Биткоин снизился на 26% с 13 февраля, максимума 2020 года, однако такой откат не противоречит ценовой модели Stock to Flow (S2F).
Модель S2F – это долгосрочный прогноз, который берёт данные из предыдущих халвингов биткоина и рассчитывает диапазон будущей цены. По словам PlanB, создателя этой модели, последний резкий обвал биткоина всё ещё не выходит за рамки S2F, несмотря на панику на рынке.
«График биткоина S2F учитывает сегодняшний «крах»... на самом деле ничего не произошло, биткоин всё ещё находится в зоне действия S2F».
Спустя год после каждого из двух предыдущих халвингов цена биткоина испытывала значительный рост. Как правило, цена перед халвингами снижалась; при халвингах наблюдался параболический рост; а после этого снова происходило снижение. Таким образом, выгоды от халвингов ощущались не сразу, а лишь через некоторое время.
«Вот и дамп золота. Думаете, люди просто решают «ах, знаешь, черт с ним, с этим золотом»? Нет, это больше похоже на вынужденные продажи, чтобы избежать дополнительных гарантийных депозитов [маржинальных требований] к другим активам. Это систематический риск во всей красе».
Пока трейдеры на других рынках вынуждены продавать волатильные и рискованные инвестиции, стремясь удовлетворить маржинальные требования других рынков, биткоин будет испытывать давление продавцов.
Хотя криптовалютные энтузиасты говорят о биткоине как о безопасном активе-убежище, традиционные инвесторы по-прежнему считают его крайне нестабильным и спекулятивным.
Волатильность перед предыдущими халвингами
Несмотря на беспрецедентную нестабильность на традиционных рынках за последние дни, фундаментальная ценность биткоина не меняется. Хотя краткосрочная перспектива для биткоина кажется «медвежьей», фактически ничего, кроме цены, не изменилось.
Конечный запас биткоинов по-прежнему будет составлять 21 млн. монет, и это всё ещё некоррелированный актив, устойчивый к цензуре и позволяющий производить p2p-платежи, в то время как его технология развивается рекордными темпами.
До и после двух предыдущих халвингов также происходили аналогичные снижения цены биткоина, как это показано на графике от Blockchaincenter.net:
Возможно, теперь мы видим последний шанс получить биткоин со значительной скидкой до халвинга. Согласно модели S2F от PlanB, цена биткоина после этого события может установиться на уровне $55 000 за монету.
