Автор статьи Мартин Тилльер имеет многолетний опыт работы в форексе с глубоким пониманием психологии и техник трейдеров на мировом рынке. В 2002 году Мартин оставил рынок, переехал в США и открыл успешный винный магазин, но финансовый мир до сих пор остается для него особой страстью, что в итоге привело к тому, что он стал финансовым консультантом в одной крупной фирме.
Примечание CoinSpot: статья написана чуть раньше недавнего пампа, связанного, скорее всего, с публичным размещением Bitcoin Investment Trust и очередным аукционом по распродаже биткоинов Silk Road.
Торговля на любом рынке, где изменение курса в большей степени зависит от трейдеров, чем от фундаментальных факторов, всегда будет палкой о двух концах. Биткоин – не исключение. Однако для тех, кто привязан к криптовалюте в большей степени по идеологическим или эмоциональным причинам, чем по практическим и финансовым, этот момент может быть не слишком приятным. Они видят, что их детище становится игрушкой в руках трейдеров, и это досадно до отчаяния. Это отчаяние, однако, может быть излишним в связи с тенденциями, которые имеют место в паре BTC/USD в последнее время. Существует достаточно доказательств того, что спекулятивные трейдеры то и дело «шатают» курс, но чем дольше это продолжается, тем ближе мы приходим к тому, что по-настоящему нужно биткоину, если говорить о реализации его потенциала: относительной стабильности.
Некоторым это может показаться противоречивым. В смысле сильная волатильность – дело рук трейдеров, так ведь? До определенного момента я так и думал, и меня это тревожило, но я вынужден был поменять свою точку зрения в связи с тем, что мы наблюдаем в последнее время. Как получилось так, что их действия привели к обратному эффекту и свели к минимуму скачки курса на 20-50%, которые уже стали привычным явлением? Чтобы ответить на эти вопросы, мы должны осмыслить происхождение свидетельства того, что трейдеры в настоящее время находятся у руля, и почему характер этого контроля сменился в последние месяцы.
Когда рынки реагируют на фундаментальные факторы, они делают это свободно, с длительными трендами, которые долго не меняются до тех пор, пока кардинально не меняется картина ситуации. На обычном форекс-рынке, например, если Япония в одностороннем порядке повышает процентные ставки на завтра, йена станет привлекательнее для инвесторов. Эта относительная тенденция будет иметь место до тех пор, пока что-либо не поменяется, по этой причине в паре USD/JPY будет наблюдаться падение, первоначально оно будет резким, а затем постепенно замедлится. И до тех пор, пока Банк Японии снова не понизит ставки, или другие страны не поднимут их, этот тренд не изменится.
Аналогичным образом, когда трейдеры управляют ситуацией, на начальном этапе любые движения очень заметны. Люди не торгуют товаром или валютой, веря в его будущее или, наоборот, провал в долгосрочной перспективе, или видя относительную ценность данного конкретного инструмента. Они просто чувствуют слабость с одной или другой стороны рынка и используют ее. На данном этапе ситуацией управляют «солидные парни», и они могут использовать свою силу, чтобы помыкать остальными. Однако, когда небольшие трейдеры начинают играть в команде, эта ситуация меняется.
Мотивация мелких трейдеров, как правило, связана с изучением графиков и выявлением трендов и потенциального соотношения прибыль/убыток от сделки. Эти решения принимаются на основании предыдущих показателей курса, так неизбежно со временем определяются уровни поддержки и сопротивления.
Действительно, если задуматься, в этом не так много логики. Дело в том, что после роста цены до отметки $1100 за биткоин, пузырь сдулся до $170, и на это могло повлиять множество разных факторов. Возможно, на тот момент стало ясно, что крупные инвесторы с Уолл-Стрит поддержали «полностью регулируемую» биржу в партнерстве с Coinbase, что изменило для многих людей фундаментальные представления о долгосрочных перспективах биткоина, и если это так и было, то нет оснований полагать, что уровень $170 будет оказывать сопротивление в будущем. Точно так же тот факт, что пузырь в $1100 лопнул, не означает, что такой курс стал чем-то фантастическим. Несмотря на то, что любая из этих отметок может быть снова достигнута, мы знаем, что, скорее всего поддержка будет на уровне $170, а сопротивление будет на отметке $1100.
Торговля на основе прошлого поведения цен является своего рода предсказанием. Дело в том, что люди полагают, что другие будут действовать, и это также побуждает их к действию, и как только начинается этот процесс, то начинается и удерживание уровня. Взгляните, например, на этот график с cryptocoinsnews.com:
Очевидно, что за последний месяц или около того на уровне $200 повторялся этот процесс. Теперь в течение более короткого тренда, похоже, началось удерживание на отметке $230, и есть тенденция к переходу на отметку в $250 и отката. Как показывает этот анализ с того же cryptocoinsnews.com, имеют место даже уровни, основанные на более сложных показателях, чем просто поддержка и сопротивление, например на уровнях Фибоначи и теории волн Эллиота.
Это широкое применение технических индикаторов противодействует опасности того, о чем я писал в прошлом месяце. На тот момент казалось, что агрессивная продажа была на пике моды, и не было ничего, что могло остановить или нейтрализовать этот процесс. Повышенная стойкость на основании технических аспектов в последние несколько недель, однако, дает основания для надежды. Это естественный процесс в ситуации, когда технические инструменты доминируют и приводят со временем к сужению валютного коридора. Не желая потерять выгоду, мелкие трейдеры размещают ордеры перед прогнозируемыми уровнями, и если их оказывается достаточно, то наблюдается сильная поддержка на более высоком уровне. То же самое происходит с сопротивлением. В итоге коридор становится уже.
Данные свидетельствуют о том, что мы находимся на той стадии, когда в отсутствии весомых фундаментальных новостей мы не входим в период консолидации. Сообщество биткоинеров должно, конечно, надеяться на это. Чем дольше валюта остается в стабильном и предсказуемом состоянии, тем больше стимула крупным компаниям, которые принимают биткоины, начать хранить хотя бы часть полученных средств в криптовалюте, а не менять их мгновенно на обычные деньги.
Как только этот уровень будет достигнут, у биткоина появятся шансы начать существовать в качестве отдельной экосистемы, не зависящей от фиатных валют. Если это состояние будет достигнуто, то многие мечты реалистов биткоин-сообщества станут досягаемы. Мы еще не в том месте, где можно поставить все точки на «и», но объемы технической торговли за последние месяцы показывают, что мы приближаемся к этой точке.
Мартин Тилльер, NASDAQ
