У СМИ постоянно наблюдается тенденция, что новости и аналитика выходят только пост-фактум свершившегося события, после которого информационная шумиха превращается прямо в некоторый формат массового пати. И тут стоит отметить, что игроки, выстраивающие свои сделки на основе новостного фона всегда будут на шаг позади рынка.
Покупать высоко, продавать низко
Во время роста биткоина до $1200 СМИ пестрели позитивными новостями и прогнозами относительно светлого будущего биткоина. Некоторые спекулянты надеялись на рост до десятков и даже сотен тысяч долларов за биткоин.
Роман СМИ и цифровой валюты пошел на убыль в тот момент, когда цена начала снижаться от своих исторических максимумов. После достижения курсом биткоина района $200 и ниже многие журналисты и издания начали пророчить смерть криптовалюты, постоянно пополняя список некрологов в его честь. В итоге выяснилось, что это было дно 2015 года и дальше цена начала плавно повышаться и выросла к концу года более чем в два раза.
Ну и естественно, к концу 2015 года после роста курса, СМИ поменяли свою риторику на позитивную, назвав биткоин лучшим вложением 2015 года.
Если вы будете выстраивать свою торговую стратегию на новостном фоне, то однозначно покупки будут на пике рынка, а продажи на дне.
Умные деньги и деньги толпы
В инвестиционном мире неофициально выделяется два типа денег: умные и массовые. Умными деньгами управляют игроки, которые заключают свои сделки за несколько шагов до того, как в этом направлении двинется вся толпа. Их решения принимаются на основе технического и фундаментального анализа, которые помогают находить неэффективности в ценах рыночных активов.
Остальная же толпа трейдеров строит свои торговые решения на основе собственных эмоций. Они любят следовать за краткосрочной рыночной тенденцией и покупают наверху из-за страха упустить прибыль, а потом панически продают на дне.
Теория рыночной эффективности гласит, что все события уже учтены в цене и именно поэтому нужно принимать решения на шаг впереди основный массы игроков. Причем рынки находятся в равновесии большую часть времени. Из равновесия они выходят чаще всего, когда после определенных новостей в игру включается толпа и начинает раскачивать цену, не понимая, что все события уже давно в ней учтены. Вот в этот момент профессиональные трейдеры и вступают в игру против эмоционального тренда толпы, то есть делают все строго наоборот: продают высоко, а покупают низко.
Гипотеза EMH (efficient market hypothesis — гипотеза эффективного рынка) гласит, что вся существенная информация немедленно и в полной мере отражается на рыночной курсовой стоимости ценных бумаг. Эта гипотеза была сформулирована американским экономистом Юджином Фама. При этом логика подсказывает нам, что все таки должен быть кто-то первый, кто видит развитие картины вперед и входит в рынок за несколько шагов до остальных.
Очень вероятно, что гипотеза EMH работает на традиционных высоко централизованных фондовых рынках, где крупные институциональные инвесторы могут уделять больше сил для анализа поведения активов.
Но криптовалютный рынок представляет собой пока еще Дикий Запад и именно поэтому он пока один из самых простых рынков для торговли.
Основные фазы движения рынка ценных бумаг
Теория Доу утверждает, что все рынки цикличны, а каждая рыночная тенденция состоит из нескольких основных фаз. Опытные инвесторы и трейдеры, признающие эту рыночную модель ценообразования, как правило, позиционируют себя игроками на опережение толпы.
Краткий обзор основных рыночных фаз:
Накопление
Это первый этап бычьего рынка, который чаще всего наблюдается после длительного периода снижения, когда настроения игроков находятся на самом низком уровне. Как правило, это длительный период консолидации в рамках боковика. В этот момент умные деньги спокойно входят на рынок. Идея заключается в том, чтобы накопить как можно больше актива не двигая при этом цену вверх. Это обычно делается путем выставления крупных заявок (стен) в нижнем диапазоне бокового диапазона движения цены.
Во время этой фазы СМИ чаще всего трубят о финансовом Армагеддоне и призывают всех продавать свои активы даже, если это будет в убыток, что и происходит чаще всего с основной массой игроков. А кому они продают свои активы? Правильно, нашим крупным игрокам.
Подключение толпы к игре
В конце концов цена начинает выходить из бокового диапазона, что привлекает свежую ликвидность. Толпа подключается к покупкам. Это создает волну роста, которая притягивает все большее количество мелких трейдеров, что приводит к формированию традиционного бычьего рынка, который постоянно ставит новые максимумы.
Профессиональные инвесторы могут просто наблюдать за процессом роста, так как актив у них давно закуплен. Профессиональные трейдеры обычно покупают на коррекционных волнах.
Постепенно эта фаза подходит к своему истощению. Обычно это наблюдается, когда большинство экспертов и аналитиков говорят о блестящих перспективах рынка.
Очень хорошо иллюстрирует эту картину текущая ситуация с рынком ethereum. Обратите внимание, как сейчас все новостные издания и эксперты отрасли восхваляют творение Виталика Бутерина. Все говорят о рождении конкурента биткоина, который его чуть ли не убьет. При этом все эти речи мы слышим только после огромной волны роста, а где же все они были, когда цена ethereum была на уровне $1 всего несколько месяцев назад?
Вот сейчас самый логичный момент для смены тренда в ethereum. Гордость всегда зашкаливает именно перед падением.
Фаза фиксирования прибыли
Это первая фаза медвежьего рынка. Крупные инвесторы начинают фиксировать свою прибыль, выливая накопленные активы покупателям. В этот момент хоть рост и прекращается, но цена еще не падает и дух оптимизма, по-прежнему, витает в воздухе.
В этот момент начинают появляться статьи, говорящие об окончании бычьего рынка. Последний гвоздь в тренд забивает паника, которая начинается при первом намеке на распродажу и актив начинает падать камнем.
А затем вся история повторяется сначала.
Всем, кто хочет разбираться в тонкостях биржевой психологии рекомендуем прочитать статью «Психология инвестиций или инвестор сам себе враг«.
