Многие инвестиционные банки выражают заинтересованность в технологии блокчейн, представляющей собой основу, на которой построена криптовалюта биткоин.
Блокчейн представляет собой распределенный онлайн реестр, который осуществляет учет всех транзакций в сети биткоин без необходимости подключения к этой функции посредников. Именно эта особенность технологии приводит в восторг финансистов и банкиров.
При этом согласно мнению HSBC возможности применения блокчейна выходят далеко за рамки интересов инвестиционных банков. Внедрение распределенного реестра может быть весьма актуальным для центральных банков, финансовых и монетарных регуляторов.
В таких странах, как США или Великобритания, с ФРС или Банком Англии соответственно, основная цель регуляторов состоит в сохранении роста экономики, а также контроле уровня инфляции на достаточно низком и стабильном уровне.
По мнению HSBC представители регуляторов могли бы использовать технологию блокчейн для еще более гибкого регулирования монетарной политики. Процесс эмиссии и обращение денег от центральных банков до конечных потребителей может стать значительно проще. Еще нобелевский лауреат по экономике отмечал тот факт, что центральные банки теряют гибкость и повышают инфляционные риски из-за частной банковской инфраструктуры, которая и служит буфером между ЦБ и потребителями, так называемые «вертолетные» деньги.
Подобная позиция может огорчить многих сторонников криптовалют, которые призваны нивелировать роль центральных банков и регуляторов.
Эксперты HSBC отмечают, что сегодня регуляторы пытаются поддерживать уровень инфляции путем игры с процентными ставками. То есть они устанавливают стоимость по которой банки будут кредитовать население и предприятия, выделяя им ликвидность для дальнейшего движения ее в экономику страны.
При этом существует ряд спорных моментов: нельзя однозначно сказать, сколько, на самом деле, денег дойдет до реального сектора экономики (этот вопрос банки решают самостоятельно), плюс излишняя ликвидность приведет к росту инфляции, а ее недостаточность к снижению уровня кредитования, что прямо скажется на темпах экономического роста.
Но формат «вертолетных» денег можно легко заменить на , так называемые инъекционные деньги, которые позволят распространят ликвидность прямо от центрального банка к потребителям без посредников в виде частного банковского сектора, который может создавать из полученной от ЦБ суммы значительно большие денежные потоки.
HSBC отмечает отсутствие доверия к системе «вертолетных» денег: люди скептически относятся к возможностям центральных банков целиком контролировать монетарную ситуацию. При малейшем сбое инфляция может легко выйти из под контроля.
Вот как блокчейн может помочь ситуации на взгляд представителей банка: если мы будем двигаться в сторону экономики, где все операции фиксируются в реальном времени технологией типа блокчейна, то это будет не слишком отличаться от тех систем учета, которые используют гиганты электронной коммерции по всему миру. Интернет-магазины могут сами выдавать кредиты потребителям без необходимости прибегать к помощи посредников, потому, что они идеально знакомы со всеми денежными потоками. Аналогичным образом распределенный реестр может позволить правительствам более тонко распределять денежные потоки и контролировать направления их движения, регуляторы смогут сбалансировать экономику на качественно более высоком уровне.
По сути блокчейн даст значительно больше информации правительству о том, что на самом деле происходит в экономике страны.
Ниже представлены две схемы, одна из них представляет традиционную систему распределения денег от ЦБ в реальный сектор экономики через сеть частных банков, где регуляторы пытаются играть с процентной ставкой:
Хорошо видно, что ЦБ передает деньги банкам, а они уже распределяют их дальше, то есть выполняют роль посредников.
Ниже приведен пример, как бы эта система могла функционировать на основе распределенного реестра:
via businessinsider
