Федеральная резервная система зафиксировала резкий скачок благосостояния американских домохозяйств. Во втором квартале 2025 года чистая стоимость активов выросла на $7,1 трлн. В среднем это по $79 млрд прироста ежедневно на протяжении трех месяцев.
Итоговый показатель достиг $176,3 трлн — абсолютного рекорда. Последний раз такие темпы наблюдались в 2020 году, когда экономика отскакивала после пандемии.
Рынки тянут вверх богатых
Основным источником прироста стал фондовый рынок. Индекс S&P 500 совершил 30% ралли за пять месяцев — подобное случалось лишь пять раз с 1975 года. Последние примеры — кризис 2009-го и ковидный всплеск 2020-го.
Однако рост оказался крайне неравномерным. Богатейший 1% населения теперь контролирует на $40 трлн больше активов, чем нижние 50% вместе взятые. Доля беднейшей половины американцев в национальном богатстве — всего 2,5%.
Коэффициент «богатство/ВВП» подскочил до 581%, что стало максимумом с начала 2022 года. Владельцы активов богатеют с невероятной скоростью, а доходы большинства остаются позади.
Ставки вниз, разрыв выше
ФРС готовится снизить ключевую ставку впервые за 30 лет при инфляции выше 3%. Джером Пауэлл ссылается на слабость рынка труда. Но последствия очевидны — более дешевые деньги подпитают рост активов и снова ударят по тем, кто их не имеет.
Опросы показывают, что 70% американцев уверены: их доходы не поспевают за ростом цен. Это означает, что выгоду получат верхние 10% домохозяйств, которые и так держат львиную долю капитала.
Читать также: Инфляция в США замедлилась до 2,9%: рынок уверен в снижении ставки ФРС
$200 трлн к 2027 году
История подсказывает, что ралли еще не окончено. Каждый раз, когда S&P 500 прибавлял более 30% за 5 месяцев, следующий год был положительным. Средний прирост — 18,1%. Если сценарий повторится, совокупное богатство американцев перевалит за $200 трлн уже к 2027 году. ФРС в этом процессе играет ключевую роль, подливая масла в огонь рынков.
Любопытно, что золото даже превзошло акции: с начала года металл вырос на 36%, тогда как S&P 500 прибавил лишь 12%. Это ставит под сомнение тезис о безальтернативности фондового рынка и возвращает внимание к традиционным защитным активам.
Читать далее: Tether запускает регулируемый стейблкоин USAT в США и бросает вызов Circle
