Украинская криптогривна – помесь ужа и ежа

Национальный Банк Украины выпустил ограниченное количество электронной гривны (е-гривны, «криптогривны»). Каковы перспективы этого эксперимента?

Согласно официальному сайту НБУ, продолжается тестирование возможности выпуска национальной электронной валюты (е-гривны) с использованием технологии блокчейн. Начался самый важный этап проекта – прошла ограниченная эмиссия е-гривны. На фоне ажиотажа вокруг криптовалют эта новость не могла пройти незамеченной, ведь при удачном стечении обстоятельств Украина может стать первой страной, запустившей в обращение полноценную национальную криптовалюту.

Операции с использованием цифровой валюты были протестированы несколькими рабочими группами с участием НБУ, компаний-волонтёров, а также Всемирного банка, который консультировал по техническим вопросам. По результатам тестирования Нацбанк пришел к выводу, что криптогривна может рассматриваться в качестве альтернативы существующим розничным платежным средствам.

Комментируя результаты тестирования, замглавы НБУ Сергей Холод отметил: «Исследование дало нам не только практический опыт, но и поставило новые вопросы. Каким будет влияние этого инструмента на экосистему платежного рынка? Будет ли достаточный спрос на е-гривню со стороны пользователей, трейдеров и участников рынка? Какая технология должна использоваться? Каким должен быть уровень анонимности транзакций с е-гривней? Точные ответы на эти вопросы должны дать не только мы, но и другие центробанки мира».

По словам Холода, Нацбанк продолжит изучать возможность выпуска собственной криптовалюты, современные потребности рынка и её потенциальное влияние на экономику.

Фундаментальное противоречие

Фактически электронная гривна – это фиатная валюта в электронном виде, которая обменивается на наличные или безналичные деньги в соотношении 1:1. Транзакции с е-гривной могут проводиться онлайн с помощью компьютеров и мобильных гаджетов.

Технология блокчейн подразумевает абсолютную децентрализацию, отсутствие единого центра управления и невозможность чьего бы то ни было контроля над проектом. Первая и главная реализация блокчейна на практике – криптовалюта биткоин – была создана в 2009 году именно как независимое от любого государства и банков, никому не подконтрольное, децентрализованное (с распределённой и ограниченной эмиссией) средство расчетов. Позднее по тому же принципу создавались и все остальные криптовалюты.

Однако любой центробанк – носитель полностью противоположных принципов. Его основная функция – централизованная и контролируемая эмиссия фиатных денег, а также контроль над их обращением. То есть, именно то, чего хотел избежать Сатоши Накамото.

НБУ не комментирует эти противоречия, лишь отмечая, что внедрение электронной гривны в обращение может осуществляться двумя способами: централизованным или децентрализованным.

В рамках централизованной модели НБУ становится единоличным эмитентом электронной гривны, а другие участники рынка выполняют агентские функции.

В рамках же децентрализованной модели банки и небанковские финансовые учреждения смогут выпускать е-гривну под контролем НБУ.

Координатор белорусской национальной криптовалюты талер Александр Корнышев заметил в связи с проектом Нацбанка:

«Зачем НБУ делать е-гривню именно на блокчейне, совершенно непонятно. Если вы хотите проводить контролируемую эмиссию – выпустите обычные электронные деньги. Если же хотите, по Фридриху фон Хайеку, частные деньги и без государства, то у Украины уже есть своя криптовалюта (карбованец), созданная несколько лет назад на блокчейне гражданским обществом. Вложите в неё денег, купите себе – поднимется курс. Пролоббируйте законодательные изменения – карбованец будет применяться в реальной жизни. А е-гривня – это попытка создать нечто среднее. Если скрестить ежа и ужа, то полтора метра колючей проволоки, конечно, получится, но это будет пустая трата денег. Так и е-гривня – сперва сделали, потратились на проект, а теперь решают, надо оно или нет».

Криптовалюты центробанков

Центробанки разных стран проявляют интерес к выпуску собственной валюты с 2017 года, то есть с того момента, когда во всем мире начался криптовалютный ажиотаж. Вопрос выпуска национальных криптовалют изучался в Великобритании, Австралии, Дании, Эстонии, Швейцарии, Кении, Японии, ОАЭ. Венесуэла и Иран даже реализовали собственные проекты государственных криптовалют, обеспеченных, соответственно, нефтью и золотом (во всяком случае, такое обеспечение декларируется).

В конце мая, выступая на Бреттон-Вудской конференции ООН, президент Банка Литвы и член правления Европейского центрального банка (ЕЦБ) Витас Василяускас поднял вопрос о том, должны ли государственные криптовалюты использоваться только для оптовой или розничной торговли, или же их применение целесообразно для обоих вариантов. По его мнению, государственные криптовалюты должны служить средством обмена, платежа и сохранения стоимости, отражая качества текущих форм денег центрального банка, а не обычного резервного счета или частного криптовалютного актива.

В числе потенциальных выгод выпуска государственных криптовалют он назвал повышение эффективности платежей и расчётов по ценным бумагам, а также снижение кредитного риска и рисков ликвидности контрагента. По словам представителя ЕЦБ, розничная торговля с использованием государственных криптовалют может улучшить денежно-кредитную политику и оптимизировать ставки по депозитам и кредитам. Также, считает Василяускас, для розничной торговли государственные валюты обеспечат доступ к деньгам ЦБ, и в итоге их выпуск положительно повлияет на финансовую стабильность.

Недавно ЕЦБ опубликовал отчёт о потенциальном воздействии цифровых валют на экономическое развитие и денежно-кредитную политику, в котором говорится о последствиях замены криптовалютами обычных денег и депозитов. В исследовании подчёркивается, что криптовалюты пока ещё не в полной мере выполняют функции денег.

Что касается электронной гривны, её статус остаётся неопределённым, и пока она явно не может служить средством расчётов.