Недавно появившаяся информация о том, что китайская биткоин-биржа OkCoin, вероятно, предоставляет сфабрикованные данные, вскрывает желание некоторых торговых площадок завышать сведения об объемах торгов.
Причина довольно проста: чем больше объем торгов на бирже, тем больше трейдеров в поиске лучшей ликвидности перейдут на эту биржу. Наряду с этим, дополнительным соблазном для преувеличения данных по объемам является то, что в отличие от цены на биткоин данные по объемам предоставляет сама биржа, и каких-либо независимых инструментов для их проверки пока нет.
Цены, которые сообщают биткоин-биржи, можно проверить, сравнив фактические сделки купли-продажи с ценами, которые биржа сообщает через api. Между двумя показателями не должно быть значительного расхождения. Что же касается показателей объемов, то здесь мы полностью полагаемся на данные самих бирж. В настоящий момент на рынке нет независимого инструмента наподобие клирингового центра, который мог бы взять на себя эту функцию.
Объемы торгов – выдумка?
При том, что у торговых площадок есть для корректировки в выгодную для себя сторону показателей объемов торгов и мотивы, и средства, есть несколько весомых причин, почему не стоит полностью отвергать их данные.
Биткоин получает все большее распространение и признание. Можно предположить, что в какой-то момент независимые аудиторы проверят данные, предоставляемые биржами таким же образом, как профессионалы этой сферы заверяют публичные финансовые показатели крупных компаний. Такими независимыми оценщиками могут стать венчурные компании, активно инвестирующие в развитие биткоин-бирж. К примеру, Lightspeed Venture Partners недавно вложили $5 млн в BTC China. Учитывая устоявшуюся репутацию компании, можно с уверенностью предположить, что проверка объемов торгов биржи непременно была включена в процесс оценки, особенно учитывая то, как важны эти данные для определения размера инвестиции.
Кроме того, несмотря на продолжающиеся споры, история с OkCoin показывает, что некоторые трейдеры внимательно следят за биржами на предмет возможных расхождений. На примере OkCoin также интересно обратить внимание на демонстрируемую активность пользователями биткоина по сравнению с вялостью клиентов традиционных банков, которые практически не интересуются отчетами и деятельностью своих банков, потому что все их вклады застрахованы.
Припоминая финансовый кризис 2008 года, ученый из университета Тулузы Пол Сибрайт задался вопросом, была бы мировая финансовая система более безопасна, если бы она была больше похожа на систему Биткоин. Он предположил, что финансовая система могла бы приобрести большую стабильность, если бы клиенты банков наряду с регуляторами также проявляли бы интерес к деятельности своих финансовых учреждений. Например, они могли бы уменьшать размеры страховой премии за вклады или вообще отменить ее, подталкивая, таким образом, банки к взятию на себя большей ответственности за свою деятельность.
Сумасшедший мир биткоин бирж
Приближаясь к концу 2013 года, что же можно сказать об объемах торгов в этом году при всех этих предостережениях и оговорках?
