Криптохолдинговая компания Strategy (ранее MicroStrategy) вновь пополнила свои запасы биткоина, купив 20 356 BTC на сумму $1,99 млрд. Покупка была совершена в период с 18 по 23 февраля по средней цене $97 514 за BTC, что подтверждается отчетом 8-K, поданным в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) в понедельник.
С учетом этой сделки общие резервы Strategy достигли 499 096 BTC, что эквивалентно более чем $47 млрд по текущему курсу. Средняя стоимость приобретения всех биткоинов компании составляет $66 357 за монету, а совокупные затраты на их покупку — около $33,1 млрд с учетом комиссий и сопутствующих расходов. Таким образом, Strategy теперь контролирует более 2,3% от общего предложения BTC в 21 млн монет.
Такая финансовая стратегия реализуема благодаря успешному размещению конвертируемых облигаций на $2 млрд с нулевым купоном, о котором компания объявила ранее в понедельник. Инвесторам также была предоставлена опция на дополнительные $300 млн таких же ценных бумаг. При этом Strategy не продавала акции класса A в рамках своей программы привлечения капитала через SPO.
Основатель и председатель совета директоров Майкл Сейлор еще на выходных намекнул на покупку, опубликовав в X (бывший Twitter) пост со словами: «Я не думаю, что это отражает, чем я занимался на прошлой неделе».
Стоит отметить, что судя по трекеру покупок, который находится в открытом доступе, новая партия BTC стала пятой по величине за всю историю Strategy.
Несмотря на агрессивное накопление биткоина, в недавнем годовом отчете компания признала возможные риски, связанные с возможным снижением рыночной стоимости своих резервов. В частности, отмечается, что основной бизнес Strategy в области аналитического ПО не принес положительного денежного потока в 2024 году, а также существует вероятность увеличения налоговых обязательств из-за незавершенной переоценки активов.
Перспективы и ребрендинг Strategy
Ребрендинг Strategy, завершенный в этом месяце, сопровождался сменой логотипа — теперь он содержит стилизованный символ «₿» и фирменный оранжевый цвет. В последние месяцы компания инвестировала более $23 млрд в биткоин, временно прервав 12-недельную серию покупок во время публикации квартального отчета, но вскоре возобновив этот процесс.
Хотя котировки Strategy несколько снизились в последние недели, рыночная капитализация компании остается на уровне $77,4 млрд, значительно превышая ее стоимость активов в BTC. Это вызывает опасения у некоторых инвесторов, которые считают переоцененной модель финансирования Strategy через выпуск акций и облигаций.
Тем не менее, аналитики с Уолл-стрит сохраняют оптимизм. Джозеф Вафи из Canaccord Genuity считает, что несмотря на кажущиеся риски, Strategy придерживается взвешенной и последовательной стратегии покупок. В то же время Keefe, Bruyette & Woods предполагает, что компания может войти в индекс S&P 500, так как недавно адаптировала новые стандарты учета от FASB (Совета по финансовым стандартам США).
Дополнительным подтверждением доверия институционалов стало недавнее увеличение доли BlackRock в Strategy с 4,09% до 5% согласно отчету 13G в SEC. Кроме того, пенсионный фонд California State Teachers Retirement System (CalSTRS) сообщил о владении акциями Strategy на сумму $83 млн, что свидетельствует о росте институционального интереса к компании в конце 2024 года.
На закрытии торгов в пятницу акции Strategy упали на 7,5% до $299,69, но за год их стоимость выросла более чем на 338%. В предрыночной торговле бумаги уже прибавили 1%.
