие сферы, как страхование пока вообще не тронуты финтех-стартапами.
Сегодня мы наблюдаем младенца, который только осматривается вокруг. В ближайшие десятилетия он вырастит и вот тогда начнет создавать инновационные решения.
via oreilly
