В четвёртом квартале 2024 года экономика США прибавила 2,4%. Это выше прогнозов аналитиков и явный сигнал, что американская экономика пока не собирается сбавлять обороты.
Но главное это динамика бизнеса. Прибыль компаний после уплаты налогов выросла почти на 6% — это лучший результат за квартал с 2021 года. Растёт не только выручка, но и маржа. Особенно хорошо себя чувствуют компании вне финансового сектора: там прибыль заняла почти 16% от всей добавленной стоимости. Это уровень заметно выше исторического среднего.
Экономисты из Wells Fargo отмечают: экономика стартовала в новом году с хорошей динамикой. Но если ситуация с внешней торговлей изменится, поведение компаний может резко поменяться.
При этом текущий уровень доходности может сыграть на руку и потребителям. Если компании в состоянии поглощать рост издержек, не перекладывая его в розничные цены, инфляция может остаться под контролем.
Потребительская активность замедляется, бизнес наращивает запасы
В конце 2024 года американцы тратили меньше, чем ждали аналитики. Потребительские расходы, на которые приходится почти две трети экономики, выросли на 4%, но это слабее, чем прогнозировали.
Компании, наоборот, начали активно ввозить товары в страну в ожидании новых пошлин. Ещё один важный показатель, это валовой внутренний доход (GDI) — он тоже пошёл вверх. В четвёртом квартале GDI вырос на 4,5%, хотя в предыдущем прибавил всего 1,4%. ВВП отражает траты, а GDI показывает сколько зарабатывает экономика. В среднем оба показателя прибавили 3,5%, это максимум за последний год.
На рынке труда всё спокойно. За прошлую неделю на пособие по безработице подали 224 тысячи человек, то есть почти ничего не поменялось.
Неопределённость с тарифами влияет на экономику США
Финал 2024 года был неплохим, экономика подросла. Но сейчас ситуация меняется. Всё больше аналитиков говорят, что впереди возможна пауза. Причина простая: Трамп меняет торговые тарифы, а бизнесу это совсем не нравится.
Даже такие крупные игроки, как Goldman Sachs и Morgan Stanley, уже пересмотрели свои прогнозы. Они считают, что нестабильность в мировой торговле может затормозить рост. Новые пошлины, пересмотр старых соглашений, разговоры о новых ограничениях. В такой ситуации многим компаниям проще притормозить и подождать.
ФРС тоже сменила тон. Теперь в прогнозах больше осторожности и меньше оптимизма. Некоторые экономисты считают, что в первом квартале 2025 года ВВП может даже просесть. Люди стали меньше тратить, а компании — осторожнее с инвестициями. Все ждут, чем закончится история с тарифами.
Кроме того, многие фирмы начали активно закупать товары, опасаясь новых пошлин. Если издержки продолжат расти, бизнес начнёт снижать производство и урезать расходы. А это уже прямой удар по экономике.
