Эфириум завершает октябрь под давлением, опустившись ниже ключевого уровня $4 000 впервые за три месяца. На рынке разгораются споры: перед инвесторами стоит дилемма — стоит ли играть против второй по капитализации криптовалюты или, напротив, готовиться к новому импульсу в ноябре.
Институциональные фонды теряют интерес
Аналитики 10x Research считают, что в ближайший месяц Ethereum может показать слабую динамику по сравнению с биткоином. Компания рекомендует использовать ETH как инструмент хеджирования коротких позиций, указывая на ослабление его «институционального нарратива».
Ранее Эфириум рассматривался как цифровое «казначейство» — актив, который корпорации могут держать на балансе для долгосрочного роста. Летом этот образ подпитывался крупными стратегиями накопления, вроде BitMine, которая скупала ETH по себестоимости и продавала рознице с премией.
Однако, по словам 10x Research, этот механизм разрушился, а интерес институциональных игроков постепенно угасает.
«Рынок не теряет веру мгновенно. Она исчезает тихо, когда новое капитал не приходит», — говорится в отчете.
«Институциональные фонды не спешат поддерживать Ethereum, а опционы показывают, что крупные игроки занимают оборонительные позиции».
Ситуацию усугубляют оттоки из спотовых ETF. По данным SoSoValue, за третью и четвертую недели октября из эфириум-фондов было выведено $311,8 млн и $243,9 млн соответственно. Аналитик Тед Пиллоуз уточнил, что BlackRock продала ETH на $118 млн всего за один день, добавив:
«Объемы продаж говорят сами за себя».
Медвежьи сигналы на графиках
С технической точки зрения на графике Ethereum формируется медвежье пересечение скользящих средних, сигнал, который часто указывает на возможное продолжение снижения. Аналитики напоминают, что последний раз подобная фигура появлялась в момент, когда цена ETH рухнула с $3 800 до $1 400.
Однако далеко не все эксперты разделяют пессимизм. Часть аналитиков считает, что рынок просто проходит этап «встряски» перед очередным подъемом.
Противоречие между настроениями и данными
Исследователи Santiment отмечают, что во время падения к $3 700 трейдеры вновь начали массово открывать короткие позиции. Исторически такие всплески шортов часто предшествовали резким отскокам цены.
«Когда рынок переполнен лонгами — наступает коррекция. Когда доминируют шорты, вероятность роста увеличивается», — поясняют аналитики.
Данные по финансированию деривативов (funding rates) подтверждают эту закономерность. На большинстве бирж они стали отрицательными — признак того, что трейдеры делают ставку против роста. Подобная структура, как правило, создает основу для «высаживания» шортистов и формирования нового восходящего импульса.
Сильные фундаментальные показатели
Несмотря на слабую динамику цены, сеть Ethereum демонстрирует рекордную активность. Индекс Ecosystem Daily Activity достиг исторического максимума в октябре, указывая на устойчивый рост пользовательской вовлеченности.
По словам аналитика CryptoOnchain, именно этот фактор делает фундамент Ethereum значительно сильнее, чем кажется по графикам:
«Мы видим высокий уровень реального использования сети, а не спекулятивного трафика. Это сигнал о том, что фундаментально рынок остается здоровым».
Рост активности подтверждается увеличением числа транзакций, а также спросом на токены внутри экосистемы. По мнению экспертов, именно этот фактор способен стать опорой для восстановления цены в ноябре.
Баланс между риском и потенциалом
Таким образом, картина по Ethereum остается неоднозначной. С одной стороны — институциональные оттоки и слабые технические сигналы. С другой — рекордная активность сети и данные деривативов, указывающие на возможность краткосрочного разворота.
Многое теперь зависит от настроений в начале ноября. Если биткоин удержится выше $110 000, а ФРС даст рынкам паузу в ужесточении политики, Ethereum может быстро отыграть часть потерь и вернуться к росту.
Читать далее: Биткоин формирует бычий паттерн после резкого падения до $106 000
