После впечатляющего ралли золото откатилось ниже отметки $4 000 за унцию. На фоне фиксации прибыли и снижения активности инвесторов рынок перешел в фазу консолидации, которая, по мнению аналитиков, может продлиться до 2026 года.
Золото выдыхается после рекордного роста
Еще недавно золото обновляло исторические максимумы, достигнув $4 400 за унцию. Однако сейчас котировки откатились ниже $4 000, и трейдеры признают: это не крах, а естественный откат.
По словам технического аналитика Кэти Стоктон, и само золото, и акции золотодобывающих компаний вступили в фазу длительной паузы. Она считает, что рынок золота может оставаться в диапазоне вплоть до 2026 года, прежде чем начнется новый виток роста.
«Это консолидация, а не обвал», — подчеркивает эксперт.
Индикаторы сигнализируют о коррекции
За последнюю неделю золото пробило психологическую поддержку, из-за чего индикатор MACD на дневном графике дал четкий сигнал на продажу. Краткосрочный импульс сменился на нисходящий, и теперь трейдеры внимательно следят за уровнем $3 927 за унцию.
Если цена опустится ниже, внимание переключится на 50-дневную скользящую среднюю, расположенную в районе $3 766. Этот уровень совпадает с зоной технической поддержки, на которой ранее начинались развороты.
Аналитики также отмечают, что недельный стохастик развернулся вниз, что подтверждает ослабление бычьего импульса. Исторически подобные сигналы сопровождались снижением в течение нескольких недель, а иногда и месяцев. Верхняя граница текущего диапазона — район $4 358, который теперь считается локальным максимумом.
Давление на золотодобывающие компании
Коррекция затронула и горнодобывающий сектор. Акции Newmont Corp. (NEM) — крупнейшего производителя золота, опустились ниже 50-дневной скользящей средней впервые за 11 месяцев. Это считается медвежьим сигналом для сектора.
Ближайшая зона поддержки для NEM находится около $75, что соответствует 38,2%-му уровню коррекции по Фибоначчи. Если давление сохранится, цена может протестировать 200-дневную среднюю на уровне около $60.
Кроме того, 20-дневная скользящая средняя также изменила направление вниз, указывая на ослабление краткосрочного импульса. Аналитики считают, что это следствие массовой фиксации прибыли после стремительного роста, когда инвесторы вывели миллиарды долларов.
Рынок воспринимает спад как здоровую передышку
Несмотря на негативные сигналы с графиков, большинство экспертов не видят в этом признаков начала масштабного падения. За год золото подорожало более чем на 55%, и подобная коррекция, по мнению Кэти Стоктон, была неизбежной.
«Рынок был чрезмерно перекуплен. Текущее снижение — естественная передышка перед новым циклом роста», — говорит аналитик.
Центральный банк Филиппин может начать продажи золота
Пока инвесторы следят за графиками, вокруг золота разгорается новая дискуссия на уровне монетарных властей. На форуме Bloomberg Business Summit в Куала-Лумпуре бывший глава Центробанка Филиппин и член Совета управляющих Бенджамин Дьокно заявил, что золотые резервы страны стали чрезмерными.
Золото занимает около 13% в структуре $109 млрд международных резервов Филиппин — заметно выше, чем у других стран региона. По словам Дьокно, оптимальная доля должна находиться между 8% и 12%, поскольку большая часть запасов была куплена по цене около $2 000 за унцию.
«Когда актив удвоился в цене, логично спросить: может, пора зафиксировать прибыль? Что если цена начнет падать?» — заявил он.
Разногласия внутри центробанка
Заявление Дьокно показало, что внутри Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) существует разногласие относительно дальнейшей политики по золоту. Действующий глава банка Эли Ремолона ранее подчеркивал, что регулятор не спекулирует на колебаниях цен и рассматривает золото как страховочный актив в структуре резервов.
«Это рискованный инструмент с отрицательной средней доходностью. Мы держим его как хедж, а не как источник прибыли», — говорил Ремолона в марте.
В 2024 году BSP подвергся критике, продав часть запасов незадолго до начала мощного ралли. Тогда банк объяснил действия активным управлением резервами, отметив, что его цель — сбалансировать риски, а не ловить рыночные пики.
После этого Филиппины диверсифицировали размещение своих запасов: часть золота хранится во Франции, основная доля — в Лондоне. Центробанк также пересматривает валютную структуру резервов, рассматривая возможность увеличения доли евро, японской иены и австралийского доллара.
Что дальше?
Текущая фаза консолидации золота рассматривается как естественный этап перед новым циклом роста. Если цены удержатся выше ключевых уровней поддержки и мировые центробанки сохранят спрос на металл, аналитики ожидают возвращения восходящего тренда к 2026 году.
Для инвесторов это означает, что золото остается стратегическим активом — не инструментом для краткосрочной прибыли, а долгосрочной страховкой против рыночных и валютных рисков.
Читать далее: США и Китай договорились избежать торговой войны. Крипторынок ответил ростом
