Инвесторы готовятся к худшему
Уровень безработицы и рецессии с 1948 года. Последний официальный спад произошел на короткое время в феврале-марте 2020 года во время пандемии.
Рынки закладывают в цену потенциальный экономический кризис. По данным Polymarket, вероятность рецессии в 2025 году выросла до 39%. Это на 18% больше, чем неделю назад.
Некоторые аналитики считают, что рецессия уже началась при Байдене, но скрывалась за счет пересмотра данных и рекордного госдолга. Если экономика рухнет при Трампе, это новый кризис или просто разоблачение старых проблем?
Первые признаки рецессии
Как понять, что рецессия уже здесь? Официально рецессию объявляет Национальное бюро экономических исследований (NBER). Основные индикаторы:
- Рост безработицы указывает на спад.
- Потребительские расходы – падение спроса укзывает на проблемы.
- Промышленное производство и ВВП – снижение говорит о замедлении экономики.
- Падение фондовых индексов на 20% от пикового уровня тревожный сигнал.
Но статистика часто корректируется в нужную сторону. Манипуляции с данными не редкость.
Как при Байдене скрывали проблемы?
За последние годы госдолг США вырос до рекордных значений. Дефицит бюджета в 2024 году достиг $1,8 трлн. Количество занятых в госсекторе увеличилось, а реальные показатели безработицы пересматривались в меньшую сторону. Например, в марте 2024 года скорректированные данные убрали 589 000 рабочих мест.
Иммиграционная политика также сыграла роль. С 2019 по 2024 год нелегальные мигранты получили 3,2 млн рабочих мест, тогда как рожденные в США менее 1 млн.
Министр торговли Говард Лютник предложил исключить госрасходы из расчетов ВВП, чтобы картина была реалистичной. А ФРС Атланты уже пересмотрела прогноз: вместо ожидаемого роста на 3,9% теперь ждут падения на 2,8%. Министр финансов Скотт Бессент прямо заявил: «Частный сектор уже в рецессии».
Что изменится при Трампе?
Трамп готовит жесткие меры. Он планирует повысить импортные тарифы, снизить налоги для бизнеса и провести массовые депортации. По расчетам экспертов, нелегальная иммиграция ежегодно обходится бюджету в $150,7 млрд.
Но экономика — не математика. Повышение тарифов может привести к росту цен и проблемам с поставками. Уже сейчас пошлины в 25% действуют против Канады и Мексики.
«Компании должны строить заводы в США, тогда тарифов не будет», — заявил Трамп.
Рецессия неизбежна?
Экономика США стоит на перепутье. Если новая администрация резко урежет расходы и снимет регуляторные барьеры, бизнес может ожить. Но реформы неизбежно приведут к болезненной перестройке. Но быстрых решений не будет. В краткосрочной перспективе жесткие реформы могут вызвать спад экономики.
Читать далее: Говард Лютник: Трамп объявит о стратегии биткоин-резерва на саммите
