Чем отличаются первичное публичное предложение акций (IPO) и первичное предложение монет (ICO)? Судя по всему, довольно многим. В то время как и ICO, и IPO относятся к публичным продажам, активы, которые они представляют, кардинально отличаются друг от друга по своим характеристикам.
Что такое ICO?
ICO — это инструмент, с помощью которого молодые развивающиеся компании могут продавать цифровые токены для финансирования своих бизнес-процессов и достижения других целей.
Для создания ICO стартап подготавливает специальный документ — white paper. Он регламентирует основные детали проекта, обозначает промежуточные цели, которые необходимо достичь, определяет количество токенов, выпускаемых для фандрайзинга, и описывает, какой процент активов создатели планируют оставить себе.
Что такое IPO?
IPO — инструмент, позволяющий компаниям продавать свои ценные бумаги общественности в первый раз. Несмотря на то, что в основном через IPO продают акции, компании также могут распространять другие ценные бумаги: облигации, фьючерсы, варранты и пр.
Чтобы провести IPO, компания обычно нанимает несколько инвестиционных банков (андеррайтеров). Далее эти андеррайтеры работают с компанией, чтобы понять, какие ценные бумаги нужно продавать и сколько инвестиций это привлечёт.
Цель инвестиционного банка — подготовить предварительный проспект. Этот документ предоставляет инвесторам информацию о компании, включая следующее: описание бизнес-плана, структуры собственности и управления; финансовые документы и стратегические инициативы.
После дальнейшей обработки и пересмотра этот предварительный документ становится окончательным проспектом, который позже будет представлен Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), где и будет сформирована заявка на IPO.
Меры регулирования
Одним из ключевых отличий между ICO и IPO является степень их регулирования существующими законами. Компании, проводящие IPO, должны следовать строгим правилам, установленным государственными органами, а ICO пока не ограничены какими-либо законами и нормативными актами.
Некоторые аналитики подчёркивают, что отсутствие регуляции несёт большие риски для инвесторов. Пока одни токены предоставляют значительные прибыли, другие могут буквально сжечь инвестиции. В результате волатильность становится важной характеристикой рынка.
У инвесторов нет легальных способов вернуть средства, утраченные в результате ICO.
Подготовка к вложению в ICO
Любая инвестиция требует подготовки. Стоит быть особенно аккуратным перед вложением в ICO.
В то время как при IPO акции продают в течение нескольких определённых временных отрезков (окон), некоторые ICO занимают считанные секунды. Разработчики Brave собрали $35 млн. меньше чем за 30 секунд, а платформа Esports FirstBlood выручила $5,5 млн. за 58 секунд.
Для того чтобы принять участие в IPO, вам нужно просто обратиться к своему брокеру.
Чтобы участвовать в ICO, вам понадобится криптовалютный кошелёк, отвечающий необходимым стандартам. Затем вы должны будете перевести определённое количество биткоинов или эфира (второй используется чаще) на соответствующий адрес для приобретения цифровых активов.
Подведём итоги
Хотя аббревиатуры ICO и IPO довольно созвучны, стоящие за ними явления сильно отличаются друг от друга.
Для того чтобы организовать ICO, компании достаточно написать white paper и создать сайт с необходимой для покупки информацией. Для IPO требуется долгая кропотливая работа с инвестиционными банками и государственными институтами.
Другое важное различие — в законном статусе двух предложений. Для IPO действует множество норм и ограничений, а ICO пока практически не регулируются.
Как всегда, важнейшим этапом инвестиций является подготовка к ним — неважно, ICO это или IPO. Изучайте то, во что готовитесь вложить деньги, и тщательно анализируйте информацию.
