Редактор Adaptive Capital и экономист Мизир Махмудов недавно сделал интересное «бычье» предположение:
«Биткоин ещё не дошёл до эквивалента пузыря доткомов 1999 года. Мы всё ещё находимся на уровне 1992 года».
Махмудов не поделился своими мыслями о том, почему он так думает, а также не указал каких-либо целей для биткоина.
Однако, глядя на общую рыночную капитализацию криптовалют и растущую популярность альткоинов, можно понять, что настоящий «пузырь» для них ещё впереди.
Подобное сравнение рынка криптовалют с пузырём доткомов не является чем-то новым. Например, в 2018 году, выступая на CNBC, генеральный партнёр Fabric Ventures Ричард Муирхед поделился аналогичными взглядами, также отметив, что общая рыночная капитализация криптовалютного пузыря 2017 года была намного меньше, чем у доткомов.
Во время пузыря доткомов капитализация интернет-акций составляла несколько триллионов долларов, а общая рыночная капитализация биткоина и цифровых валют на пике составляла лишь $470 млрд. и $750 млрд. соответственно.
На тот момент Amazon уже около 5 лет была публичной компанией, а за два года её акции выросли на 5000%.
Сравнение биткоина с доткомами особенно актуально для ранних последователей биткоина, которые ожидают, что цифровые активы и децентрализованные приложения в будущем станут массовыми, а сами они будут вознаграждены за хранение своих криптовалют.
Поставщики и торговцы биткоином образуют очень сильную экосистему, в котором скорость предложения со временем падает, а экспоненциальный рост спроса на монету значительным образом способствует образованию пузыря.
Махмудов также отмечает в своём блоге:
«Любой, кто уделяет достаточно времени изучению биткоина, поймёт, что он способен оказать крайне положительное влияние на общество, а его многочисленные «плюсы» заметно перевешивают любые связанные издержки».
Утверждение биткоин ETF может стать началом?
Лишь в 1995 году интернет-акции стали публичными, а до этого основными источниками финансирования были венчурные капиталисты и личные инвестиции.
Раз Махмудов говорит, что мы находимся «до пузыря доткомов» и «до 1995 года», то событием, которое приведёт к публичности, может стать одобрение биткоин-ETF и добавление криптовалют в портфели акций, пенсионные фонды и ПИФ.
В настоящее время движущей силой институциональных инвестиций являются венчурные капиталисты, богатые компании и фонды целевого капитала университетов.
К этому можно добавить 1-3% населения мира, которое владеет криптовалютами (биткоинами) или работает с ними. Пока благодаря лишь им растёт доверие к криптовалютам и происходит признание цифровых активов (хотя и медленное).
В течение последних 10 лет также происходило значительное перераспределение средств среди акций интернет-компаний, не все из которых смогли выздороветь после краха. Тем не менее, есть немало тех, которые выдержали испытание временем и пробились «выше максимумов пузыря». Тернистый путь биткоина также очень напоминает рост и становление публичных компаний, которые смогли выжить.
Ранее исследование компании Bitwise Asset Management показало, что более половины личных финансовых консультантов в США боятся неопределённостей в регулировании криптоиндустрии, в то время, как Мэтт Хоган из этой же компании заявил, что «финансовые консультанты контролируют столько же денег, сколько и институциональные инвесторы».
