В начале ноября 2013 года курс биткоина в первый раз преодолел отметку в $500, к концу того же года цена удвоилась, достигнув своих исторических максимумов в районе $1100. Затем последовал период затяжного падения и в начале 2015 года курс опускался ниже $200, а закончили мы прошлый год в районе $430.
Среди игроков криптовалютного рынка постоянно циркулируют самые разные мнения по отношению к причинам волатильности биткоина. Кто-то говорит, что цена биткоина двигается в паре с американским долларом, кто-то проводил параллели с политикой контроля за движением капитала в Китае или кризисом в Греции, другие обращают внимание на повышение популярности технологии блокчейн, что отражается и на курсе цифровой валюты и так далее.
Аналитика
Западные эксперты всегда были склонны к поиску рациональных объяснений для обоснования движения стоимости активов и биткоина в том числе. Аналитики любят использовать микро- и макроэкономические факторы, законы спроса и предложения и прочие инструменты традиционного мира финансов. В итоге мы становимся заложниками того информационного шума, который вываливают на нас Интернет и СМИ, выстраивающие свою позиции исходя из мнений аналитиков, все возможных экспертов и рыночных гуру.
При этом нужно отметить еще и эмоциональный фактор, оказывающий влияние на поведение курса биткоина. Этот момент нашел свое отражение в термине, введенным Джоном Мейнардом Кейнсом в 1936 году в его работе «Общая теория занятости, процента и денег» — «Animal Spirits» (можно трактовать как инстинкт поведения, животные инстинкты), описывающим роль эмоций, которые играют одну из ключевых ролей в принятии рыночных решений потребителями. По Кейнсу, когда эти «духи» набирают силу, доверие игроков к активу начинает расти и курс начинает подниматься вверх.
Все ли это факторы, которыми можно пробовать объяснять поведение курса биткоина или есть еще что-то?
Влияние Черных лебедей
Термин, придуманный финансистом и ученым Нассимом Николасом Талебом, который всю жизнь исследовал роль неопределенности и случайных непредсказуемых факторов для обоснования рыночных процессов, определяется, как очень редкое явление, которое появляется непредсказуемо и приводит к очень серьезным последствиям. Черный лебедь объясняет, как такие события, как псевдонахождение Сатоши Накамото в Австралии или новостей об МММ из Китая могут приводить к массовым выводам и попыткам выстроить логическую взаимосвязь исходя из совершенно случайных событий, которые никак не проверенны и могут быть просто новостным шумом. По Талебу подобные необоснованные логические цепочки создают фундамент для выстраивания рациональности, позволяющей нам чувствовать себя комфортно в мире событий, причину которых мы понять не можем. При этом все сразу находят псевдо оправдания и логические обоснования для любого события, когда оно уже свершилось и считают, что это было чуть ли не спрогнозировано.
Финансист отмечает, что наши попытки постоянного поиска логических причин движения активов, подобных биткоину, приводят нас в ловушку собственной ложной рациональности, которая отвлекает внимание от объективной оценки ситуации. Маловероятные события прошлого оказывают на нас самое прямое воздействие и мы стараемся проецировать их на будущее, что приводит к ошибочным шагам и поиску причин в тех местах, где их нет вообще. Человеческая психология всегда требует находить объяснения событиям, чтобы мы чувствовали себя комфортно и нам совершенно не важно чаще всего на сколько эти объяснения реальные: главное для мозга — это зона комфорта, а оценить роль случайности мы объективно не можем, так как это выход из нее. Именно поэтому лучше иметь хоть какое-то объяснение событию, чем реально признать отсутствие возможности прогнозирование некоторых вещей. Обратите внимание, как большинство трейдеров легко объясняет свои прошлые успехи и, как мало из них признает непредсказуемость успешности их торговли в будущем.
Генеральный директор ShapeShift.io и один из самых известных сторонников биткоина, Эрик Ворхес, считает, что многие вкладывают слишком много энергии, пытаясь предсказать и объяснить поведение биткоина: «Мы не можем просто позволить себе наблюдать за ростом или падением курса биткоина, нам постоянно нужно обоснование, которое в итоге не дает абсолютно никакой конкретики. Мы никогда не сможем предсказать поведение актива и это нормально, просто нужно строить свою стратегию исходя из этого фактора».
Согласно теории Черного лебеда прогнозировать поведение курса на 2016 год, чем сегодня занимаются очень многие — бесполезно, ведь сам факт наличия стоимости у актива, который появился из воздуха и абсолютно ничем не подкреплен парадоксален.
via btcmanager
