На протяжении многих лет DeFi-проекты сталкиваются с одной и той же проблемой — как привлечь и удержать ликвидность для долгосрочного и стабильного роста экосистемы.
Текущая модель привлекает пользователей только на короткий промежуток времени, как только заканчиваются награды за взаимодействие с платформами, также пропадает и ликвидность, оставляя проекты с пустыми пулами. Однако так называемый «спекулятивный капитал», стремящийся к быстрой прибыли, делает рынок нестабильным.
«Ликвидность — это основа DeFi, но подход к ее привлечению давно неэффективен. Внимание сосредоточено на краткосрочной выгоде, а не на устойчивом развитии», — комментирует Эсси, сооснователь и генеральный директор Turtle Club.
Сегодня DeFi начинает переход к прозрачным, устойчивым и экономически эффективным стимулам, отходя от спекулятивных стратегий в сторону доверенных механизмов управления ликвидностью.
Большинство DeFi-протоколов продолжают использовать устаревшие стратегии привлечения ликвидности, которые не работают в долгосрочной перспективе:
- Эксклюзивные сделки с крупными инвесторами — обеспечивают ликвидность на ранних стадиях, но концентрируют капитал у ограниченного круга лиц.
- Фарминг и раздача токенов — привлекают ликвидность, но как только награды уменьшаются, ликвидность уходит, оставляя протоколы с низким объемом торгов и высоким проскальзыванием.
- Программы, работающие на основе баллов, перед запуском — пользователи блокируют активы в ожидании будущих наград, но отсутствие прозрачности приводит к массовому оттоку средств после раскрытия токеномики.
Главной проблемой является то, что провайдеры ликвидности не заинтересованны в долгосрочной блокировке своих активов. LP хотят получить быструю прибыль, поэтому уходят вместе с наградами, создавая нестабильность для децентрализованных приложений и провоцируя избыточную эмиссию токенов, что размывает ценность для долгосрочных держателей. Вот почему DeFi необходим новый подход, который обеспечит не только быстрый приток капитала, но и его удержание.
Для формирования устойчивых рынков ликвидности индустрии необходимо отходить от временных стимулов и переходить к структурированным и доверенным механизмам, которые учитывают интересы всех участников.
Одной из перспективных моделей являются предзапускные пулы ликвидности. Они позволяют пользователям вносить активы до запуска проекта, получая награды с заранее оговоренными условиями.
- Активное участие до запуска — провайдеры становятся заинтересованными участниками экосистемы, а не временными фармерами.
- Оптимальное распределение капитала — средства направляются в ключевые dApps, обеспечивая ликвидность после запуска.
- Прозрачные награды — вместо неопределенных бонусов пользователи получают четко прописанные вознаграждения.
Еще одно инновационное решение — децентрализованные рынки ликвидности, где протоколы и провайдеры могут заключать сделки на прозрачных условиях.
