Теневая банковская система Китая с недавних пор стала заметным поводом для беспокойства. Крис Скиннер сделал обзор рынка P2P кредитования в этой стране.
Согласно свежим данным статистики, в 2016 году Китай испытвает настоящий бум финтеха. Более $10 миллиардов было вложено в финтех-компании Китая за первую половину 2016 года,причём половина из них это вклад Ant Financial, которую поддерживают инвестор Лу и венчурная фирма JD Finance.
Топ 50 китайский финтех компаний
Особенно интригует то, что этот рынок практически только что родился. В отличие от США и большинства стран Европы, рост богатства Китая начался только три десятилетия назад, когда страна отрылась для внешнего рынка, а немалая часть государственной собственности в результате приватизации перешла в частные руки. Всё это также вызывает некоторый страх, поскольку напоминает о финансовом кризисе в Азии 20 лет назад, который произошёл из-за плохого управления рисками и кредитами.
Мой первый визит в Китай состоялся сразу после кризиса. Тогда у всех были разговоры, как преобразовать банковскую систему, сделав её более удобной для клиента. До этого момента банки представляли собой административный сервис китайского правительства. Всё изменилось, и изменения произошли быстро.
Теперь проблема стала в полный рост, так как теневая банковская система Китая невероятно развилась. Теневой банкинг обеспечивает рост долгов вне регулируемых банковских рынков и эти долги только растут в то время, как экономика Китая замедляется.
По данным агентства Bloomberg, китайское теневое кредитование развилось, чтобы избежать запретов и ограничений на деятельность брокеров и фондов, и оно принимает на себя роль, которую ранее выполняли регулируемые трасты.
Вдобавок к этому, банки всё больше обращают внимание на так называемые направленные планы управления активами Сумма денег, которую удалось привлечь в такие инвестиционные продукты, подскочила на 70% в прошлом году и достигла 18.8 триллионов юаней ($2.9 триллиона), на фоне 17% роста регулируемых трастов… Commerzbank AG оценивает, что теневое банковское финансирование, скрытое из балансовых отчётов, может вызвать убытки банков в размере 1 триллиона юаней ($155 миллиардов) на протяжении пяти лет. Объемы теневого кредитования раздулись до 45 триллионов юаней ($6.9 триллионов) и они выросли с 19.2 триллионов юаней ($2.95 триллиона) в 2011 году. Да, это действительно проблема.
Откуда берутся долги
В то время, как мы видим, что p2p кредитование появилось в Великобритании благодаря усилиям таких фирм, как Zopa и Ratesetter, Китай превратился в Дикий Запад (хотя какой Запад, если это Восток?) стартапов, которые занимаются кредитованием. Согласно данным Кебриджского центра Alternative Finance, онлайн-кредитование в Китае достигло объема $52.44 миллиарда в 2015 году, в то время, как весь бизнес в стране был кредитован на $39.63 миллиарда. Такие невероятные числа показывают нехватку способности у традиционных банков предоставить кредитование потребителям и малому бизнесу. Но это также большая проблема, поскольку экономика Китая замедлилась, и поддержание роста происходит через наращивание долгов, которые уже достигли 225% от ВПП, по данным Международного Валютного Фонда.
Издание South China Post сообщило на выходных, что минимум треть заёмщиков p2p кредитов испытывают проблемы с их возвратом. На конец 2015 года примерно 2600 платформ дейстсовало только в материковом Китае – и их количество увеличилось на 65% в сравнении с 2014 годом – 1263 из этих P2P платформ являются проблемными, причём многие из них покидают бизнес с деньгами вкладчиков.
Многие из этих P2P платформ вовлечены в мошеннические уловки, а также используют в своих интересах любые лазейки в законах. Например, одним типичным примером мошенничества с платформой P2P стал случай с сайтом Жун Цзуань Дай (Rong Zuan Dai), который появился онлайн в ноябре 2015 года, опубликовал 37 финансовых проектов с обещанием высоких процентов, и привлёк сотни инвесторов. Две недели спустя сайт внезапно исчез.
Мошенничеством огромного размаха стала P2P платформа Ezubao, которая была замаскированной финансовой пирамидой и фальсифицировала 95% своих онлайн-кредитов. Схема разделяла долгосрочные проекты кредитования на несколько краткосроных кредитов и использовала средства, поступающие от новых инвесторов для выплат участникам системы. Всё это предсказукемо рухнуло, но не без последствий. До декабря 2015 года, сайт Ezubao собрал более 74 миллиардов юаней ($11 миллиардов) от более чем 900 000 инвесторов по всей стране.
Сердитые инвесторы
Другим большим провалом стала история Jinxing Investments, владельцы которой, компания Shanghai Uprosper Asset Management Co, исчезла, прихватив с собой более 400 миллионов юаней ($62 миллиона). Это привло к тому, что возле шанхайского офиса аудиторской фирмы Ernst & Young в прошлый четверг собрались сотни сердитых инвесторов, поскольку инвестиционная компания сказала, что управлением риском по их инвестиционным продуктам занималась Ernst & Young. На самом деле это не было так.
Другие случаи мошенничества заключались в том, что боссы реальнымх компаний запускали платформы P2P для финансирования своего реального бизнеса, поскольку они нашли, что это быстро и экономит затраты. Например, в январе 2015 года Гао Цинь, основатель реально действвующей компании недвижимости в Цзинане, попал под расследование, посколку незаконно привлёк более миллиарда юаней ($155 миллионов) через две P2P платформы, которые создал для финансирования своего реального бизнеса по недвижимости.
В августе этого года, китайский банковский регулятор ввёл правила, согласно которым человек может взять взаймы через P2P платформу 200 000 юаней ($30 000), а через несколько P2P платформ максимум 1 миллион юаней ($155 000). Больше информации по теме:
— P2P изменяет финансовую систему Китая.
— В Китае финансовая пирамида онлайн привлекла $59 миллиардов гонконгских долларов: кто стоит за этим, что уже случилось и что будет дальше?
— Общенациональное применение суровых мер имело негативные последствия для P2P-кредитования и других финансовых услуг через Интернет в Китае.
— Китай накладывает ограничения на P2P, чтобы обуздать безудержное жульничество и теневой банкинг.
В то же время китайская фирма по онлайн-кредитованию, Lufax, готовится выйти на IPO. После январского раунда финансирования фирма оценивается в $18 миллиардов, и Thomson Reuters ожидает, что фирма сможет привлечь ещё $5 миллиардов в ходе IPO. Lufax отличается от компаний, о которых рассказано выше, так как его поддерживает уважаемая группа страховых компаний Ping An, которая пытается дистанцироваться от этого рынка в целом. Президент Ping An Insurance, второй по величине страховой компании Китая, рассказал изданию Financial Times, что большинство кредиторов P2P были “фальшивками” и что подавляющее большинство платформ для P2P кредитования не рассчитаны на долгую жизнь.
Президент компании Ant Financial Services также пытается дистанцироваться от обширного китайского рынка P2P-кредитования. Самоназванный китайский “Уоррен Баффет” и бизнесмен миллиардер Гуо Гуанчан назвал рынок P2P-кредитования Китая с объемами 440 миллиардов юаней ($65.9 миллиардов) “в основном обманом”.
Хмм … не лучший способ создания системы, которой можно доверять.
